井底望天
談天說地 古往今來 曆史人文 天下大勢
看來這個星期，讓很多人出意料的，就是中國人民銀行加息的行為。
要了解經濟，就必須知道，其實經濟不是那麽複雜的事情。大部分經濟學家，隻不過是一些學究，發明些模式出來，把自己也搞不清楚的東西，弄得好像很有水平的樣子，然後就發明一些怪不拉嘰的詞匯，就出來忽悠大家了。
比如說美國聯儲局主席直升飛機大本哥，說了一個詞匯，叫做“量化寬鬆”。很多人就不是太懂，因為聽起來倍高深。
其實說白了，換一句大白話，叫做“印鈔票”，那麽全世界，上沒有上過學的都懂了，哪怕你是個大文盲，也知道大本在幹嘛。
大本哥印鈔票之後，是幹嘛呢？
兩件事情，一個就是去買政府國債。
美國政府想花錢，但是財政收入，也就是稅收，收不上來，因為人家說經濟危機了，你還說嘛稅。
窮人說，收稅，嘿嘿，你看俺這個破樣子，有錢交嗎?
中產階級說，收稅，俺工作都沒有了，你他媽還要收俺稅？
富人說，你那個誰誰誰，哪有自己跟自己的錢過不去的，你瘋了？
所以就沒有錢，或者說沒有足夠的錢，收上來。
那麽要花錢，就要借債，買國債來融資。
這個國債，就是大家來買。你私人可以買，俺公司可以買，他基金可以買，最後其他外國的中央銀行，比如說中國的央行，可以來買。
國債的信用是建立在國家基礎上的，而大家幹了一些美國政府，覺得短期信用還可以靠得住，可是長期信用，有一點讓大家心裏毛毛的。
於是大家決定，俺們不如不買長期美國國債，隻買短期的美國國債，這樣的話，風險不就小了嘛。
那麽美國中期國債，就賣不動了。
這個長期國債，其實主要是兩個期，一個是30年期，一個是10年期。
而10期美國國債，是非常重要的一個指標。那就是美國房屋貸款市場的長期利率，是靠10年期國債來決定的。
大家知道美國買房子借貸，你可以借30年長期的，也可以借3-5年短期的。
通常就是你短期的利率，是按照美國聯儲局的基準利率，加一個基本點，比如說2.5%到3%的樣子。那麽你美聯儲基準利率是0的話，你的短期房貸也就是2.5-3%的水平。
房貸的30年期，就按照同樣的辦法處理，在10年期國債收益率上，加上基本點，就是5.5-6%左右了。
那麽要是大家不買，或者買少美國10年期的國債，那麽收益率上升，就會導致美國房屋貸款30年利率增高，對美國經濟恢複不利。
和短期債劵不同，美聯儲可以開一個會，自己決定基準利率（不過現在已經到了0了），而這個長期利率，就隻有一個辦法：美聯儲印錢自己買。
那麽美聯儲除了買美國政府的長期國債，來壓低長期利率，同時做的，就是買機構債務，說白了，就是印錢給兩房，讓他們有錢借給大家買房子。
這兩個舉措，其實都是要穩定美國現在危機重重的房屋市場。
但是也不是光要穩定房屋市場，而是對其他兩個市場：資本市場和就業市場都希望有所幫助。
最近看到大家在瞎爭論一氣，關於貨幣主義和凱恩斯主義誰是誰非的問題。看起來，爭論的政策焦點在於，你是要靠貨幣投放的鬆度，來推動私人投資的興旺，還是要靠政府財政的支出，來帶動需求的提高。
其實在現實社會裏麵，哪有這麽非白及黑的情況。美聯儲放鬆銀根這個貨幣政策，可以表現在壓低基準利率，也可以表現在認購國債或者公司債來壓低長期利率。
而美聯儲印出去的錢，可以交到私人公司手裏，也可以交到政府手裏，大家都拿出來花，你還分得清那些是財政政策，那些是貨幣政策？
所以你反正都是在印錢，那麽就是看你印出來的錢，關鍵不是誰來花掉，而是花在哪裏。
政府拿到手裏的錢，估計一個用處，就是把本來就臃腫不堪，需要裁減的政府雇員隊伍穩住。
這個是大家比較反感政府花錢的一個原因。就是效率及其低下，可以說大部分會給浪費掉了。俺住的小城市裏麵，就有一部分奧巴馬複興美國的救助計劃項目。幹啥呢？就是在人行道的旁邊，本來種了樹木的地方，深挖一個大坑下去，然後在旁邊堆砌一些挺好看的水泥。
