元朝末年，揚州有位致仕居家的楊知縣，夫人汪氏，年三十一歲，女兒名長姑，年方二八。至正壬寅八月，楊知縣帶了幾個酒友，往蘇州虎丘賞月，留下汪氏及長姑獨守空房。忽然，進來一位四十多歲的紅臉婆子，自稱會變戲法，取一束燈草，點上火，頓時變作個三寸來長的小和尚，與汪氏調情，婆子則隨即消失。晚上，小和尚又變成了身高丈六的大男人，與汪氏雲雨交歡，自此後夜夜作樂。不久，楊官兒歸家，汪氏借口已有身孕，要丈夫去書房獨睡，自己則仍與小和尚苟合。次日，楊官兒掀起被子，見到小和尚，大怒，將其摔於地上。汪氏為避嫌疑，乃把小和尚交與丫環暖玉保養，小和尚遂與暖玉通奸。
一日，楊夫人與長姑外出燒香，楊官兒企圖奸淫暖玉，結果又發現小和尚，怒極，將他撕成三四段。忽然，紅發婆子帶著春、夏、秋、冬四個美貌女子走上樓來，婆子將小和尚的屍體拾起，把幾段連起來，吹吹氣，口中念些咒語，小和尚頓時複活了。然後，脅迫楊官兒將長姑許給小和尚為妻，又令夏姐與楊官兒淫樂，幾將楊官兒折磨至死。後紅發婆子、夏姐、小和尚等人皆辭去，楊官兒受此驚嚇，非常恐懼，乃與汪氏商量，把長姑嫁與商人之子李可白，且將其招贅入門。
成親前夕，長姑夢見一個女子教其雲雨之事。洞房花燭之夜，有一妖女，身材容貌皆與長姑相似，竟代之與李可白交歡，長姑反被冷落。她將此事告訴父母，楊官兒即通知親家，李家將可白夫婦接去居住。楊走進長姑房中欲看個究竟，發現妖女原來就是昔日紅發婆子所攜之春姐，他經不住春姐的引誘，與她交合，且沉溺於此，令楊夫人獨守空房。汪氏淫興難抑，連呼小和尚之名，但見燈花爆了幾下，小和尚竟真的重又現身，與汪氏同枕共眠。不久，春姐辭歸，楊官兒夫婦接女兒女婿回家，長姑夢與小和尚交。小和尚對她說：“我們是五百年前的結發夫妻。”李可白外出，小和尚果真來與長姑幽會，李可白歸後，長姑叫丈夫與暖玉睡，自己則和小和尚取樂。事終為李可白發覺，十分氣憤，乃寫下一紙休書，把長姑休了。
時暖玉有了身孕，產下一子，楊官兒愛不釋手，視如掌上明珠。至滿月，大擺宴席，唱戲文，極為熱鬧。長姑為色所迷，與小和尚朝夕交歡，終因淫欲過度，脫陰而死。一日，汪氏偶至女兒房中，見到小和尚，責問其為何把長姑害死，和尚說：“長姑是我五百年前結發夫妻，大限已到，我領她去了。”說完，朝外便走。時楊官兒正在中堂令人點燈，突然一陣狂風，把燈吹得半暗半滅，小和尚對著菩薩和楊官兒拜了四拜，縱身往燈火中一跳，頓時不見。隨之又一陣狂風，將燈悉數吹滅。楊官兒被當場活活嚇死。汪氏請來道士為丈夫做道場，趁機與道士周自如勾搭成奸。後一小道士奸汙丫環，被閑漢拿住，各打幾十大板。汪氏聞之，內心驚恐不安，周自如也因此不敢見人。
不久，汪氏又想起小和尚，決定前往杭州尋找。到了杭州後，汪氏去天竺寺燒香，與寺中和尚元明師徒淫歡。次日，汪氏在保俶塔上見到小和尚，和尚向她說明其中因緣。原來，楊官兒曾在越州做官，一鄉宦夫人與小廝通奸，楊官兒動用酷刑審問，鄉宦苦求顧全其臉麵，楊不肯聽，鄉宦回家後氣死，震怒，上天，故差小和尚下界，勾引汪氏母女，壞楊家門風，以明報應。後來，汪氏與還俗的周自如結為夫妻，多行善事，吃些短齋，養得一個好兒子，享年七十，竟得善終。
