財經網紅程大爺：投資不是賭博，每筆交易都在為行業投票

導讀：

年輕人容易陷入投資騙局的原因是什麽？

程大爺認為，年輕人在金融和投資方麵的知識有所欠缺。“高利潤一定是高風險的，風險和利潤一定是相匹配的。你不能指望說，我能夠保本，然後一個月還能獲取30%的收益。”

新年伊始，A股白酒板塊延續2020年的強勢繼續一路高歌猛進。2021年首個交易日，貴州茅台在白酒旺季開門紅提振下，盤中突破2000元，再創新高。

除了股票，基金同樣火爆，全民“投基”，基金爆款層出不窮，甚至帶動基金登上了“熱搜”。眾多投資者曬出基金收益，甚至不少人士認為“基金漲得有點心慌”。開年短短三個交易日以來，爆款基金的吸金量已超過1000億元。無疑，這將為股市提供源源不斷的增量資金。

但回顧市場曆史，往往當投資者熱情高漲的時候，也醞釀著潛在的風險。投資者如何看待股市的起落，更好地把握機會。年輕人進行投資應該具備怎樣的心態和價值觀？

1月10日，由21財經客戶端和南財號平台全力打造的一款財經類視頻節目《金V訪談》重磅上線。節目第一期由南方財經全媒體集團副總編輯賈肖明對話著名財經評論家、技術分析大咖“程大爺”，就投資理念、財富管理、技術分析的價值等話題進行了深度對話。

程大爺，資深證券從業人士、著名財經評論家、財經網紅，出版過30餘部專著和暢銷書，是南財號首批入駐號主，也是21識庫平台原創課程《程大爺的A股必修課》的講師。在證券期貨行業20餘年裏，程大爺經曆過什麽？對投資怎麽看？這些又會給我們帶來什麽啟示？

以下為本期訪談內容精編：

“賺一百萬的人可能是傻子，

留住一百萬的人才是天才”

《金V訪談》：我聽說您年輕時工作不久就賺過一大筆錢，能和我們分享一下您的財富故事嗎？

程大爺：我大學畢業後來到廣州，當時就是衝著廣州工資高來的。93年，我機緣巧合地進入期貨行業。剛畢業時隻有99塊月薪，後來非常快就實現了幾萬甚至十萬月薪的收入。記得那時候，珠江新城的房子隻有兩千塊錢一平方。但是我很快吃了一個很大的虧，一夜回到解放前。直到現在，我還深刻地記得華爾街的一句名言——“賺一百萬的人可能隻是傻子，隻有留住一百萬的人才是天才”。

我吃過的虧其實蠻多的。97年的時候，其實我已經離開了南方期貨，我們幾個人創辦了自己的公司，然後收購了一家期貨公司。收購完之後，我們很快發現一個非常嚴重的問題。那家公司欠了非常多的外債。我們陷入騙局，陷入到了一個非常嚴重的危機，當時有很多人來追債。我覺得我們還是對當時經濟領域的欺詐準備不足。很傻很天真。

《金V訪談》：我們看到很多年輕人在投資市場上頻頻踩坑，包括租金貸、P2P、還有校園貸，等等。您覺得，年輕人容易陷入投資騙局的原因是什麽？

程大爺：我覺得共性還是無知，年輕人在金融和投資方麵的知識有所欠缺。高利潤一定是高風險的，風險和利潤一定是相匹配的。你不能指望說，我能夠保本，然後一個月還能獲取30%的收益。人性是不可改變的。就像曆史家所說，“我們從曆史中學到的教訓是，我們從未在曆史中學到任何教訓。”

《金V訪談》：在您看來，現在哪些投資品種可能已經出現了巨大的泡沫，比特幣？新能源汽車？茅台的股票？

程大爺：我對茅台這家公司一直不感冒，我不能說它的股票不會漲。所謂“道德投資”，這是我一直很信仰的一個投資原則。所以我不願意去推薦，更不會去投資諸如酒類、煙草類的股票。當你在買一個行業的股票時，你一定要記住，你的每一筆交易都是為這個行業投票。

技術分析沒有過時

鋌而走險追求暴富會遭“報應”

《金V訪談》：巴菲特是價值投資的大師。但您是技術派出身。您怎麽看技術派？

程大爺：最完美的投資者應該是把基本麵分析和技術麵分析結合起來進行投資。

但是，對於有些投資者來說，他們很多沒有接受過高深的經濟學和金融學訓練，他們要搞準基本麵分析其實是非常困難的。而且，基本麵分析，更多依賴於你對行業的判斷，你需要有很專業的知識。但是，技術分析的門檻非常低。如果你不能成為一名完美的投資者，就是把基本麵和技術麵結合起來的話，我覺得，你還是可以先從技術分析入手。

