投資組合分散化理論（Diversification Portfolio Theory）

看到大家最近討論投資方法，就想到了以前在學校裏學過的這個理論。每個人的最優解是不一樣的。就像退休的要降低風險。股市長期還是有效的。所以最簡單的方法當然是投資指數。其他的投資方式都可以玩，但是是否利獲利超過風險，得看各顯其能了吧。
 

投資組合分散化理論（Diversification Portfolio Theory），源於馬科維茨的現代投資組合理論（Modern Portfolio Theory, MPT），其核心思想是：

通過分散投資於多種資產，在不顯著降低預期收益的前提下降低整體風險。

 

主要要點如下：

 

1. 非係統性風險可被分散
   單一資產的特有風險（公司經營、行業事件）可以通過持有多種資產相互抵消。
2. 相關性是關鍵變量
   • 低相關或負相關資產組合，可顯著降低組合波動
   • 單純增加資產數量並不能保證風險下降
3.  
4. 風險用波動率衡量
   投資組合風險通常以收益率的標準差（σ）表示。
5. 有效前沿（Efficient Frontier）
   在給定風險水平下，提供最高預期收益的資產組合，或在給定收益下風險最低的組合。
6. 係統性風險不可分散
   如利率、通脹、經濟衰退等宏觀風險，無法通過分散完全消除。

 

 

一句話總結：

分散化理論認為，理性投資者應通過構建低相關資產組合，在收益與風險之間取得最優平衡