熊市裏最好的策略就是All Cash：）而不是什麽持有股票再買一個Put。

熊市裏Put的Premium很高，IV Crush的情況也會多，然後你股票不賺錢， Put損耗得多也一樣不賺錢，這樣的情況也會出現。

我2007年就賣Covered call，覺得長持股票的話，這樣不是每個月都能拿點權利金嗎？做到08年就不對頭了，都不如賣了股票省心。我個人認為都是和MM的行為有關係的。 

還有啥Calendar Spread，什麽butterfly， 能賺錢都是因為你方向沒搞錯。 

其實你要是方向總能搞對， 就肯定是賺錢的，怎麽都能賺。