兩會召開在即、布局五大涉軍熱點

全國兩會召開在即、布局五大涉軍熱點

[證券時報網]今年全國兩會下月初舉行，政協和人大會議分別定於3月3日和5日在京開幕。

麵對一年一度的兩會開幕時間確定，業內人士普遍表示，接下來的市場基本麵因素關注焦點將會轉移至兩會。縱觀春節前召開的地方兩會以及通過對機構預判的盤點，新能源、農業、信息產業、環保、國企改革、醫療、養老產業等主題受到了高度關注。

對於可能出現在兩會期間中的熱點，平安證券認為，借全麵深化改革的東風，預計今年兩會將討論政府機構改革精簡、軍隊優化調整、國家安全委員會啟動運轉等重大問題。同時，國防預算、通用航空、大飛機、航空發動機專項等軍工熱點問題也將再度熱議。

國防預算增長10%左右

2013年中國國防預算7,200億元人民幣，位居世界第二，但仍遠遜於美國（5,824億美元）。預計未來5年仍將保持年均10%的增幅。中國國防預算占中央財政支出比例穩定在10%左右，除對地方轉移支付外，居各項主要支出之首。最近3年，國防預算年均增幅保持在10%左右的水平，超過GDP增幅。但中國國防預算占GDP的比重（1.4%）遠低於美國、日本、英國等國，甚至不到世界平均水平（3%）。過去20年軍隊一直在“忍耐”，國防預算的增長屬於補償性、追趕性和發展性增長。內部支出結構上，國防預算將削減人頭費、辦公費支出，增加裝備費和訓練費支出。裝備費中，將增加海軍、陸航、航天和二炮部隊的高新裝備支出，削減陸軍普通裝備支出。

啟動較大規模軍隊結構調整，擴編海軍和防空防天部隊

中國軍隊大規模整編行動的間隔從6年到12年不等，最近一次整編發生在10年前。改革開放以來，共發生三次裁軍，共裁員170萬人。當前距離最近一次裁軍已過去11年。加強一線作戰力量和高技術兵種、減少軍隊層級、裁汰文職冗員、購置更新高新技術裝備將是本輪裁軍的重要看點。據報道，海軍三大艦隊有望各增編一隻驅逐艦和護衛艦支隊，各艦隊有望增設兩棲登陸艦支隊和補給艦支隊，增加核潛艇部隊編製，續建核潛艇基地；空軍或將擴編運輸機、預警機和轟炸機部隊，設置防空防天部隊加強太空防禦；陸軍將擴大陸航部隊規模；二炮將加大導彈巡航部隊建設。

國家安全委員會獲準運行

國家安全委員會有望在兩會上正式設立。預計國安委與全國人大配合，進行相關立法，尤其是在突發情況下進行“緊急立法”。中國很可能對釣魚島等曆史問題展示實力，同時強化對東海和南海的控製。因此，國安委作為“安全之盾”，在統籌國內外安全戰略上發揮的作用可能超出預期。

宣布發動機“兩個專項”

目前，航空發動機和燃氣輪機“兩機”科技重大專項已經順利成為國家第20個重大技術專項，與空天飛機和高超音速飛行器專項一起成為國家航空航天領域的重要突破。“兩機專項”包括國家重點軍用兩用發動機項目研製、對現有發動機進行改進以及探索和預研新一代發動機項目。預計，渦扇-15（WS-15）發動機將於2014完成驗證機；渦扇-10改（WS-10B/C/G）發動機將於2015首飛；長江-1000A（CJ-1000A）發動機將於2016年首飛；空天發動機將於2016年掛飛；推比15一級的第五代發動機（？）將於2016年完成核心機。

出台通用航空若幹管理細則

《低空空域管理使用規定》現已成稿，正在征求意見和修改完善，有望在兩會前後頒布。全國低空空域的劃設方案也在抓緊準備中，空域禁飛的瓶頸一旦打破，國內外通航服務商和供應商將迎來新的空中商機。

平安證券認為，上述五大兩會涉軍熱點構成了軍工板塊一季度表現的重要支撐。在主戰裝備標的中，重點推薦中國重工（海軍航母）、航空動力（航空發動機整機）、航天通信（太空通信指揮係統和單兵導彈）；在通用航空和二、三、四級軍工市場化配套標的中，重點推薦海特高新（航空器運營、維修、培訓及零部件製造）、煉石有色（航空發動機含錸高溫合金單晶葉片）、四川九洲（空管雷達）、高德紅外（四代導彈紅外製導）。