2020年2月18日，匯豐銀行公布了2019年全年的業績摘要。摘要公告稱，受73億美元商譽減值影響，該公司稅前利潤較2018年減少了三分之一，歸屬普通股股東的利潤更是大跌了53%。
與此同時，匯豐高管還透露了大規模裁員及重組計劃。據臨時行政總裁祈耀年(Noel Quinn)表示，匯豐將在未來3年內裁員3.5萬人，占到了現在雇員人數的約15%。
匯豐銀行糟糕的業績及裁員計劃，一經公布便令市場大跌眼鏡。公司在倫敦交易所上市的股票，當日大幅跳水，收盤跌幅達到了6.57%。
作為三家港幣發鈔行之一，以及按資產規模計的歐洲最大銀行，匯豐銀行之名，中國人已經非常的熟悉。
然而就是這樣一家國際大行，如今卻為了削減成本，大刀闊斧地對自家員工下手。它究竟遭遇了什麽樣的業績困境，以至於展開了史上最大幅度裁員？這引發市場震動的73億美元巨額減值，又是從何而來？
01
匯豐困境
從匯豐剛剛公布的業績公告中，我們可以找到這筆巨額減值的“蛛絲馬跡”。其中，占一半以上的40億美元減值，被分派到了“環球銀行與資本市場業務”部門上麵。
這是一家什麽樣的部門？根據匯豐銀行官網的介紹，該部門專門服務於跨國企業集團，業務內容涵蓋了企業融資、財務顧問、戰略重組、證券交易、跨國貿易、市場研究等方方麵麵。
簡單來說，就是“專門針對國際客戶的公司銀行+投資銀行”的業務組合。
在利潤比重上，該部門經調整的稅前利潤，占到了整個銀行的24.1%，位列“零售銀行”與“工商金融”部門之後，是匯豐銀行的三大支柱部門之一。
但是在去年，該部門的業績表現十分糟糕。即使不考慮商譽減值對利潤的影響，2019年“環球銀行與資本市場業務”部門所賺取的利潤，同比還是下降了9.2%，成為匯豐五大業務條線中，表現最差的一支。
是什麽原因導致該部門的業績下滑？雖然匯豐公告中並沒有詳細說明，但我們也可以根據當下全球的宏觀形勢予以推測。
首先，去年因為中美貿易戰的持續發酵，以及“逆全球化”思潮的興起，國際貿易與跨國投資增長受阻。據WTO及聯合國貿發委公布的數據，去年全球貨物出口額同比下降2.4%，外商直接投資（FDI）同比下降1.4%。
在跨國貿易與投資仍處於陰影之時，國際客戶的融資需求下降，大型跨國銀行必定會率先感知到行業的寒意。
其次，匯豐投行部門對於宏觀經濟走勢的把控失誤，也需要為業績下滑負責。
在2018年年底，匯豐投行部門過於樂觀地預測2019年全球GDP增長3.2%，預測值較實際情況高了0.2個百分點。基於錯誤判斷，投行部門可能押注了一些具有風險敞口的金融資產，並最終遭遇了損失，這成為了拖累業績的另一原因。
（IMF全球經濟增長預測）
除了“環球銀行與資本市場業務”部門因表現不佳，被商譽減值以外，公司另外在歐洲工商金融業務上也減記了25億美元商譽，使得歐洲業務給公司帶來的虧損，從2018年的8億美元上升至47億美元。
這主要反映出了歐洲經濟的持續疲軟，以至於當地的銀行業務增長乏力，匯豐不得不對其進行調整。去年，英國政府在退歐事務上舉棋不定，也一定程度上影響了匯豐在英國的經營。
02
重組迷局
為了應對跨國銀行及歐洲業務上的失利，匯豐宣布發起該行155年曆史上“最深刻的重組”。有意思的是，領導這次重組的，是去年8月新上任的臨時總裁祈耀年，可謂是“新官上任三把火”。
（媒體對祈耀年的報道）
這重組裏的第一把火，燒在了人力成本上。在本次3.5萬人裁員計劃中，大部分被裁撤崗位，都來源於問題最嚴重的環球銀行和資本市場部門。
例如重組計劃中，美國的固定收益投資部門，將被合並至倫敦；歐洲的銷售交易、股票研究人員被削減；英國的衍生品業務則轉移至亞洲等。
第二把火，燒在了機構改革上。根據匯豐的公告，重組時投資銀行和商業銀行的中後台將會合並。對公司利潤貢獻僅有1.8%的“私人銀行”業務線，則會加入零售銀行，形成一個加強版的零售銀行部門。在戰略區域數量上，公司的匯報區域，也會從現在的7個壓縮至4個。
最後一把火，則燒在了資產配置上。未來兩年，匯豐將會把配置在歐洲的資產規模，減少四分之一，位於美國的資產更是大幅縮水45%。
取而代之的，則是將更多資源投入到香港、中國大陸等新興地區，以追求更快增長和更高回報率。
匯豐預計，在經過了上述改革後，2022年底公司將節省年度成本45億美元，剝離低收益資產1000億美元。
