杠杆基金的損耗與費用:TQQQ

來源: funpiano-MD 2024-03-31 10:26:03 [] [博客] [舊帖] [給我悄悄話] 本文已被閱讀: 次 (2982 bytes)
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作為NASDAQ100的3x杠杆基金,TQQQ具有潛在的高收益,同時也伴隨著由杠杆基金特有的損耗(decay)及高利率環境下所帶來的高風險。以下顯示近幾年的相關數據。在此用QQQ(基於NASDAQ100的無杠杆ETF)作為基準來演示TQQQ的表現。

                  

以上收益為剔除總成本後的淨收益。費用包含基金日常運作以及與利率相關的支出,而損耗應該是莊家做局所需要的支付給各路大小神仙的代價(錢不會憑空消失)。簡單的理解,對於3x杠杆,你已經投入一份錢,莊家需要幫你去借兩份錢,所以目前看來莊家的貸款利息是年息6%左右。

對於3x杠杆,很多時候損耗要高於費用 (高利率環境下費用主要為貸款利息支出)。似乎散戶可以用馬金(margin)借錢,這樣就省下損耗的成本。以富達(Fidelity)為例,馬金利率目前為9.25% (百萬美元以上), 雖然高於上麵莊家的利率,但省下了可觀的損耗(其常常數倍於費用支出)。可是這樣做的代價就是引入了margin call的風險,賬戶在熊市環境中有很大的歸零可能。而TQQQ雖然在熊市裏如2022年也會損失巨大,但是因為指數熔斷機製的存在而避免了歸零(除非隔天跳空低開超過30%)。

相比之下,2x杠杆基金的潛在收益低於或者顯著低於3x杠杆基金,不過損耗也明顯低於3x杠杆基金,高利率環境下的費用則能省近一半。

上述數據可能包含錯誤或誤差。收益數據在網上主要劵商都可查詢。所有數據為建模計算結果,未經同行/不同行評議。本文及其中數據不可作為投資指南。

此文基於作者的心得,與文學城網友們壇友們共勉!

祝大家在城裏壇裏厚德載物,在花街自強不息!服了

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所有跟帖: 

你是怎麽計算損耗的? -BeLe- 給 BeLe 發送悄悄話 BeLe 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 10:31:38

損耗是由波動性決定的 -funpiano-MD- 給 funpiano-MD 發送悄悄話 funpiano-MD 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 10:55:28

實際上杠杆是通過股指期貨和期權交易實現的 -牛經滄海- 給 牛經滄海 發送悄悄話 牛經滄海 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 10:42:00

影響期貨期權價格有六個要素,主要是利息、時間與波動率 -牛經滄海- 給 牛經滄海 發送悄悄話 牛經滄海 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 10:44:00

謝牛老師指教。我這是外行用外行人容易理解的方式來簡化莊家的操作 -funpiano-MD- 給 funpiano-MD 發送悄悄話 funpiano-MD 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 10:59:43

如果莊家真的也是借錢買股票,那莊家就是在做馬金,想獨吞損耗 -funpiano-MD- 給 funpiano-MD 發送悄悄話 funpiano-MD 的博客首頁 (167 bytes) () 03/31/2024 postreply 11:01:59

你抓到本質了 -牛經滄海- 給 牛經滄海 發送悄悄話 牛經滄海 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 11:03:00

我聽說是用total return swap -slow_quick- 給 slow_quick 發送悄悄話 slow_quick 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 16:54:10

破唱片再放一遍?任何基金不以公司盈利為基礎去投資,而用衍生工具風險來大幅增加盈虧的,都是耍流氓! -hhtt- 給 hhtt 發送悄悄話 hhtt 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 11:30:09

隻要能掙錢,花街可以天天供著你,讓你天天耍流氓 -funpiano-MD- 給 funpiano-MD 發送悄悄話 funpiano-MD 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 11:51:43

每種經過時間檢驗的衍生品都有其存在的價值,如對衝風險等。既不需要看不起收益低的,也不需要眼紅收益高的,各有優缺點。 -funpiano-MD- 給 funpiano-MD 發送悄悄話 funpiano-MD 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 13:11:11

沒有一樣產品適合所有的人,也沒有人能適應所有產品。蘿卜與白菜 -funpiano-MD- 給 funpiano-MD 發送悄悄話 funpiano-MD 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 13:12:52

很多時候這些衍生品在經濟活動中起著潤滑油的作用 -funpiano-MD- 給 funpiano-MD 發送悄悄話 funpiano-MD 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 13:20:52

火中取栗,欲速恐不達 good luck -cfbingbuzy001- 給 cfbingbuzy001 發送悄悄話 cfbingbuzy001 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 13:43:47

完全同意。需要有耐心,如果是在穀底附近入場像22年底而不是21年底追漲,那些被套住的壇友現在感覺就會大不一樣。不過 -funpiano-MD- 給 funpiano-MD 發送悄悄話 funpiano-MD 的博客首頁 (87 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:36:07

