井底望天
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五
對美國國債的態度，因此可以看做是對美國政府的發行貨幣美元的認可程度。上麵談到了，如果一個政府的信用下降，雖然你自己可以狂印自己的本國貨幣，但是大家對你的貨幣不感冒，你至多就是一個韓元或者津巴布韋元。
美元之所以不同，是因為其為世界經濟發展的基本貨幣。理解了這個，就要明白，美元的發行量，不管是美聯儲出來的基礎幣，還是各美國金融機構，銀行係統和影子銀行係統，貸款出來的再生幣，都和整個世界的經濟增長速度，有一個大致的關聯。
當世界金融體係在布萊頓森林協定下的時候，美元自然是唯一的世界經濟的基本貨幣，因此當世界經濟膨脹的時候，必然帶來美元的發行膨脹。這就要求美國的貨幣經常賬戶，必須保持一種淨支出，就是赤字的狀態。但是這種赤字狀態，必然帶來美元的貶值壓力。要解決這個問題，就必須將部分的貨幣回收。
而當時的回收方法，就是歐洲和日本這些在布萊頓森林協定下的國家，可以拿著美聯儲發行出去的美元，回來根據與美元掛鉤的黃金價格，拿來換黃金。
這個貨幣回籠的行為，在美國的越戰時期，被法國人玩到了極致。因為印度支那長期是法國殖民地，因此美國人在這裏打仗而花費的軍費，就大部分落到了法國人的手裏。而法國中央銀行就拿這些美元來美聯儲換取廉價的黃金，然後拿到市場上拋售，狠狠地大賺一筆。這一招饞得旁邊的德國心癢癢，可是鑒於自己美國殖民地的身份，不敢亂來，隻好偷偷地委托法國人作中介，幫自己換一些。
而這個法國人主導的美元貨幣回籠，是導致布萊頓森林協定崩潰，美元和黃金脫鉤的主要原因。
從這個角度理解，那麽美國發行出來的國債，某種意義上類似於中央銀行發行的央票，可以回收部分流動性和貨幣貶值壓力。當然不同之處，是在於國債馬上又用於美國自身的財政支出，會造成美國政府本身的經常賬戶赤字。
可以看到這裏麵暗含的一個問題，就是美元作為世界經濟發展的基礎貨幣，和美元作為美國政府自身經濟發展的基礎貨幣，中間是有一個矛盾。就是說美國政府的信用和行為，會影響世界經濟的運作。要把美元作為一個全球基礎貨幣，你就要求美國的聯儲局和美國政府，要加強紀律性，對世界經濟和其他國家負責。可是同樣的這兩個機構，又必須為美國自己的經濟運行負責，而這兩個目標，其實是有衝突的。
這樣就要求，整個以美元經濟為主幹的全球經濟，必須定期對美國的收支不平衡，進行調整。說得好聽，俺們叫這個是調整全球經濟不平衡，說得難聽，俺們叫這個給美國輸血。因此這個定期調整，就是70年代要求德國馬克和日元升值，以及後來的廣場協定所做的事情。
就是說因為美國的美元支撐了世界經濟的發展，你其他的國家就必須繳納給美國這個鑄幣稅，就是通過定期的美元貶值，來向美國無償輸血。在美元失去黃金掛靠之後，尤其如此。隻有通過定期的係統重置，這個全球經濟體係才可以繼續下去。
要解決這個定期調節問題，主要方向就是降低世界經濟對美元的依賴性，讓世界經濟的發展不需要僅僅依賴於美元。因此歐元應運而生，使歐洲經濟的大部分，要麽歐元區，要麽非歐元國家，靠與歐元的掛靠，逐漸退出美元經濟體係，而不需要向美國政府輸血。
從這個背景下，了解當年日本的東亞雁行模式，和日本在東南亞的經營，是非常有借鑒意義的。當年日本因為自身政治和軍事實力的不足，雖然日元已經在東南亞經濟發展中，享受了歐元在歐洲經濟推動的作用，但在美國對衝基金的打擊下，東南亞經濟崩潰，導致了亞洲日元區經濟圈的出師未捷身先死。
當然日元並沒有完全退出世界經濟的博弈圈，而是換了一個馬甲，以套利交易的形式出現，擔當了世界經濟發展的推動貨幣的一部分角色。但是由於日元區經濟圈沒有成功，美國後來的輸血對象，主要就是日本，而德國則通過歐元區的出現，而逃離做大肥羊的角色。
中國參與進入美元經濟圈，算是繼續維持了美元的世界經濟和金融上的地位。但是要求人民幣升值的廣場協定新版，則因為中國拒絕被抽血而無法實現。美國在1970年，要求其他西方國家，為其輸血的理由，是因為美國的國防開支算是保護了大家的集體利益。因此其他西方國家輸血，等於是認購全球安保政策中的應有份額。
雖然那時候，歐洲人對越戰非常反感，但是考慮到和蘇聯的華沙集團的對抗，這個理由還是可以說得過去。可是今天要求中國的輸血，就比較顯得貧乏。你總不能對中國說，之所以中國要向美國輸血，是因為中國需要認購美國全球安保政策帶來的紅利，因為這個安保政策遏製了中國的發展，支持了台獨、藏獨和疆獨？
或者說因為美國海軍在全球的巡航，保證了中國的海運的安全，所以你中國要付這個份子錢，不然，你看看，海盜在索馬裏起來了吧！ 可是中國的反應是，你有海盜，俺自己派軍艦不就得了。中國拒絕按照美國的遊戲規則來玩，這也是美國現在麵臨的一大困境。
看了溫總理的對談，很顯然中國是絕不接受新版的廣場協定。美國的唯一反製方法，隻能是搞貿易保護主義，或者搞什麽碳關稅之類的變相貿易保護主義，來限製中國產品。不過你做初一，俺做十五，你搞貿易保護主義除了推高你自己的物價水平，也不會討到多少好。
而且中國如果可以盡可能開發非西方的產品市場，未嚐不是一個好的路子。
在這種抽血比較困難的情況下，全球美元貨幣回籠，就是說讓世界上泛濫的過剩美元，通過國債或者是其他種種方式，向美國回流，是維係美元全球經濟的一個主要步驟。如果做不到這一點，就無法衝銷美元貶值的趨勢。而美元貶值成為現實，就會導致美國政府信用的喪失。這個步驟，基本上就是帝國的衰敗。
Q幣 ?
國內有人提議，用瓦罕來換取台灣軍售和達賴會麵了。不過軍方有人威脅，向阿富汗賣武器。看哪一派占上風吧。
美國哥本哈根拿碳權力的陰謀失敗了，回頭又到也門去補石油能源秩序去了，現在又在達賴和台灣軍售上惡心中國，那不過就是出口氣而已，中國－東盟自貿區啟動後，美國要挾中國的牌就愈來愈少了。