美股展望：2020年美國大選拉帷幕股市將震蕩

美國股市雖然經曆了中美貿易戰、疲弱企業財報、還有現在的美國-伊朗衝突，但依然連創紀錄高點，而現在又麵臨一個新的障礙：2020年美國大選。


資料圖片：2018年4月，美國紐約，在紐交所內工作的一名交易員。REUTERS/Brendan McDermid

民主黨總統提名初選2月初將在愛荷華州和新罕布什爾州登場，投資人最快屆時會迎來選舉給股市帶來的更多波動。周二民主黨將舉行總統初選辯論，屆時將有線索顯示哪些候選人具備進入下月初選的實力。

如果一個激進的候選人取得幾場初選勝利，或看似對市場更加友好的溫和派候選人未能獲得太多支持，比如前副總統拜登，都可能引發股市回落。

如果民主黨需要很長時間才能選出候選人，市場可能麵臨數月的政治不確定性。這個候選人將在11月大選前與現任總統特朗普展開一場苦戰。

投資者可能在場外觀望，等待選情進一步明朗，道富環球投資管理(SSgA)駐波士頓首席投資策略師Michael Arone說。

投資者想要觀望，特別是在市場去年表現堅挺之後，我覺得這不足為奇，Arone說。

標普500指數.SPX繼去年上揚約29%之後，仍然保持攀升勢頭，周四又創下紀錄高位，因美伊緊張局勢似乎暫時消退。

一些投資者仍然相信，美股回調的時機已經成熟。

國內即將迎來初選，這將成為市場波動的一個原因，紐約梅隆銀行投資管理(BNY Mellon Investment Management)首席策略師Alicia Levine說，我認為過不久投資者將以此為借口，給市場降降溫，把市場中的泡沫擠掉一些，這取決於一定的初選結果。

Levine稱選舉是潛伏的問題，因為股市預期會出現有利於市場的結果。

投資者表示，他們在考量對股市而言總體相對有利的情形。其中包括特朗普獲得連任，以及拜登或前紐約市長布隆伯格(Michael Bloomberg, 彭博)這些似乎比較溫和的民主黨候選人獲勝。

但如果美國參議員桑德斯(Bernie Sanders)或沃倫(Elizabeth Warren)在初選中表現出色，股市可能下跌。外界認為這兩位更可能推動加強對醫療和科技領域的監管以及開征財富稅。

拜登和其他溫和派被激進派超過的程度越大，我認為市場就會逐漸開始預期更多的不利因素，法盛投資管理的首席市場策略師Dave Lafferty表示。

醫療保健類股去年承壓，因擔憂沃倫和桑德斯會推行政府管理的全民醫保(Medicare for All)。這種擔憂現已有所減弱，但今年醫療保健可能會成為大選的一個焦點，另外還有科技、金融和能源。

目前還沒有民主黨總統候選人的熱門人選，在3月3日超級星期二美國十幾個州舉行初選投票之前，可能都不清楚誰能成為特朗普的競爭對手。

不確定性從來都不利於股市，Miller Tabak首席市場策略師Matt Maley表示，他補充稱超級星期二之後，你通常會知道誰會是候選人，但這次你很可能不會知道。

另一個因素是國會控製權。特朗普所在的共和黨掌控著參議院，民主黨則把眾議院控製權握在手中，投資者稱相對來說這種分裂控製有利市場。

但投資者表示，如果民主黨在11月得勢，使參議院的控製權也發生改變，那麽股市可能受挫，因為若同一個政黨掌控著總統大位和國會，則可能為重大政策改革鋪平道路。

將引發市場最劇烈反應的結果是，有潛力控製國會的激進派民主黨候選人勝出，道富環球投資管理的Arone說，我認為這種可能性很低，但這是投資者最為擔心的問題。