閑雲野鶴
個人博客
“中國宣布前11個月貿易順差達到1.08萬億美元”，這是人類曆史上，首次有國家出現了年度貿易順差突破萬億美元，而且這個隻是統計的2025年前11個月的數據，其實從去年的數據（全年順差突破9700億美元）就可以看出來，今年突破萬億美元順差隻是順理成章的事情，並不是什麽爆發性的增長，屬於水到渠成。
這個新聞發布後，各種解讀，各種分析，然後有高唱讚歌的，有懷疑作假的，有擔心其它國家反製的，也有不管我事的。
首先，我們來祝賀一下，中國這個數據在我看來是所有以民營企業為代表的，廣大打工人，包括農民工和城市技術民工的努力結果，前者是低附加值產品的勞動力底層，後者是高附加值產品的腦力基礎，外加企業家精神，這個數據本身證明了中國的產業韌性和活力，也突顯了全產業鏈的優勢。
然後我們來分析一下中國貿易順差突破萬億美元這件事，以及它的方方麵麵。
第一個是1.08萬億美元貿易順差數據的真實性，從網絡數據的分析來看，進出口數據通常都是由海關和人民銀行兩個部門統計，且每筆交易都有實記錄，造假難度極高，這個不同於統計局做的GDP數據，需要跨部門協調，而且要和國外的統計數據對賬，因此數據基本可信。
然後我們來看看為什麽會有如此巨大的貿易順差。
它的核心原因就兩點，中國產品又好又便宜 ，中國能夠創造巨額順差，是因為其產品實現了“又好又便宜”，這個其實在80年代的日本產品那裏也可以發現，80年代的日本產品也是又好又便宜的代表，從而打遍天下無敵手。
那我們中國製造是如何做到“又好又便宜”的呢，這裏有四個驅動因素
1. 製造業的崛起與升級
中國的出口產品實現了質的飛躍，從最初級的服裝、玩具等，升級為高技術含量的高端製造業，如電動車、光伏發電、電池和高鐵等
這種優勢主要體現在新興技術商品上，因為大家都在同一起跑線上，中國在國家產業政策的支持下，能迅速調動資源實現快速迭代，典型例子是電動車行業，在中國傳統燃油車20多年都無法突破的前提下，中國電動車通過從下遊電池開始突破，實現了變道超車。
2. 榨取性的經濟製度
榨取性的製度通過國有壟斷行業（如高速公路收費、油價、通訊費等）的昂貴收費，將財富從體製外的勞動階層強製轉移給體製內群體，導致勞動階層收入提升緩慢，長期保持廉價勞動力的競爭優勢，同時，通過加大內卷，提高工作時長等等方式，變相的降低人工成本，比如，統計表明，從2014年以來的十年時間，中國多個行業的平均小時工作報酬基本不變，這個也變相的增加了競爭力，降低了因為人工成本提高後的真實成本。
3. 長期的“大通縮”
由於人口老齡化導致的青壯年人口減少，中國經濟陷入深不見底的長期通縮和衰退。
通縮使國內物價下跌，變相提高了中國商品的國際價格競爭力，與美國等仍處於通脹的國家形成鮮明對比
4. 匯率操控
盡管順差和通縮帶來了強大的人民幣升值壓力，但中國政府再次選擇強力幹預，防止匯率升值，以維持出口優勢
很多人用人民幣對美元的微幅升值來說明中國沒有壓低匯率，但是實際上，人民幣對歐元的匯率是下降的，這個和對美直接出口下降，對歐洲出口大幅度上升，應該不是巧合。
同時，央行可能通過商業銀行進行“影子儲備”交易，來隱性幹預匯率，使國際社會難以從外匯儲備變化上直接看出操控
然後我們來看看萬億美元順差背後，不可避免的經濟戰爭與挑戰
因為中國的順差基本上是輸出通縮和內卷外溢，疊加產業升級的結果，中國製造無疑會和現有的國際高端製造（美日德等國），和中端製造（法意韓等國），以及低端製造（東南亞）產生直接而且強烈德衝突。中國持續、大規模地向世界輸出廉價商品（輸出通縮），使得全球自由貿易的自動平衡機製失效。