說是這樣一來，以後雨水就可以自動流下了澆灌樹木的。
於是俺們美國就複興了，嗬嗬。
那麽是不是私人來到了美聯儲超級便宜利率的貸款，就可以幫助美國的就業市場？那也不一定。人家一轉身，這些錢就進了股市了。
你修人行道，還要雇幾個人幹活呢，進了股市炒賣，最多就是雇了幾個電腦幹活而已。
更糟糕的是，有些錢拿去炒石油期貨的，結果美國汽油價，俺眼看著上個星期的一天，從2.95的價格，一天漲了7次，到了3.15了。這樣俺們中產階級們的日子更難過了。
一個更要命的問題，就是資本是漲了翅膀，人家是會飛的，是可以用光速，在全球飛來飛去的。
就是說你在電腦裏麵，打幾下，人家通過光纖，從太平洋或者大西洋底下，就電閃雷鳴，飛走了。
所以你看一下當年日本采取低利率政策，放出去的錢，放到哪裏去了。反正肯定不在日本，那是鐵板釘釘的事。
當大本哥印了鈔票之後，這個鈔票估計也是要飛走的。為啥呢？因為雖然本哥的鈔票交到了奧巴馬手裏，但是人家其他人省下來沒有去買長期國債的錢，就要另謀出路了。
這個出路，就是中國。就是說，美國聯儲局要用洪水來衝中國。一方麵是印鈔票導致美元貶值，一方麵就是要把通脹輸出到中國。
於是中國就必須想辦法來應對這個通脹，那麽央行的升息，就是這個應對的一個手段。
some questions:
"那麽要花錢，就要借債，買國債來融資"
買國債 =>賣國債?
"國債的信用是建立在國家基礎上的，而大家幹了一些美國政府,..."
幹了一些? what is the meaning?
“中國的應對手，其實就是加強資金賬戶管製，來防備這些熱錢湧入。”
同意，中國的外匯流動是管製的。比方說，美國高盛拿了100億新印美鈔，要投入到中國來，因為高盛不能直接把它換成670億人民幣，必須找中國的銀行或是授權的銀行把它換成人民幣。隻要中國控製住了這些授權兌換的中國銀行裏的外幣流進賬戶，熱錢根本不可能進來。問題是，不知道中國的金融改革“國際化”到了什麽程度，又有多少中國的銀行也想做這個中間人，投機一把。
“中國的應對手，其實就是加強資金賬戶管製，來防備這些熱錢湧入。”
同意，中國的外匯流動是管製的。比方說，美國高盛拿了100億新印美鈔，要投入到中國來，因為高盛不能直接把它換成670億人民幣，必須找中國的銀行或是授權的銀行把它換成人民幣。隻要中國控製住了這些授權兌換的中國銀行裏的外幣流進賬戶，熱錢根本不可能進來。問題是，不知道中國的金融改革“國際化”到了什麽程度，又有多少中國的銀行也想做這個中間人，投機一把。
I do not think you get it. :)
The printing press is to fill the holes in the wall street banks.
You really believe FED cares average Joe? :)
water
中國的貨幣政策被美國綁架了，否則早該加息了。
中國將先於美國出現大規模通脹。
加息是不得已。
換一句話，就是俺向你的國家出口通貨膨脹。你如果搞緊縮政策，隻能緊縮你自己的資金投放，你又緊縮不了俺的資金投放。
那麽你自己的企業拿不到你自己投放的資金，豈不是要拐彎抹角，跑過來從俺這裏借錢？
因此這個方法，就是把燙手山芋扔給你。你最好就老老實實，讓自己的貨幣升值，不然的話，你沒有辦法控製通脹，也沒有辦法控製美元的超額流動性。
其實美國這一招在1970年的時候用過，是主要用來對付歐洲的。
中國的應對手，其實就是加強資金賬戶管製，來防備這些熱錢湧入。