財富捷徑
分享投資理財知識、經驗、生活隨筆。
複利的第一條原則是：除非萬不得已，永遠不要打斷這個過程。
--查理·芒格
在投資理財界，有一個公認的4%取錢法則：你可以安全地從一個投資組合裏提取4%的資金，同時保證資產取之不盡、用之不竭。
這後麵的道理其實非常簡單：一個均衡的投資組合，比如60%的股票基金和40%的債券，平均年化收益率為7%左右。這樣，在扣除掉4%的取款後，剩餘資金仍有3%的增長，超過了美國近代曆史上的平均通貨膨脹率。
按照這個原則，為了產生20萬美元的現金流，你需要500萬美元的金融資產。
那麽，如何配置這些資產呢？
最簡單的方法，就是把60%的資金配置在標普500指數基金，另外40%配置在債券上。這些債券，可以是短期國債，也可以是完全免稅是市政債券基金(Muni Bond Fund)，比如深受加州居民喜愛的債券基金 VCADX。如果需要，每年做一兩次再平衡，維持股票和債券之間的比例。
我們按照短期國債為例。在2024年，這種債券的利息率大約是5%，標普500的分紅率為1.4%。因此，這個組合的利息和分紅大約是14萬美元。因此，需要賣掉6萬標普500指數基金的股份填補空缺。
最初這個組合裏有300萬美元標普500指數基金，由於平均9%的增值會在年底變成327萬，那麽賣出的6萬美元平均到全年，大約占基金總額的2%。
因此，一年之後，在產生了20萬美元現金流之後，資產組合的總額為：
200萬 + 327萬 - 6萬 = 521萬
這比當初的500萬，增加了4%。20年後，這個組合將會增長到1095萬。
當然，這些利息、分紅和資本利得，是要交稅的；除非它們是來自免稅賬戶，比如Roth IRA或者 Roth 401k等。
如果我們采取的是更加激進的投資組合，比如90%的標普500指數基金和10%的債券，情況會如何呢？
首先，利息和分紅為8.8萬。因此，我們需要賣掉11.2萬的股票基金。一年後，投資組合的總額為：
50萬 + 450萬 x 109% - 11.2萬= 529萬
這比年初的500萬，增加了4.8%。相比第一種組合，這個組合的年化增長率高了0.8%。
20年後，這個組合將增長到1277萬。這比第一種組合多出17%。
毋庸置疑的是，如果你還有政府的社保金或者單位退休金的話，你的現金流會更多。比如，假設你有5萬美元的社保金，你的現金流就有25萬美元了。
同樣道理，如果你已經有了5萬美元的社保金，如果為了獲得20萬美元的總現金流，你隻需要從投資組合中獲得額外15萬美元的現金流。那麽，你隻需要擁有 15萬/4% = 375萬美元金融資產。
如果你已經有了5萬美元的社保金，而你需要的年度開銷為10萬美元。在這種情況下，你隻需要從投資組合中獲得額外5萬美元的現金流。那麽，你隻需要擁有 5萬/4% = 125萬美元金融資產。
附：著名的Markowitz Bullet，不同股票/債券比例下的投資組合的收益率和波動性。投資組合中股票的比例越大，回報率就越高。
延伸閱讀：
文學城的投資理財論壇裏，有過這個話題的討論。https://bbs.wenxuecity.com/tzlc/
簡單總結：
1. 如果你62歲退休時需要用這筆錢支撐生活，或者你懂得投資，應該62歲開始取。用不完的錢，投資到股市裏，比如標普500指數基金裏。
2. 如果你62歲退休時不需要這筆錢，而且你不懂投資，那就在67歲、甚至70歲開始領取。
謝謝！
加州居民，利息完全免稅，包括聯邦稅和州稅。
外州居民，免聯邦稅，但是需要交州稅。Vanguard也發行了針對其他州居民的市政債券基金，比如紐約州、新澤西州等等。詳情請看：
https://investor.vanguard.com/investment-products/list/mutual-funds?assetclass=fixed_income&taxefficiency=tax-exempt
原因是這個基金的價格下跌了。這種債券基金，通常是長期持有吃利息。所以主要看它的Yield，即每年的利息率。目前是3%左右。
是的，過去50年，平均通脹率大約3.5%左右。
如果你有其它收入，比如社保和退休金，那麽你需要的金融資產就不需要那麽多了。
不過呢，絕大部分退休家庭，也不需要每年20萬美元。哈哈哈。
==================================================
這個500萬美元的金融資產的前提，非常巨大啊。
目前CD利息率比較高，5年前，好像1%都不到，哈哈哈。
VCADX是高收入家庭的選擇，因為它的利息是完全免稅的。
普通CD的利息收入是按照普通收入納稅的。對於高收入的加州家庭來說，邊際稅率超過50%。4%的CD利息率，稅後隻有2%了。
出租房當然是不錯的選擇，如果你喜歡當房東的話。我是堅決不當房東，怕麻煩。
是的，這裏的房產指的是自住房。投資房算是可以產生額外現金流的資產。
不計房產的話，5百萬美元的家庭，屬於Top 3.5%。如果是375萬美元的家庭，就是Top 4%。如果是125萬美元，屬於Top 10%。
謝謝分享。
注意，VCADX的利息對於加州居民完全免稅；外州居民需要交州稅。
Vanguard也發行了針對其他州居民的市政債券基金，比如紐約州、新澤西州等等。
稅率看具體情況。
如果取款來自免稅賬戶，比如Roth IRA，完全不用交稅。
如果債券是市政債券，利息也是完全免稅。
國債的利息，不用交州稅。
股票基金的分紅和賣出基金的資本利得，有自己的特殊稅率，取決於家庭總收入，但是遠低於普通收入的稅率。