美以伊戰爭衝擊印度經濟:外國投資者撤離數量創曆史新高

這是5月8日在阿曼穆桑代姆拍攝的霍爾木茲海峽上的船隻。新華社圖

霍爾木茲海峽封鎖引發的能源價格持續飆升，正使印度的宏觀經濟前景蒙上陰影。過去兩個月，外國投資組合投資者已從印度股市撤出2萬億盧比（約合210億美元），這是自1993年印度股市向海外投資開放以來，印度外資流入情況最糟糕的一年。

為了緩解美以伊戰爭對經濟的影響，印度政府正在考慮采取緊急措施鞏固外匯儲備，包括提高燃油價格和限製黃金、電子產品等非必需品進口。據環球網報道，印度總理莫迪10日向民眾發出七大呼籲，並敦促他們養成更加負責任和自力更生的習慣。

缺乏有影響力的AI企業製約發展

據《金融時報》報道，外國投資者今年已拋售價值約2.06萬億盧比的投資組合，而去年同期則拋售了1.66萬億盧比。總部位於孟買的印度金融服務集團JM Financial的一份報告顯示，目前外國投資者持有的印度股票總額已降至14年來的最低點。

高盛9日發布的一份報告表明，盡管大部分外國投資組合投資者的拋售可能已經結束，額外拋售帶來的下行風險可能最多隻會增加40億至50億美元，但並不意味著市場會迅速逆轉。

報告指出，在4月初美伊達成停火協議後，油價一度出現回調，但外國投資者並未借此機會重返印度市場。因此，任何寄希望於中東局勢全麵緩和能夠引發資金流入回升的設想都是不切實際的。

《金融時報》指出，印度市場估值依然缺乏吸引力，新興市場資金主要流向韓國和中國台灣，半導體巨頭們正從人工智能熱潮中獲利。目前印度市場缺乏任何具有影響力的人工智能企業，這嚴重製約了其發展。

能源成本上漲預計將顯著擴大印度的貿易逆差和經常賬戶逆差。據路透社報道，預計美以伊戰爭帶來的能源衝擊，將使印度經常賬戶赤字占GDP的比重，從上一財年的0.9%擴大到2027年3月結束的財年的2.5%。

印度是商品淨進口國，截至2026年3月的財政年度，其商品貿易逆差超過3300億美元，高於上一年度的2800億美元。

受上述壓力影響，盧比兌美元匯率持續走弱。自伊朗戰爭爆發以來，盧比已下跌超過5%，並在12日創下曆史新低。今年以來，盧比兌美元已貶值超過6%。印度HDFC證券首席研究主管德瓦什·瓦基爾表示：“風險厭惡情緒上升和外國資本持續外流，這些因素使得盧比成為今年迄今為止表現最差的亞洲貨幣。”

印度嚴重依賴石油進口，該國約90%的石油需求和約50%的天然氣需求依賴進口。其中約50%的原油進口、60%的液化天然氣進口以及幾乎所有的液化石油氣供應都依賴通過霍爾木茲海峽。

不過標普全球評級表示，印度應對全球金融壓力的能力比表麵數據顯示的要好，對外資外流的擔憂被誇大了。亞洲主權和國際公共財政評級主管YeeFarn Phua 8日在接受采訪時表示，該國擁有足夠的緩衝能力來吸收因油價飆升而增加的經常賬戶赤字。對外國商業投資淨流出的擔憂“有些過頭”，“重要的是，經濟基本麵穩健，投資機會眾多。”

黃金和白銀關稅提高

為了緩解外匯壓力，印度政府已經敦促民眾減少消耗外匯的消費。莫迪10日呼籲民眾減少燃料消耗、出國旅行和黃金購買，以遏製對盧比構成壓力的資本外流。

印度政府13日發布命令，將黃金和白銀的進口關稅從6%提高到15%，並將鉑金的進口關稅從6.4%提高到15.4%。此舉旨在遏製海外購買這些金屬，並緩解該國外匯儲備的壓力。印度央行則拋售了外匯儲備中的美元，並采取了罕見的監管措施來支撐盧比兌美元的匯率。

印度政府首席經濟顧問文卡特拉馬南·阿南塔·納格斯瓦蘭12日表示，在海灣危機的影響下，今年印度麵臨的重大要務是可靠地管理經常賬戶、為其融資並防止貨幣進一步貶值。HDFC證券的德瓦什·瓦基爾表示，最新的政策措施旨在保護該國的外匯儲備，並縮小因能源價格高企和持續資本外流而導致的不斷擴大的貿易逆差。

由於近期金價上漲以及過去一年股市的負回報，印度的黃金需求，特別是出於投資目的的黃金需求有所上升。世界黃金協會上個月表示，今年3月當季流入印度黃金交易所交易基金（ETF）的資金同比增長186%，達到創紀錄的20噸。

近幾周以來，印度政府一直在努力遏製黃金進口，已經開始對黃金和白銀進口征收3%的綜合商品和服務稅，一度導致銀行暫停進口黃金超過一個月，4月進口量降至近30年來的最低水平。據彭博社報道，黃金是印度進口額中僅次於石油的第二大商品，印度也是世界第二大黃金進口國。

標普全球評級亞太區經濟學家維什魯特·拉納表示：“黃金進口量減少確實有助於降低印度的經常賬戶資金外流，因為印度的黃金進口支出相當可觀。”但拉納也指出，“能源成本仍然是當前關注的焦點。隻要能源成本居高不下，盧比仍將麵臨壓力。”