Mr Jim Paulsen說：今天的大跌告訴我們什麽？國債市場告訴我們什麽？

大約在11:10 am est，Mr Paulsen在CNBC說：

1. 今天股市和債市利率跌，說明大家害怕的不是coronavirus，而是全球經濟蕭條；但我（就是Mr Paulsen，以下相同）認為事情並不是像看起來那麽差；

2. 從Bond yields來看，投資人把美國當成避險天堂，但從credit spreads縮小來看，並不存在經濟蕭條的恐怖。如果經濟下滑，credit spreads應該加速擴大而不是縮小。所以我認為，全球經濟蕭條的恐怖不存在；

3. 今天國債利率下跌，應該是因為目前的inflation比較低；如果經濟增長下降，credit spreads會blown out，那才是大家對經濟下滑恐懼的指征；

4. 今天股市和債市下跌發出的message是：inflation下滑；經濟增長OK；

5. 最近幾天energy和material sectors下跌；但我相信inflation會在今年的下半年上升；這對energy和material sectors有利；

6. Coronavirus對第一或第二季度經濟增長有負麵影響，但下半年經濟增長會彌補上半年下滑的部分；

7. 新冠病毒過後，全球經濟複蘇，inflation上升；

8. 在新冠病毒的影響下，幾乎所有sectors都下降，但industrial commodity index從去年的低點上升了5%到6%。這說明投資人認為新冠病毒的影響並不會長期影響經濟增長；

9. 現在的情況是，inflation is weaker，real growth is accelerating。如果growth可以持續下去，所有的原材料價格和inflation會上升。今年下半年的inflation情況與現在相比會很不同；

10. 當新冠病毒被控製後，全球經濟增長上升，科技sectors目前來看有點overvalued，但是目前科技股票的價格與其基本麵相符合。科技公司的real sells growth of S&P500持續上升；Real sells growth of S&P600 tech companies上升；

11. 依我所見，目前的經濟上漲情況與2017、2018年大致相同；在未來的日子裏，cyclical sectors會上漲；commodities上漲；industrial公司上漲；emerging markets上漲。

ps：Mr Paulsen成功預測了2018年底的大跌，並且在2018年的12月24日成功預測了大盤觸底。