Hedge Funds 對衝基金的避險能力

    我稍微查了一下，在去年4月SPY 大約下跌5%時，對衝基金大約“對衝”了一半，損失2%左右。但全年收益，對衝基金完全不是SPY的對手。換句話講，熊市也損失，牛市賺不多，總體拜下風。

   今天SPY下跌 2% 多一點，有朋友做對衝嗎，很想知道收益如何。不是挑戰對衝，隻是想知道它的功力。

   查了一下，擁有最多對衝基金的公司，三巨頭為SPY，QQQ 和 IVV， 出乎我的意料，看來投資指數股已經有了對衝保護，或者盈利受製於對衝。

  剛剛看了紀錄片，龐氏欺騙大亨麥道夫行騙幾十年，頂著納斯達主席的頭銜，吸金無數，“盈利”嚇人，對外的解釋就是對衝基金的厲害。一位資深投資經理，被要求要做到競爭對手麥道夫一樣的業績。他一看傻了，每月收益1%，沒有損失。讓公司裏數學高手模擬，得出的結論是絕不可能。告發，案破，投資人損失天量金錢。

   又知道，如果券商作弊，券商對個人投資者有50萬的賠償金，但此案的法官認為，麥道夫的行為不在賠償範圍，隻能從和麥道夫共舞的大銀行的罰金中，比如Chase Bank, 得到微不足道的補償。

  杞人憂天了，我在Schwab, Chase，Fidelity 裏的錢還安全嗎？納斯達主席的公司都不可靠，但又不能把錢藏在床底下的保險箱裏。