進一步討論“expected return” --- 如何果斷投入資金， 有策略的提高投資回報

首先，我想說的是，如果你真的想提升你的投資總回報，就一定要能夠識別何時該果斷投入資金。不要去聽那些所謂的策略——“市場跌5%投入5%，跌10%投入10%，跌15%投入20%，跌20%投入30%”。

按這種方式操作的人，假設有100萬可投入資金，在4月7日之前隻能投入了15萬，假設買的不錯，漲30%，大概賺4.5萬。但糟糕的是，手上還有85萬現金，現在股市大漲了更不會繼續買入。白白失去大好機會 （有這樣策略的人是不太可能下決心在4/8，4/9後追高的）

如何可以做到下次在4月7日這樣的機會麵前投入至少70% 的資金（70萬），來得到21萬的利潤？

過去壇子上有很多關於“左側交易”和“右側交易”的討論，但在我看來都過於理論化。要提高投資回報，就需要更深入的真正理解“預期收益”（我兩天前發帖講過基本概念）。預期收益的核心在於：理解風險回報比（R/R）的概率分布，並製定一個最大化收益的執行計劃。

用我這次的實戰例子來說明：

這次我是在6500–6600區間重倉進場。而且用的是左側交易。那麽它的風險到底有多大？我們需要深入分析，而不是泛泛地說左側不好，或者右側不好。

1：首先，這裏的前提假設是：6500是SPX的一個關鍵支撐位，有不小的概率能夠守住。一旦守住，在市場見底後，可以帶來超額回報 -- 正如我們這次看到的那樣。此外，6500這個止損點就在6600-6500的建倉價格之下不遠處。整體來看，這是一個大概率獲得大收益、小概率承受小損失的交易。

2：但我們不能隻停留在這裏，而是需要更進一步去理解如果發生小概率事件（SPX跌破6500，這次確實發生了）， 它意味著什麽？如果SPX跌下6500，接下來隻有三種的可能：

a：SPX跌破6500後立刻反彈，並迅速回到6600之上（比如第二天直接從6500下方跳空到6700）

b：SPX跌破6500後繼續下跌，最終到達下一個關鍵支撐位6100–6200

c：SPX跌破6500後繼續下探，但在中途止跌並反彈（這是這次實際發生的）

這三種情況幾乎覆蓋了所有可能性。在這三種可能裏：

• 隻有2.a會讓你處於非常不利的位置，因為你會被迫在更高的價格重新買回（在6500止損，但在6700甚至更高價格買回）。
• 2.b完全不是問題，因為你可以在更低的6100重新買回。
• 2.c也可以接受，因為雖然SPX在6350止跌（沒有到預期的6100），但它幾乎不可能直接跳空回到6600之上，這意味著即使反彈，你仍然有機會，並根據反彈的走勢，來決定在6600下方買回之前止損的倉位。

同時，#2 這個事件 （跌破6500）本身概率就不高。 因此2.a這種最不利情況的概率，更是極低，大概在低個位數百分比的範圍。

但你把所有這些因素加起來，由於上漲空間也是非常之大，the total expected return (預期收益）是相當高的。在這樣的情況下，你還願意隻commit 15%  的可投入資金嗎？