美國企業獲利恐全麵衰退 中國股市將邁向康莊大道

美國經濟長達十年的景氣擴張已經步入尾聲，老牌市場策略師伯恩斯坦(Richard Bernstein)因此擔心企業獲利可能走下坡，他把目光轉向成長速度更快的中國以提升回報。

伯恩斯坦先前為美林投資策略主管，現任Richard Bernstein Advisors LLC執行長。他稱可能打擊美企獲利的因素包括成本升高，以及2017年聯邦稅製改革的刺激效應消退等等。

伯恩斯坦參加在紐約舉辦的路透2020年全球投資展望峰會時表示，“明年初可能會出現全麵性的獲利衰退”，不過這可能不會是2015至2016年的景況重演，當時油價暴跌重創能源業者。

伯恩斯坦指出，他對美股抱持“非常、非常防禦的心態，幾乎全年都如此”，著重於“相當單純的標的”，例如消費必需品、醫療保健、房地產及公用事業等等。

雖然一些投資者預計工業和材料等周期類股將有較好表現，但伯恩斯坦稱美國企業獲利的先行指標在較長一段時間內都“不支持增持周期類股”。

相反，伯恩斯坦說，中國的經濟指標有所加速，促使他的公司通過上市交易基金(ETF)在中國“大幅增持”，曝險已達到12%，遠高於全球基準3%。

“中國政府已向經濟注入大量貨幣和財政刺激，”伯恩斯坦說，“說這不會奏效就實在太悲觀了。”

伯恩斯坦表示，明年的一大意外或許就是“中國的表現將遠遠好於人們的預期。”

伯恩斯坦說，在2020年，日圓走強可能會拖累日股，歐洲“可能表現不錯，但這將是個意外驚喜，”美國股票“表現可能也不錯，但也許達不到人們的期望值。”