假設每年虧120萬，五年後1200萬賣出

從現金流看，如果第5年賣1200萬，還700萬，

C0=-300萬
C1=-120萬
C2=-120萬
C3=-120萬
C4=-120萬
C5=500萬

套公式：C0+C1/（1+r)^1+C2/（1+r)^2+C3/（1+r)^3+C4/（1+r)^4+C5/（1+r)^5=0

無解, 因為這是個虧得投資。正好吻合負現金流資產定義。

如果第2年賣1200萬，還700萬，

C0=-300萬
C1=-120萬
C2=500萬

套公式：C0+C1/（1+r)^1+C2/（1+r)^2=0

r=10.6%, 因為這是個盈利投資，正現金流，回報率10.6%。正好吻合正現金流資產定義。

我已經不厭其煩的給你舉了好多個正反的例子。太累了。