轉發:2025年9月的政府收入、支出與盈餘/赤字

9月美國政府財政收支數據公布後，貝森特在幾乎所有電視采訪和自己的社交媒體上大肆宣揚，美國政府在9月實現了“罕見的財政盈餘”。我也看到很多國內財經媒體引述了這個“標題”。

 

這是真實的嗎？表麵上看起來是：
總收入：5,440億美元
總支出：3,460億美元
財政盈餘：1980億美元

 

但是，貝森特沒有告訴你的是，這1980億到底怎麽來的，我來告訴大家和那些所有不看完整報告的財經媒體。

 

這輝煌的“盈餘”主要來自於1240億美元的一次性學生貸款減記。
這是什麽東西？

 

在美國預算會計規則中（《聯邦信用改革法 FCRA》），政府貸款項目（比如學生貸款）要定期重新估值；如果貸款質量惡化（違約率升高、免除計劃增加），政府就要減記；但反過來，如果之前的估值“過於悲觀”，調整回來時會形成“收益”；
所以呢？9月份財政部突然覺得以前的預估太悲觀，所以做了1240億美元的調整，相當於憑空多出來了1240美元的“收入”。
也就是說，這並不是財政部真拿回了錢，而是紙麵上減少了“預計損失”，結果就讓整個聯邦財政賬戶虛增出1240億美元的“盈餘”。

 

1980-1240，還有740億呢，其中300億美元關稅收入處於待定狀態，搞不好還要退回去。

 

還有440億呢？在財政年度結束（9月30日）時，企業與個人繳稅集中，政府收入通常都會大幅增加。

 

貝森特不會告訴所有人的是，美國聯邦政府債務在2025年底前將突破40萬億美元。而在2025財年（截止9月30日），債務利息已經高達1.22萬億美元。