歐美發達國家的工業將持續“空心化”，導致鐵鏽地帶的工人失業和痛苦，繼而形成強大的社會排外力量，加劇貿易摩擦，最近法國總統馬克龍就說中國出口正在消滅它的買家的消費力，最後會是災難性的結果。
中國的高強度的國家主導的產業政策， 外加因為俄烏戰爭引起的缺乏軍事互信，工業力量的此消彼長會引發安全擔憂。我們預測未來歐美與中國之間的貿易摩擦將“愈演愈烈”，最終世界將進入一種非穩定、高強度的經濟新秩序。
然後我們看看萬億美元順差對於對中國的影響，由於國內消費內需嚴重萎縮，出口（外需）是中國經濟的“一縷陽光”。一旦外需在貿易戰中熄火，對中國經濟和民眾來說將是“難上加難”。
同時，因為中國特色的國家外匯和稅收政策，疊加低福利保障，民眾對於萬億美元貿易順差的體感並不強烈，這個在XHS上很多文章和評論也可以看出來，就是說中國貿易順差增加，但是並沒有形成真正的國民收入增加，這個也有兩個可能，一個是順差全部被國家拿到，但是沒有進行再分配，另外一個可能，就是順差沒有得到相應的較高利潤，就是所謂的增收不增利，我個人的估計是兩個都會有，但是結果是並沒有讓廣大國民從中國的創紀錄出口順差中得到實際利益。
除了上麵的分析，我們還可以來看看一些更加具體的分析，包括按照出口品類，出口地區等等來分析。
2025年前11個月，中國的貿易順差首次突破 1萬億美元，達到 1.076萬億美元，同比增長超過 21%，創下曆史新高。
這一數據迅速刷屏，被不少人解讀為“中國製造韌性極強”“出口競爭力無可匹敵”。但如果順著數據往下看，會發現這組數字並不像表麵看起來那麽令人安心。
一個國家順差越大，往往並不意味著經濟越健康，反而可能意味著內部結構正在失衡。
一、1萬億美元順差，究竟意味著什麽？
先看幾組核心數據：
2025年前11個月，中國進出口總額 5.75萬億美元
其中出口 3.41萬億美元（同比 +5.4%）
進口 2.34萬億美元（同比 -0.6%）
貿易順差 1.076萬億美元
這是中國加入WTO以來，從未出現過的規模。
如果把時間拉長會更直觀：這一順差規模，相當於中國剛加入WTO時貿易順差的50多倍。
但問題也恰恰在這裏 —— 出口在增長，進口卻幾乎停滯，這本身就不是一個“健康擴張”的結構。
二、出口強勁的背後，是內需的長期疲軟
一個簡單的常識是：如果一個國家內需旺盛，進口通常不會疲弱。
但現實恰恰相反。
前11個月進口同比下降0.6%
木材進口下降 15.5%
鋼鐵下降 11.7%
建築相關原材料普遍下滑
汽車進口大幅減少
這些數據共同指向一個事實：國內消費和投資動力依然不足。
進一步看結構性問題：
中國的居民收入占國民收入比重不足45%，全球平均水平約 65%
中國消費占GDP比重長期徘徊在 38%，發達經濟體普遍在 60%–80%
收入分配偏向政府和企業、社會保障不足、房地產資產負債表收縮，疊加在一起，形成了一個結果：居民不敢花錢，隻能拚命儲蓄。
三、出口在增長，但是在“以價換量”
另一個被忽視的問題是：出口增長，很大程度上是靠降價換來的。
數據顯示：超過六成主要出口商品的單價同比下降
新能源車、光伏、鋼鐵等行業出現明顯“通縮式出口”，企業利潤率被持續壓縮
更值得警惕的是出口結構本身：
一類是“成品型出口”
如手機、電動車、光伏組件，買回去即可使用。
另一類是“設備型出口”
如：
工業機器人
數控機床
光伏整線設備
這類出口的結果是：我們賺的是一次性設備錢，對方獲得的是長期製造能力。
一條生產線賣1億美元，中國企業可能隻賺幾千萬毛利；
而未來幾年，這條生產線創造的數億美元產值，卻與中國無關。
與此同時，就業崗位也隨產能一同外移。
四、對美下滑，對歐暴漲：風險正在轉移，而不是消失
在中美貿易摩擦背景下，中國出口正在明顯“轉向”：
