因為put ratio spread 就是賣2張put呀，所以也用2 張put 在selling put only上。

apple to apple, orange to orange match. 我覺得前麵一個bear put spread (sell 1 put, buy 1 put), 肯定是debit premium, 後麵的put 是用來抵消前麵的premium的。但是這樣後麵的put 就有naked put 的風險（用完所有credit)以後。我是整個看這個put ratio spread （2 個short put同時賣的情況）,來比較hedge 的最大化和sell put premium only hedge 最大化比較。沒有考慮先bear put spread, 然後等跌下來再賣另外一個put的情況。因為我無法預測會不會跌下來，如果反而漲上去了怎麽辦？所以ratio put spread 2個put是同時一起賣的。所以sell put 也是2個一起賣。這樣考慮不行？