SVB的問題並不是投資很大風險的assets，而是

大量投入bonds之後，Fed加息，bonds價格下跌有了paper losses。存儲客戶不往銀行存錢，拿錢買入T-Bill高利率bonds產品。存款客戶取錢，存款來源大量減少，銀行不得不賣掉有paper losses的bonds。。。惡性循環造成的。

隻是，我很迷惑的是銀行的risk management怎麽沒spot on Fed加息對bonds價格的負麵影響。太匪夷所思了。

我認為下一個破產潮可能是保險公司，因為保險公司是債券的大買家。這是保險公司的行規和操作造成的。