關於Meta， 這幾天有很多討論。我來從宏觀麵上說一下我的看法

1：投資一家公司的時候，我們關注的是長期的投資邏輯和潛力。Daily or quarterly stock price movement ，大多隻是噪音。從這個角度來看，投資 Meta 的核心邏輯在於你是否相信AGI的未來。如果你不相信這個前景，那麽現在這個價位你就不應該買 Meta。事實上，你也不應該買任何“熱門“ AI 股票，包括NVDA、Google、Oracle、AMD、TSM等。因為這些公司的股價，都建立在 AGI 成功的前提之上。

2：關於 Meta 的“燒錢”和CapEx的問題，很多人把現在的情況和 2022 年 Meta 大舉投資 VR 相比較。但關鍵的區別在於：2022 年時，Meta 花費了數百億美元在一個幾乎沒有其他人相信的方向上，最終投資者被證明是對的；但這一次，AGI 是全世界所有主要科技公司都在押注的未來。所以，如果你不相信 AGI，就不應該投資 Meta；但如果你相信第一點，那麽 Meta 通過發債融資的風險，並不比穀歌和亞馬遜用自有現金，或 OpenAI 通過供應商融資更高。因為歸根結底，如果 AGI 成功，所有這些投資都會有巨大的回報。

3：那麽最後的關鍵就是Meta 能否在 AGI 競賽中勝出？老實說，沒人知道誰是最終的贏家。Meta 的優勢在於它全球 35 億的日活躍用戶，以及紮克伯格的決心。一兩個季度的波動，並不會改變公司的基本麵。Meta 目前的 Financial 非常穩定， 雖然Llmar4 做的很差，並不代表以後不能改善。而且股價的回調也部分的Price in 這些不確定的因素。

最後說一下TA， without any doubt, Meta is in a correction stage. 我們是沒有辦法去準確的預測股價會到哪裏的。但隻要大盤沒有大的correction, Meta 應該在600-650之間穩住。如果大盤有大回調，我們可能在550附近撈到便宜貨。 具體怎麽做，完全要看個人自己的資金分部和風險承受度