問題比較challenging,俺也試著回答一下：

照道理應該能拿多少錢出來就拿出來去擴大規模賺更多的錢，但可以拿多少出來和個人能承受的leverage風險，個人的精力和期望的規模，和錢的用途有關。業餘地主能承擔的空房的風險相對大一些，實在不行可以用w2收入填補，但精力會受限製，上規模往往到一定程度會力不從心。還有好多小地主並不喜歡跟房客打交道，並不想擴大規模，當然如果有其它用途並且回報超過利息，還不那麽費事，那是再好不過了。

如果你覺得3年之內可以還清，就用HELOC, 這樣交的利息少， 時間較長俺比較prefer refi，保證一段時間低利率。你可以有些房子用HELOC,有些用refi.

Just my 2 cents.