中期 MU和 SNDK 市場新認同SNDK股價估值再猜

來源: 於 2026-05-09 17:40:40 [博客] [舊帖] [給我悄悄話] 本文已被閱讀：次

中期 MU和 SNDK 市場新認同SNDK股價估值再猜

SNDK漲的太猛，一下觸摸到5/5猜的公平股價的下端$1564 已經非常接近我猜的 $1575 . 今天有時間， 就來回顧一下我猜的太低還是情緒主導的快速上漲。 

根據 2026 年 4 月 30 日發布的最新財報（Q3 FY2026）整理的詳細數據及未來預估。

1. 最近一季財報詳情 (Q3 FY2026)

  • 發布日期：2026 年 4 月 30 日

  • 營收：59.5 億美元（環比增長 97%，同比大幅增長 251%），遠超市場預期。

  • Non-GAAP EPS：$23.41（顯著高於上一季度的 $6.20，並遠超分析師預期的 $14.36）。

  • 毛利率 (Non-GAAP)：78.4%。這一極高利潤率主要得益於產品組合向高價值客戶（數據中心、AI 基礎設施）的轉型，以及內存顆粒價格的持續走強。

  • 核心驅動力：數據中心業務營收表現卓越，且公司已成功簽約 5 家主要超大規模雲服務商（Hyperscalers）。

2. 下一季度 (Q4 FY2026) 公司預估

SNDK 對本財年最後一季給出了非常樂觀的指引：

  • 營收預估：77.5 億至 82.5 億美元。

  • Non-GAAP 毛利率：預計進一步攀升至 79% - 81%。

  • Non-GAAP EPS 預估：$30.00 - $33.00。

  • 戰略重點：BiCS8 技術的全麵量產預計將在本季度末達到總產量的多數份額。

3. 2026 財年整年 EPS 概覽

根據已公布的實際業績與公司官方指引，SNDK 2026 財年的 EPS 呈現爆發式曲線：

財度 (Fiscal Quarter) 狀態 Non-GAAP EPS 備注
Q1 實際 $1.22 獨立上市後的首個完整財季
Q2 實際 $6.20 內存價格反彈，BiCS8 開始貢獻
Q3 實際 $23.41 AI 基礎設施需求爆發，業績“超神”
Q4 指引 $30.00 - $33.00 下一次財報預計在 2026 年 8 月中旬
全財年總計 (Est.) 預估 約 $60.83 - $63.83 分析師平均預期在 $50.53 左右，但公司指引更激進

 

基於現在已知道的2026 EPS是60.83-63.83 ， 如果基於25倍PE ， 公司的2026年的公平股價因該在$1521-$1595

但現在市場的分歧是如果 2027的Q1 和Q2 將維持 像 2026 Q2，Q3的水準，也就是 平均$ 26.5, 這樣2027整年將是$ 106 EPS，這將2027的公平股價提高到驚人的$ 2650 ， 如果SNDK短期輕易的衝上$ 1600 ， 我會覺得2026年公平股價$1521和2027的公平股價$ 2650 的中值$2085會是中期目標。 MU 就不具體分析， 畢竟是重資產股，現在離我預估的公平股價$900 還有一定距離。 看下周 SNDK 是碰觸公平股價上端 $1595回調還是義無反顧地衝上$ 1600， 公平股價對做空有重要的指引作用。 但這個也有可能不準因為情緒可以摧毀一切預先定義的標準。 

 

5/5寫的有 MU的公平股價。 

https://bbs.wenxuecity.com/cfzh/77748.html