對美出口：連續8個月下滑，11月同比 -28.6%
對歐盟出口：前11個月同比 +8.1%
對東盟：累計增長 14%
對非洲：同比 +27.6%
表麵看是“市場多元化”，但從順差結構看，問題正在加劇。
僅對歐盟一項：
前11個月順差 2668億美元
同比擴大近 20%
德國對華逆差同比增長 125%
法國逆差增長超過 30%
這已經開始觸及政治紅線。
法國總統馬克龍已明確表示，如果貿易不平衡持續擴大，歐盟可能會效仿美國，對中國加征關稅。
五、結構性匯率，放大了歐洲的衝擊感
一個常被忽略的因素是匯率結構：2025年人民幣對美元 升值約3.3%，對歐元卻貶值超過8%
疊加：
出口退稅
企業主動降價
結果是：中國商品在歐洲的實際價格優勢被進一步放大。
這直接衝擊了歐洲本土製造業，尤其是汽車產業，大眾、寶馬等品牌的市場空間被明顯擠壓。
從歐洲視角看，這已經不是“正常貿易”，而是係統性價格衝擊。
六、順差越大，摩擦越不可避免
經濟學裏有一個基本判斷：任何國家，對外部順差或逆差的承受能力都是有限的。
一般而言：貿易逆差超過GDP的 3%，政治壓力開始顯現，超過 5%，金融與國際收支風險明顯上升
2024年：
美國貿易逆差占GDP約 3.1%
歐盟對華逆差約占GDP 1.7%
而一些發展中國家，外匯儲備更少、產業更脆弱，對逆差的承受能力更低。
當逆差持續擴大，合作關係就可能迅速轉化為貿易摩擦，甚至對抗。
七、真正的出路：不是補貼消費，而是提高收入
問題不在出口，而在內需。
解決路徑也並不神秘：
提高勞動者收入在國民收入中的占比
減少出口退稅和過度產業補貼
強化社會保障，降低居民預防性儲蓄
大力發展和開放服務業
讓就業和收入真正增長
如果隻是靠消費補貼刺激需求，那隻是“把未來的消費提前用掉”，無法解決根本問題。
結語：1萬億美元順差，不是終點，而是警報
1萬億美元的貿易順差，確實說明中國製造仍然具備強大韌性。
但同時，它也在提醒我們：
內需長期疲弱
結構性失衡加劇
外部摩擦正在累積
大國從來不是被外部擊敗的，往往是內需塌陷後，從內部開始瓦解的。
總結：
從中國創人類紀錄的萬億貿易順差來看，說明了中國的產業鏈完整，進口替代成績斐然，完成中國製造2025的宏偉規劃應該是不成問題，對於中國的現行經濟有一定的提振作用，對比投資負債太高，消費疲軟，出口可以說是唯一的亮點。
但是，這種通過海量，全方位產品出口到全世界的模式，基本上也是中國的過剩產能的外溢，以及進口替代的雙重結果，本身不可避免的會和除了資源出口國之外的國家都產生一定的矛盾，和美日德等西方國家爭奪高端產品市場，和法意韓等爭奪中端產品市場，和東南亞各國爭奪低端產品市場，基本上是中國產品所到之處，可以讓其它國家產品寸草不生。
按照法國總統馬克龍的說法就是，中國正在消滅它自己產品買家的消費能力，我們不能指望一個完全靠福利發放來購買中國產品的歐洲，不能指望一個靠巨額債務來購買中國產品的美國，更加不可能長期通過傾銷到第三世界國家，比如東南亞，非洲，南美等國來消化中國的過剩產能，原因很簡單，買家沒有收入支撐長期持續購買中國的產品，這個和中國產品是否又好又便宜無關，沒有哪個國家（除非是完全不關心國民利益的純粹的資源出口型國家）會全部放棄自己的所有產業，讓外國產品長期無障礙的傾銷，這個和你產品的質量和價格無關。
結論：
如果中國不能把內循環真正做強，再亮眼的出口數據，也隻是短期的表麵繁榮。 後麵來自全球幾乎所有國家的反出口政策會相繼出台，而我們最近看到的來自墨西哥，印度，印尼，巴西等國的一些對於中國產品的政策應該隻是幾個最新的例子，真正的針對中國出口的全球性風暴才剛剛開始。
（本文所有內容總結自網絡）
