私募、渠道齊引導 投資者日趨成熟

來源: 和訊網 2020-03-15 18:42:13 [] [舊帖] [給我悄悄話] 本文已被閱讀: 次 (7352 bytes)

從追捧“冠軍產品”“翻倍產品”到考慮私募管理人和自己的價值觀是否契合,高淨值客戶投資私募產品越來越理性,這與私募、銀行、券商、第三方機構等多個層麵的積極引導密不可分。近幾年,各個市場參與主體堅持不懈地將投資者教育貫穿在整個私募銷售環節,成效顯著。

私募、渠道齊引導

致力投資者教育

私募產品一度讓不少投資人“很受傷”,沒能辨別“偽私募”、買了和自己風險偏好不匹配的產品等風險事件屢見不鮮。在引導投資者選擇合適的產品、規避風險方麵,近幾年私募基金、銀行券商等銷售渠道均做出了諸多努力。

百億私募星石投資在投資者教育上就投注了大量的精力。2019年10月,星石投資與基金業協會共同製作了“私募產品防雷手冊”,以簡單通俗的語言,總結了私募產品認購過程中的種種不合規行為,並製作成卡片。

高毅資產一直非常重視投資者教育。高毅資產表示,作為國內私募基金業內市場團隊規模最大的公司之一,能夠支持一定程度的精細化服務,公司要求市場人員必須與客戶充分溝通,幫助客戶全方位了解高毅的產品、基金經理以及公司。

銀行、券商、第三方等渠道則為投資者把好第一道關,從選擇私募到推薦產品,在購買流程上做好引導工作。例如,諾亞設立獨立的子公司以諾教育,取得相關證照,專門進行相關的投資人教育工作。

建設銀行總行財富管理與私人銀行部資產配置處處長唐新慶表示,在選擇私募時,一方麵通過比較完善的盡調過程,充分了解私募擅長的領域、投資風格、曆史業績、風險收益特征等,對私募進行清晰的畫像,然後根據私行客戶的風險偏好進行推薦和配置;另一方麵,做好售後跟蹤監督,監測私募風格是否有漂移,產品風險收益特征是否與盡調、準入時的判斷有偏差等。如果出現問題,銀行作為主代銷機構,會代表客戶與私募進行溝通交流,幫助客戶監督私募履行投資義務,保護投資者權益不受侵害。此外,建行也會搭建橋梁,讓客戶和私募有定期溝通交流的機製,便於私募及時將市場觀點和投資運作情況轉告客戶,加強客戶與私募的相互了解。

唐新慶稱,在投資者教育方麵,一方麵是定期的私募宣講,另一方麵每期產品銷售的時候,私募與客戶麵對麵的現場路演,現場路演包括私募的市場觀點、投資策略、和產品曆史業績等。“目前看客戶、客戶經理對私募的接受程度不斷提升,這是一個長期過程。”

格上財富投研部總監付饒介紹,格上財富會將產品推薦給合適的投資者。對當期銷售的產品,講明產品的業績特性、適合的投資者,以及適合配置的時間點、風險點,讓客戶在事前做好預期。同時,在溝通過程中,以客戶的需求為優先,讓客戶挑選到自己滿意的產品。格上財富提倡從需求出發,就是通過分析客戶的個人畫像,為客戶匹配合適收益風險特征、合適流動性的產品。這種配置的方法讓個人投資者能夠理性分析自己的需求,配置結果也更加有效。

中信證券也從多方麵開展投資者教育。首先是培養員工的專業配置知識及理念。其次,對客戶的適當性、投資需求、流動性需求及投資目的進行充分溝通了解,在此基礎上為客戶推薦相對匹配策略的產品。再次,通過現場路演、投資沙龍等活動讓投資者充分了解產品和私募管理人。此外,還通過嚴格的產品準入機製、不對單一產品設定銷售指標、設置投顧部門、提供專業產品配置業務等措施服務投資者。

投資者從隻看收益

到日趨成熟

在行業全方位、多層次的引導下,投資者對私募產品的認識也日趨成熟,從隻看收益到多維度衡量配置產品,投資更為理性。

高毅資產表示,高淨值客戶對私募產品最看重的是收益,其次是風險,包括產品波動風險和管理人運作風險。

星石投資表示,持續穩定的優秀業績是高淨值客戶最看重的一個因素,但相比以前“年度冠軍”“翻倍產品”能吸引很多人追捧,現在客戶更關注私募能不能適應多種市場風格。同時,高淨值客戶逐步認識到了私募運營合規的重要性,在調研環節對風控的調研比重在增加。

不少高淨值客戶越來越考慮私募產品和自己的契合度。

諾亞某高淨值客戶稱,在選擇私募證券產品時認同價值投資,並不認同跟風炒作的概念。比較看重和基金管理人的契合度,包括風格、價值觀和喜好等。

深圳古今心理研究所的實控人劉旭表示,最看重投研團隊的整體能力,行業研究是否有深度,行業數據分析的能力、數據獲取能力是否足夠強;對於基金經理的為人和偏好,也需要研究一下;其次,要考慮主要決策人、決策團隊的風格是否清晰、是否保持一致、有沒有足夠的決斷力。

盡管認識越來越到位,但投資人也有新的困惑。成都小紅點企業管理有限公司合夥人林小驥表示,選擇私募最難的就是選到自己有信心長期持有的產品,這不僅要求對私募管理人非常理解,對整個投資理念也要有深度的認同和了解,這樣遇到大的回撤時才不會“半路下車”。

對於如何選擇合適的私募產品,各機構也給出自己的建議。

諾亞財富創始投資人、執行董事章嘉玉表示,有幾大關注點:一是投資人要確認自己是否符合合格投資人的資格?是否具備相應的風險承受能力?二是對管理人的資質與能力有深入的了解,確認其業務的合法合規性;三是要監督私募是否違規承諾收益;四是在參與投資之前,一定要對相關契約內容仔細閱讀並深入了解。

唐新慶表示,從配置的角度,投資人在選擇私募產品時要根據自己的配置需求、風險偏好,考慮陽光私募的風險收益特征、擅長的領域、投資策略等。偏穩健的投資者,更適合配置擅長宏觀研究、自上而下選股的私募機構;偏激進的客戶,可以在整個資產組合合理配置情況下,配置一些擅長精選個股、交易能力更突出、收益彈性更突出的私募產品。

付饒認為,個人投資者在投資私募基金過程中處於信息劣勢,從專業投資者處獲得相關的信息和推薦是非常有必要的。

(責任編輯: HN666)