靠杠杆

二因素影響利息收入：
Leverage 杠杆：持有幾倍甚至上十倍於自身資本的mortgages.
Spread 利差： 1-借短期債付短期利息然後買長期債獲長期利息 。2 -調整The propotion of agency mortgages and non agency mortgages.
以AGNC 和TWO為例，前者幾乎全持mortgages insured by federal agencies, 風險小但利差也小，所以靠增大杠杆來提高回報。而後者持有大部份mortgages without agency backing, 利差大但風險也大，所以雖用杠杆但不如前者。兩公司的紅利都在15%以上。