曹仁超: 美國中產急劇減少

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2009年有14.3%美國人跌落貧窮線之下，即一年內增加四百萬窮人，是1950年以來美國最多窮人的一年!不過，受惠於股市上升，2009年擁有100萬美元或以上財富的美國人增加16%。兩者加起來，即美國中產家庭人口減少30.3%，數字真係令人心驚!金融海嘯前有68%美國人屬中產，金融海嘯後的2010年急跌至隻有38%，中產家庭在美國大量消失，M型社會自2008年起亦在美國出現。

2000年至今美國人口由二億八千一百萬增至三億八百萬，升幅9.6%。實質工資升6%，但消費金額由6.7萬億美元升到10.3萬億美元，升 53.7%。消費信貸由1.5萬億美元升到2.4萬億美元，升60%。Lowe’s分店數目由六百間增至超過千七間、沃爾瑪由四千間增至八千五百多間、 Target由一千間增至一千七百五十間、Kohl由三百間增至一千零五十間，過去十年可以說是美國人最瘋狂消費的年代。不過，這些零售店同店銷售額自 2007年起停止增長(部分更下跌)，踏入2010年美國零售業更麵對消費回落期。理由是美國住宅樓價自2006年至今共下滑25%，加上目前約有一千五百萬人失業。過去十年美國人消費力30%來自樓價上升及借貸，上述情況已終止。

今後美國再不能產生另一個畢非德。他主力投資的可口可樂、富國銀行、美國運通、P&G、卡夫食品等股票共占巴郡總投資70%。這些企業純利高增長時代已成過去。巴郡手上二十大投資股過去十年都表現失色，至於他投資比亞迪(1211)占整體組合比重很細。他的價值投資法在美國已麵對投資界大量質疑。