看來你也是新來的網友,不知道我以前是靠什麽幹飯的?這是我的一篇小博文,透露了一點我的工作? -hhtt- 給 hhtt 發送悄悄話 hhtt 的博客首頁 (177 bytes) () 03/31/2024 postreply 13:56:28

謝謝糊塗大佬。拜讀過您不少文章,多少受益。您說得對,我去年底才來的 -funpiano-MD- 給 funpiano-MD 發送悄悄話 funpiano-MD 的博客首頁 (81 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:28:00

隻看那個收益很誤導 本金損失慘重的話 幾年回不來,我21年底花了8000買這個,22年跌倒2千,後麵慢慢爬上來,但是以本金25% -LilyBD- 給 LilyBD 發送悄悄話 LilyBD 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 11:45:00

為起點 哪怕23年翻倍 現在也還是隻有價值6000 -LilyBD- 給 LilyBD 發送悄悄話 LilyBD 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 11:46:00

是的,不能光看收益,還要考慮損耗和費用,已及潛在風險,尤其避免接近峰頂玩杠杆 -funpiano-MD- 給 funpiano-MD 發送悄悄話 funpiano-MD 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 11:58:06

你沒有在後來$20左右再買一部份? -goingplace- 給 goingplace 發送悄悄話 goingplace 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 12:13:54

有人笑我,虧的時候向下分攤,其實有時是對的。 -goingplace- 給 goingplace 發送悄悄話 goingplace 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 16:14:54

沒有 那時候決定這是垃圾 不買了 -LilyBD- 給 LilyBD 發送悄悄話 LilyBD 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 17:00:00

如果準備長期持有,還是要買QQQ。 -goingplace- 給 goingplace 發送悄悄話 goingplace 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 12:11:31

大千2021年底和2022年上半年,炒這個T3球,不知搞死了多少人! -hhtt- 給 hhtt 發送悄悄話 hhtt 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:13:11

這些人沒定投 -BBL123- 給 BBL123 發送悄悄話 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:27:45

定投QQQ可以,TQQQ不行,後者從2020年頭上$30多大概到過$180吧, -goingplace- 給 goingplace 發送悄悄話 goingplace 的博客首頁 (71 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:34:22

隻從2022到現在定投,目前是賺的 -BBL123- 給 BBL123 發送悄悄話 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:47:23

是的,定投的應該有的賺。 -少多- 給 少多 發送悄悄話 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 15:33:10

不知有沒有人做定投的?過後看看,好像可以?可就是沒聽人說做過? -hhtt- 給 hhtt 發送悄悄話 hhtt 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 15:55:34

謝謝分享。請教,“2x杠杆基金的潛在收益低於或者顯著低於3x杠杆基金,不過損耗也明顯低於3x杠杆基金” 能分享一下嗎? -喜歡簡單2023- 給 喜歡簡單2023 發送悄悄話 喜歡簡單2023 的博客首頁 (375 bytes) () 03/31/2024 postreply 13:33:03

如果隻對收益感興趣,網上查得到每年的收益,比如Yahoo的finance -funpiano-MD- 給 funpiano-MD 發送悄悄話 funpiano-MD 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:42:04

數字是絕對值還是百分數? -sleepbird- 給 sleepbird 發送悄悄話 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 13:42:00

都是%,每行末有%代表單位 -funpiano-MD- 給 funpiano-MD 發送悄悄話 funpiano-MD 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:43:39

杠杆ETF是用來對衝的,熊市買SQQQ來對衝保護倉位,在牛市買TQQQ來提高回報。 -parentb- 給 parentb 發送悄悄話 parentb 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 13:44:45

decay的錢去哪裏了? -wass- 給 wass 發送悄悄話 wass 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:01:00

被賣Call/Put Option的人拿走了。 -parentb- 給 parentb 發送悄悄話 parentb 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:09:25

簡單的說就是莊家做局付的買路錢。專家會寫上厚厚一本書告訴你,最後你還是沒搞清楚錢怎麽就沒了 -funpiano-MD- 給 funpiano-MD 發送悄悄話 funpiano-MD 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:47:56

TQQQ必須定投 -BBL123- 給 BBL123 發送悄悄話 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:27:02

踢3球和死3球,不能作為長期投資的產品,因為風險太大。隻能用於短期抄作。 -hhtt- 給 hhtt 發送悄悄話 hhtt 的博客首頁 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 14:54:04

一個危機就都抹平了 -彎刀月- 給 彎刀月 發送悄悄話 (0 bytes) () 03/31/2024 postreply 17:57:00

在牛市裏TQQQ是一種很好的投資工具。我個人對於不能長期持有杠杆產品的說法並不讚同。 -智頡居士- 給 智頡居士 發送悄悄話 (223 bytes) () 04/01/2024 postreply 08:48:48

TQQQ和其他三倍指數千萬不可長期持有。隻能短線或者DAY TRADING -luren_1970- 給 luren_1970 發送悄悄話 luren_1970 的博客首頁 (108 bytes) () 04/03/2024 postreply 05:19:59

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