美股情緒空前悲觀 小摩仍堅守多頭陣地

在美股已經連跌數個交易日後，市場情緒已經空前悲觀。盡管如此，今年以來一貫對美股堅定看多的小摩仍然不改多頭信心，認為美股今年的跌勢即將結束，目前可能已經接近底部。

美股市場情緒正空前悲觀

美東時間周一，美股三大指數連續第五個交易日收跌。其中標普500指數已經創下2022年收盤新低，年初至今累計下跌23.31%。而道指已經較1月初創下的高點下跌了20%，自新冠疫情爆發以來首次跌入熊市。

在美聯儲上周大幅加息75基點，並暗示未來還將繼續大幅加息以對抗通脹之際，市場情緒已經空前悲觀。

美國個人投資者協會（AAII）最新的投資者信心調查顯示，目前隻有17.7%的受訪者看好未來(5.04,0.26,5.44%)六個月的股價走向，而多數人選擇看空。AAII數據顯示，目前看空群體和看多群體之間的占比差值已經達到了1987年以來的第四高。

與此同時，CNN公布的市場恐懼和貪婪指數已經跌至“極度恐懼”區，指數為18（滿分100分），表明市場極度悲觀。

此外，上周五的美股看跌期權總交易量也已經創下曆史新高。

小摩依舊堅守看多立場

盡管如此，但今年以來一直看多美股的小摩仍然沒有喪失信心。

美東時間周一，摩根大通(106.79,-2.35,-2.15%)分析師科拉諾維奇（Marko Kolanovic）發布報告中說，標普500指數今年迄今逾20%的跌幅可能即將結束，因為美股觸底的“先決條件”正在開始形成。

科拉諾維奇解釋說，美股目前的拋售在很大程度上可以歸因於美聯儲非常激進的加息舉措。美聯儲加息的目的是為了對抗通脹，而目前，通脹很可能開始顯示出更多見頂跡象。

科拉諾維奇提到，油價正在繼續走低，這是推動通脹降溫的最主要動力。

此外，最新數據顯示，美國9月Markit綜合PMI初值降至49.3，處於收縮區間，多家企業已經發布了盈利預警。“因此，就業人口增長強勁的階段可能會過去，“ 科拉諾維奇稱。

科拉諾維奇認為，假如美國通脹明確見頂，加上目前美股估值低迷，目前投資者倉位也極度低迷，這都暗示市場可能即將觸底。而美聯儲一旦出現鴿派轉向跡象，就可能是未來幾個月推動市場走高的催化劑。

“未來幾個月美聯儲傾向鴿派的可能性應該會越來越大，” 科拉諾維奇稱，這將有助於推動成長型股票再次出現戰術型反彈，並可能最終結束股市的大幅下跌。

堅定的多頭隻是少數派

今年以來，摩根大通都一直堅定地保持看多美股的立場，甚至可能是華爾街主流投行中最為樂觀的美股多頭。

盡管美股近期跌勢慘烈，但科拉諾維奇在近幾周的研報中，都堅定看好美股反彈前景，並且預計2023年美聯儲可能對市場持友好態度，甚至仍然可能在經濟衰退壓力下在明年下半年降息。

不過，像摩根大通一般堅定看漲美股的仍是華爾街上的少數派。

目前華爾街上多數投行仍被悲觀情緒籠罩，包括大摩、橋水、高盛(294.62,-7.35,-2.43%)和德意誌銀行等眾多知名投行和對衝基金都看空美股前景。

橋水基金創始人達利歐預計，假如美聯儲利率提高到4.5%左右，足以讓美股再跌近20%。

而高盛策略師David Kostin及其團隊上周已經將2022年年底標普500指數的目標點位從4300下調16%至3600點。美國銀行(31.03,-0.70,-2.21%)則預計，標普500指數可能會跌至3060點，那意味著較當前水平再跌約16%。