然而，匯豐的重組計劃，真的能如願以償麽？
很難！目前，匯豐高層的人員動蕩，有可能讓重組項目提前陷入僵局。
目前，領導銀行重組計劃的是匯豐臨時總裁祈耀年，但在計劃公布之時，祈耀年並未轉正。據悉，匯豐董事會仍會在未來幾個月內尋找適合人選，以替代祈耀年擔任正式總裁職位。這讓人不禁擔心，目前以祈耀年為代表的公司管理層，是否有能力推進重組計劃。
在上述種種謎團的包圍之下，匯豐銀行的重組計劃能否成功，仍需要打個問號。至少從資本市場的角度來看，匯豐銀行的股價大跌，反映出投資人對這一計劃，或許並不買賬。
03
國際大行的“四麵楚歌”
大舉裁員3.5萬人的匯豐銀行，並非是近期唯一選擇裁員的國際大行。很多人應該記得，早在去年7月份，德國最大銀行德意誌銀行，就曾公布了近2萬人的裁員計劃，在當時震驚了市場。
另根據彭博數據顯示，2019年全球有50多家銀行宣布裁員，削減崗位近8萬，創下了2015年以來的最高水平。
（2019年國際大行紛紛裁員）
這些國際銀行巨頭們曾經風光無兩，現在卻紛紛裁員，背後究竟隱含了哪些共同原因？
總的來說，現階段國際大行們正麵臨著四個方向的衝擊，可謂是“四麵楚歌”。
其中最容易讓人聯想到的衝擊，來自於經濟周期。的確，銀行業是一個順周期行業，在經濟下滑時各大銀行選擇裁員，並不是一個很稀有的現象。
目前，全世界都處在08年金融危機之後，一個曆史上最長的經濟擴張周期的尾部。特別是國際大行們倚重的傳統業務重心——發達國家的經濟增長更為乏力。根據IMF的預測，2020年OECD國家的經濟增速依然會保持在1.7%的水平，與2019年持平，但較2018年的2.3%遜色不少。
在一個低速的增長環境下，發達國家中企業投融資需求較低，商業銀行自然缺乏業務來源和增長點。
在經濟周期這個直接因素之外，銀行巨頭們還麵臨著更長期的、結構性的衝擊，這使得銀行業看起來更像一個“夕陽行業”。
這些衝擊分別來自行業內部和行業外部。
在行業內部，各大巨頭麵臨的同業競爭衝擊與日俱增。回想上世紀80、90年代，當時全球商業銀行的行業集中度還較低，一些國際大行可以通過收購當地銀行，“大魚吃小魚”的方式，進入了全球各地市場，以促進規模效應，獲取新的增長點。
例如起源於香港的匯豐銀行，就在當時先後收購了美國海豐銀行、英國米特蘭銀行、巴西巴蘭特銀行等，並以此打入了美洲、歐洲市場。
但是在今天，各大銀行巨頭已經到基本上完成了全球化布局，行業集中度大幅提升。在這種情況下，巨頭們若想獲得新的增長，就必須采取“大魚吃大魚”的方式，從其他銀行巨頭那裏“虎口奪食”，所付出的成本代價是十分高昂的。
因此，不少在競爭中處於下風的銀行，就不得不選擇裁員、收縮戰線，以提高盈利性和抗風險能力。例如匯豐銀行就在本次重組中，選擇收縮不具有競爭優勢的美國零售業務，裁撤1/3的美國網點。
在銀行業外部，也有不少“局外人”在虎視眈眈地窺探著銀行業務，企圖分一杯羹。
眾所周知，商業銀行業務主要分為兩大類，公司業務和個人業務。而目前投資銀行們正憑借著在股市融資上的優勢，逐步擠壓商業銀行的公司業務。
特別是在以美國為首的發達國家，經濟中高科技產業的占比越來越大，高科技產業普遍有著輕資產、重人力、重知識的特點。這種資產結構，天然適合於股市這種融資渠道，而商業銀行卻很難針對一項專利提供定價和融資。
所以在股市紅火時，更多公司選擇上市融資，利好了投行業績。但與此同時，銀行客戶的流失速度卻加快了。
另一個侵蝕銀行業務的局外人，則是互聯網公司們。他們憑借著線上或終端渠道優勢，搶奪著傳統商業銀行的個人客戶。
例如去年8月20日，蘋果公司就和高盛合作，正式推出了自家信用卡“Apple Card”，殺入信用卡領域。在全球範圍內，蘋果產品的用戶數以億計，這種巨大的渠道優勢，未來將對商業銀行的信用卡業務形成“降維打擊”。
（蘋果信用卡）
另外，臉書公司所推進的數字貨幣“Libra”項目，最近一直是市場關注的焦點。雖然因為監管等問題，該項目一波三折，但不可否認的是，互聯網公司顛覆傳統金融邏輯的時代，已經漸行漸近。即使是實力強勁的國際銀行巨頭，也將不可避免地受到互聯網潮流的衝擊。
經濟周期、同業競爭、投行的業務擠壓、以及互聯網公司的流量侵蝕，這四股力量，讓今天的國際大行們陷入了“四麵楚歌”的困境。而它們是否能克服時代帶來的挑戰，猶未可知。
