【老洛說】從四個指標看接下來股市和幣市的中期調整

【老洛說】2025-08-26

四大指標透視：股市與幣市中期調整的風險正在逼近

近期全球金融市場的走勢出現了明顯的共振跡象，不論是美股還是加密貨幣，都可能正處於一個 中期調整的關鍵時刻。透過觀察四個核心指標，我們可以看到市場潛藏的壓力與風險。

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1. NASDAQ-100 指數（US100）：高位反轉的前兆

NASDAQ-100 指數（代碼 NDX，期貨代碼 NQ，在部分交易平台上稱為 US100）是美股科技股的代表性指標。

• 當前 US100 已經來到與過去四次高點相當，甚至更高的位置。

• 日線級別的走勢已經開始「彎頭」，這通常意味著上漲動能衰竭。

• 歷史經驗表明，NASDAQ-100 在此類高位回落後，往往伴隨一波 中期級別的下跌，幅度可能不小。

這對於科技股為主的美股市場來說，無疑是一個警訊。

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2. TOTAL：加密貨幣總市值指數的壓力

TOTAL（Crypto Total Market Capitalization Index） 反映了整個加密市場的市值規模，涵蓋比特幣、以太幣及其他所有代幣。

• 從圖表來看，TOTAL 已經在 高位出現彎頭。

• 雖然這次的高點不及 2024 年 4 月與年底的峰值，但依然落在壓力區間。

• 市場總市值下彎，意味著資金流入動能減弱，對比特幣和以太幣等核心資產而言，可能出現 同步調整。

過去每當 TOTAL 見頂回落，加密市場往往會有一輪較大幅度的波動。

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3. VIX：波動率的潛在爆發

VIX（CBOE Volatility Index，芝加哥期權交易所波動率指數） 是投資者常用來衡量恐慌情緒的工具。

• 目前 VIX 維持在 14.8 附近，接近 2025 年的低點水平。

• 從形態來看，VIX 正處於一個長期下降通道，並逐步收斂。

• 歷史上，每當 VIX 處於低位並開始反彈，往往對應股市的一波 急跌或中期調整。

換言之，若 VIX 從低位啟動上行，美股的下跌壓力將隨之而來。

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4. QQQI ETF：隱藏的市場壓力信號

最後一個值得關注的，是一檔不太被散戶重視的 ETF——QQQI。

• QQQI 的設計本意是透過派息提供約 14% 年化回報，理應屬於防守型資產。

• 然而，技術走勢卻給出警告：

  • 歷史高點集中在 53–54.5 區間，近期再度觸及 54 附近。

  • 每次觸頂之後，價格都會快速下跌，支撐區大約落在 45–46，甚至最低 41。

這種防守型 ETF 在高位也開始出現拐頭，往往反映市場風險累積到了一個臨界點。

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綜合分析：市場風險已進入高壓區

把這四個指標綜合起來，我們能看到一個清晰的圖景：

• NASDAQ-100（US100） → 高位回落風險增加

• TOTAL（加密貨幣總市值） → 資金動能減弱，幣市同步承壓

• VIX → 處於低位，隨時可能反彈並引爆恐慌

• QQQI ETF → 再度觸及歷史壓力區，暗示資金流出壓力

這些訊號疊加，幾乎指向同一個結論：
全球股市與幣市已經處於一個中期調整的高風險區間。

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投資建議：謹慎為上

在這樣的市場環境下，投資者應該：

• 嚴格風險控製：設好止盈止損，避免小虧變大虧。

• 保留現金或防守倉位：降低整體倉位，保持靈活。

• 觀察 VIX 動向：若 VIX 出現強力反彈，需立即進一步收縮風險資產。

• 對加密市場保持謹慎：TOTAL 已經拐頭，短期內不宜盲目加倉。

中期調整不等於牛市結束，但足以對投資組合帶來重大衝擊。現在，比起追逐最後一段上漲行情，更重要的是 守住資本，等待下一次安全的進場機會。