股市投資理論的與時俱進。

1792年，根據“梧桐樹協議（Buttonwood Agreement), 紐約證券交易所開始，至今233年。

較新的“納斯達克” 1971年至今，也有52年了。

投資理論從第一天就有，下麵是一些典型的。

1，長期持有。30多年前剛到美國，聽到的股市就是老爺爺，老奶奶年輕時買了股票，或者是忘掉了，或者是故意而為，就是長期持有，然後財富暴漲。有樣學樣，也買了一些“績優股”比如Intel, 迪斯尼，福特，今天看到這兒一位朋友講要第一時間止損，也就是不能永遠長持，我認為這是對的。

2，多樣化投資，不要把雞蛋放在一個籃子裏。在基金發明以前，投資者花費大量精力達到分散投資，找到績優股很難。現在有了基金，有了EFT，有了指數大盤板塊股，幾乎沒有人會把雞蛋放在一個容器內，一些人喋喋不休鼓吹自己“重倉”，實際還是有指數股投資，一個指數股，SPY有500家公司，QQQ有100家，都是績優股，還包括其他國家的公司。

3，投資盈利和風險。所有的投資專家都諄諄教導我們，過去的表現不代表將來，要看巴拉巴拉。問題是你一個公司，5年，10年，20年都搞不過SPY之類的指數股，你要人們相信某個公司股票會鹹魚翻身，一舉打敗別人？另外憑什麽要相信你推薦的股票，它們難道不是根據過去的表現而推薦的？誰能知道它的明天？討論收益和風險，就是看過去的表現！

4，存在就是真理。比如目前有大批基金公司，利用一些“絕頂聰明”的人士，不停的交易，不停地改變投資方向和目標物，除了增加投資成本，大部分的收益和SPY或QQQ比，慘敗。有贏的嗎？當然有！多嗎？No.  大批基金公司存在的目的是什麽？

5，退休人士的投資，債券要占多一點的比例。我是已經退休的，看了不少文章，都講要占50%或更多。隻有本壇的投資明星“矽穀居士”提出債券占10%足矣。具體計算我就不鸚鵡學舌了，大家可以去他的博客看。

6，QQQ和SPY。毫無疑問，QQQ比SPY 波動要大，因為前者隻追蹤100家公司，後者追蹤500家，同理羅素1000 波動更小。以今年4月為例，股票大跌時，相比QQQ和羅素1000，都跌，隻是QQQ跌得最多，但也沒有全軍消亡。然後大家都看到，接下來到昨天，誰的YTD較好？重倉QQQ的風險在今年4月損失大一點，如果50%QQQ和SPY組合投資，今年4月損失會好一點點，但接下來的日子，QQQ重倉會收益高一點。當然，放5-10%的債券，可以防止萬一今年4月必須用錢，要賣掉手中股票的窘境。

  上麵隻是我的一點疑問，請教大家。