短線波段交易真的有那麽邪惡嗎？

很多人一提短線波段交易就搖頭，好像一旦做短線波段，就等於走進賭場，下一步就是搬磚還債。可事實真沒那麽誇張。短線交易要是真是純投機賭博，那華爾街那些基金經理是不是早該流落街頭賣咖啡了？其實，短線不是洪水猛獸，合理用資金加上嚴格風險控製，它完全可以是賺錢的正經生意。

資金效率
打個比方，如果你開了一家餐館，今天一桌客人點了滿滿一桌菜，你賺了七八成利潤。你會守著這桌客人不讓他們走，還是盡快翻台接待下一批顧客？短線交易也是同理，賺到七八成就走人，把錢投到下一個機會。保羅·都鐸·瓊斯（Paul Tudor Jones）就是這麽幹的。行情好就順勢而為，行情不對立馬撤退。他的邏輯很簡單：市場不是丈母娘，不需要你用一輩子的忠誠去打動她。

收益模型
短線也不是亂槍打鳥。比如賣出認沽期權(sell put)，就像給別人賣保險。每個月穩穩收取七個點的保費，一年滾下來就是八成收益。聽上去像是開了印鈔機，但其實邏輯清楚：隻要市場沒出大幺蛾子，你就能一直收租金。這比買彩票靠譜得多，至少賠率擺在那兒。

風險控製
短線交易的鐵律是止損，虧七到十個點必須走人。說白了，就是不當“戀愛腦”。威廉·歐奈爾（William O’Neil）的規則很明確：股價跌破買入點七八個點就走，別幻想“它會回來的”。市場裏最慘的就是“等它反彈”的投資者，最後反彈的往往是他們的錢包。丹尼斯·加特曼（Dennis Gartman）也說過，虧損的時候要毫不留戀，賺錢的時候才要耐心。這道理就像減肥：胖了要立刻管住嘴，瘦了才好意思多照兩張自拍。

成功案例
短線交易高手一抓一大把。保羅·都鐸·瓊斯（Paul Tudor Jones）在一九八七年股災中靠短線大賺六成。丹尼斯·加特曼（Dennis Gartman）靠紀律和頻繁調倉幾十年屹立不倒。文藝複興科技（Renaissance Technologies）的Medallion Fund通過日內交易和量化模型，三十年年均回報六成以上，比“長期持有”的巴菲特還誇張。高頻交易公司Virtu更是傳奇，五年裏隻有一天虧損，其餘全是賺錢。(https://en.wikipedia.org/wiki/Virtu_Financial ) 要真說短線等於賭博，那這些機構可能是全世界最厲害的賭神。

理性看待短線交易
當然，短線並不是適合所有人。它需要紀律、技術和心理素質，不然很容易把股市當遊樂場。真正要反對的不是短線本身，而是把短線妖魔化。長線和短線就像運動和養生，一個追求效率，一個追求穩定，各有各的場景。2022年美股暴跌，很多長期投資者被套牢，但Citadel靠短線和策略靈活操作，反而賺了個盆滿缽滿。

投資不是非黑即白。短線和長線都是工具，能穩定賺錢的才是好策略。至於持有時間是幾年還是幾分鍾，市場根本不在乎，你的錢包才在乎。