裁員3.5萬，2天市值蒸發450億！匯豐“撲街”始末

如果說2018年3月到10月間橋水做空隻是一切的前奏，如果說去年8月一周之內兩位高管離職還隻是毛毛細雨，對於向來隻認數字不認人的資本市場而言，一份撲街的業績報表，才是足以壓倒匯豐這樣巨頭駱駝的最後一根稻草。

2020年2月18日，匯豐宣布2022年前進行大規模重組。重組的具體計劃包括削減超千億美元風險資產、推出45億美元的新一輪削減支出計劃、最多裁員3.5萬人等。

而2天市值蒸發450億，去年利潤驟降33%！震動金融圈的匯豐，重組能否翻身？



1.稅前利潤大幅減少33%

2月18日午間，匯豐控股發布年報摘要，受累於商譽減值和重組成本增加，公司股東應占利潤為60億美元，同比下降53%；而稅前利潤133億元，同比下降33%；唯營收小幅增加4%。

業績發布後，受此影響，匯控的股價斷崖式下跌，2天市值蒸發450億。

據了解，利潤下滑主要是受2019年計提了高達73億美元的巨額商譽減值影響。其中，40億美元的商譽減值和環球銀行及資本市場業務有關，另外25億美元則來自歐洲工商金融業務。

匯豐銀行這次的改革計劃，可謂“大刀闊斧”。除披露業績外，匯豐也披露了一項在2022年前改善集團回報的最新方案，以求達到增長目標，以及維持現行的派息政策。



首先，削減表現欠佳的業務，如大部分歐洲和美國的環球銀行及資本市場業務；

匯豐銀行將削減公司在歐洲35%以及美國45%的風險調整資產，來縮減投資銀行業務規模，並把原來這些業務的資金重新部署到能獲得更高收益的領域。銀行在歐洲的銷售、交易以及股票研究業務也將被縮減，歐洲的結構性產品業務部將從倫敦遷到亞洲。

其次，匯豐希望通過削減支出，以及提高效率、共享資源和投資於金融科技，降低集團的經營成本。

再次，匯豐還計劃精簡複雜的集團架構，提高執行效率和靈敏度。具體措施包括改變匯豐的行政架構和減少業務分化、簡化集團的地域覆蓋，以及將零售銀行和財富管理業務、環球私人銀行業務合並。

匯豐的這項大規模重組計劃中，還披露了各項業務的具體目標，尤其是重組歐美業務、環球銀行及資本市場業務。匯豐同時宣布，由於未來兩年將進行大規模重組，集團計劃於2020年至2021年暫停股份回購，直到2022年再行恢複。

截至2019年末，匯豐控股資產規模達2.7萬億美元，其中風險加權資產總額約8434億美元，較年初壓降近220億美元。

2.一直在“重組”，裁員緩壓力

看到上麵這些重組計劃，老股民一定會笑笑：“又來了”。

是的，這些年，從2008年開始，匯豐一直在“資產重組”和“結構調整”。

2008金融危機，對於很多金融機構而言，都是一次生死大劫，一方麵劇烈的短痛，之前做了大量的衍生工具，隨著危機到來，風險集中爆發；另一方麵則是漫長的隱痛，因為從2009年美聯儲推出第一期QE開始，全球經曆了長達五六年的低息環境，而對旱澇保收吃利差的銀行而言，這無疑是災難。

為了保住利潤，外資銀行不得不做兩件事，第一是提升平均風險偏好，例如把美股（SP500）當成無風險資產；第二件事就是大發不義之財，比如——出賣客戶。匯豐選擇的是後者。



此外，2011年隨著歐債危機的爆發，各種債務多米諾骨牌，歐洲所有的銀行都難逃其中，匯豐自然也不例外。

這些，都構成了匯豐這長期十年的“重組”的背景。從股價來看，匯豐這10年就在上上下下，再也沒有越過2007年的高點。

新戰略將使該公司與亞洲更加“親近”。倫敦仍舊是這家投行的中心，但將逐漸成為香港和新加坡業務中的配角。

作為歐洲資產規模最大的銀行，匯豐計劃對其快速增長的亞洲和中東業務加大投資，以提振利潤。匯豐的業務遍布全球50多個國家，但其一半收益來自亞洲。



當然，伴隨著這一係列的重組，裁員是不可避免的。年初以來，多家銀行已掀起不同程度的裁員潮，目的都是縮減開支，優化財務能力。公司首席財務官邵偉信（Ewen Stevenson）透露，匯豐的投資銀行和倫敦總部將進行“大幅裁員”。

2019年，匯豐已經幹掉了2300多名員工，而未來三年中，匯豐“還要裁掉35000名員工”。這一係列裁員將使匯豐的員工減少15%，可見其慘烈。

匯豐在這次年報中特意強調，不會改變派息政策，即便是資產重組為公司帶來重大的變動，仍然會善待股東。這大概也就是匯豐作為銀行股而言，在負利率時代的唯一價值。