快速研究了一下vix的定價公式

挺有意思的。

簡單地說就是，近期VIX比較低的原因是期權市場成交量較小導致每個strike的靠和撲價差較大。

而且那些重倉put的交易都是較遠的單邊的OTM的，一定程度上讓原本成交量不大的市場的加權價差變得更大了。簡單地說就是那些重倉put讓vix變小了。

而且1月份的volatility尤其的低，現在的狀態是越往後越走高。所以從現在開始即使什麽變化都沒有，隨著時間推移VIX也會不斷升高。

所以有效跌破4700讓伽馬轉負是很關鍵的，隻要帶起來期權市場的交易量，VIX肯定就會大幅度飆升。

下麵主要是看主動型和被動型基金的操作策略了，基本是他們主導的本路牛市的前三個缺口。數據看他們都是滿倉並且缺少保護。如果下跌到他們不能忍受的時候，要麽直接砸盤，要麽提高保護。這幾天期權市場的量在提升就是尋求保護的越來越多，這是大趨勢。