技術分析裏有這樣一種假設——價格走勢是所有因素的折射。如果你不是一個信息優先者，基本麵利空和利多的消息其實也已經在股價的走勢中反映出來了。當你知道這個信息的時候，其實圖表早已做出了判斷。

《金V訪談》：但是有一種說法是，圖表可能是做出來的。比如曾經非常出名的“總舵主徐翔”，後來發現，其實他也不隻是做技術分析那麽簡單，背後還有很多操縱的行為，您怎麽看？

程大爺：最初開始，其實徐翔的手法很簡單，簡單粗暴，就是漲停板敢死隊。股價是有趨勢的，而趨勢具有慣性。為什麽漲停板你不知道，但是一定有人知道。正如你剛剛所說的，後來有很多人利用技術分析來騙現。

徐翔走到後來，其實他走到一個歪路，他利用了內幕信息，跟這些上市公司去勾兌。第二就是他利用了資金優勢來自己創造趨勢，或者說製造趨勢。當你什麽時候因為貪婪想賺更多的錢，你去做一些違法亂紀的事情，你遲早會受到報應。這給我們一個啟示，你要相信技術分析還是老老實實相信技術分析。盡管它有很多不完美的地方，它有很多陷阱，但是在基本麵裏邊也有很多假消息。年輕人如果剛開始學炒股票的話，最好還是先把技術分析的原則先吃透。

《金V訪談》：但是可能技術分析隻能賺到快錢，但是很難賺到十倍甚至百倍的，那似乎是價值投資的範疇。您怎麽認為？

程大爺：我覺得這是對技術分析的一個誤解。我們想一想，我們現在說，如果你當時一上市買了茅台漲了多少倍，你一上市買了騰訊漲了多少倍？但是你也想一想，當年如果你買了四川長虹會怎麽樣？對不對？為什麽你一定要說你一定有那樣的眼光？當時有可能有100隻股票擺在你麵前，你怎麽就知道你選擇長期持有的一定是茅台，是五糧液，是騰訊呢？

《金V訪談》：這是幸存者偏差。

程大爺：對。

投資讓人生更加豐富

浪漫的人會把直路走彎

《金V訪談》：今年很多朋友買基金賺了很多錢，市場上也出現了很多的爆款基金。是不是買基金就是一個非常簡單的懶人投資方式？

程大爺：我覺得做投資，無論是自己下場買股票，還是說買基金、買理財，其實都不能太懶，都不能把它理解成是一種完全的被動投資。

就是說，我閉著眼睛買，然後躺著等著它增值。這種理解是錯誤的。現在大家都在說基金好，瘋狂去買基金的時候，反而要多一分警惕和小心。我一直有個觀念，爆款大多數沒有好下場。大熱反而會倒灶。

《金V訪談》：聽說您最近開了投資訓練營非常火爆，有很多年輕人報名。我比較想了解，您會教給他們什麽東西呢？

程大爺：第一，我教給他們正確的投資理念，我首先讓他們記住在投資這條道路上其實沒有捷徑可走；第二，我教給他們一些投資方麵的基本技巧，比如技術分析的一些基本方法；第三，我教會他們建立自己的交易模型，或者建立他們自己的一些交易體係；第四，我希望他們把投資過程中的一些良好習慣變成自己的一種自覺。

《金V訪談》：如果讓您再選擇的話，您會走上投資這條道路嗎？

程大爺：我對自己人生當中所經曆過的一切都非常滿意。我做期貨的時候，我們的一位老師曾經跟我說過這麽一句話——做期貨其實不僅僅給你帶來經濟方麵的改善，它同時還讓你的人生變得更豐富。為什麽這樣說呢？它讓你活得更多。什麽意思？你在一天內所經曆的這種高低起伏，你所經曆的成功失敗，可能比別人一輩子經曆的還要多。我記住了這句話。我享受這種大起大落的人生，享受這種過程。我覺得一切都是最好的安排。一條直路，其實沒有意思，浪漫的人都喜歡把直路走彎。

《金V訪談》快問快答環節

《金V訪談》：如果從投資角度讓您可以選擇一個年份穿越回去，您會選擇哪一年？

程大爺：我會選擇回到2005年。

《金V訪談》：如果是您要乘坐火星旅行器10年後才能回來，全部的資產隻能買一個投資品種的話，您會怎麽選？

程大爺：我會買滬深300指數基金。

《金V訪談》：您最欣賞的一位投資人是誰？

程大爺：橋水基金的瑞·達利歐

《金V訪談》：如果給年輕人推薦一本書的話，您推薦哪一本？

程大爺：瑞·達利歐的《原則》

《金V訪談》：您怎麽定義財務自由？您認為自己已經財務自由了麽？

程大爺：是否財務自由就看你所擁有的財富跟你對財富的需求之間的比例是否大於一。我認為我自己是（財務自由），因為我在不斷地調整我對財富的欲望。