我的疑問是，spread call可以反複做波段，下跌時買回高履約價的call，上漲時再賣出高履約價。

不是說希望完美把控市場，而是僅僅在機會使然的時候， 波段出現以後，才在股價低時，買回高履約價；在股價升高並且已經實現獲利後，賣出高履約價。整個過程中，初始的leap（低履約價的leap）不動。

這種操作是不是錦上添花？

所有跟帖： 

• 補充一下：賣出高履約價時，不是和買leap同一天，而是股價上漲了一定程度後。不是同時生成leap call spread -gc2020- ♂ (0 bytes) () 05/12/2026 postreply 04:54:44

• 關鍵是對波段能否判斷準確，這是最難的 -lionhill- ♂ (0 bytes) () 05/12/2026 postreply 04:58:19

• 但是，leap都是很漫長的過程，途中的起落很多，我所指的是已經實現的情況，不是故意去把握市場 -gc2020- ♂ (0 bytes) () 05/12/2026 postreply 05:02:32

• leap目的就是在一個總體向上的market tolerating up and down volatility -lionhill- ♂ (32 bytes) () 05/12/2026 postreply 05:04:30

• 對holdings conviction要求很高 -lionhill- ♂ (0 bytes) () 05/12/2026 postreply 05:09:50

• 所以你的定力和選擇都讓人佩服 -fpeking- ♂ (179 bytes) () 05/12/2026 postreply 05:39:12

• 你說的這種期權策略適合緩慢震蕩上行且IV適中的市場，一旦踏空或IV爆發那個短腿call會讓你很難受的 -dancingpig- ♀ (0 bytes) () 05/12/2026 postreply 09:15:05