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四麵楚歌之東亞篇 東亞經濟之作繭自縛之十

(2009-08-02 00:30:26) 下一個

 

好久沒有談中國經濟的話題,是因為到目前為止,中國政府對經濟的掌控還是比較中規中矩。

現在大家擔憂比較多的就是中國的貸款總數,似乎比較高,說是上半年有望超過7萬億。那就是全年可能超過10萬億,於是有經濟學家們高喊,要回籠猛虎了。

其實俺對這個情況的出現,並不吃驚。記得當時4萬億刺激計劃出台的時候,俺就說過,來個10萬億又何妨呢。以中國的產能能力,某些行業如鋼鐵業,其實是需要整合和縮減,但還是有許多其他產業,如精密機械,核能設備等等,倒是應該有擴張的需要。

而伴隨著中國城市化程度的進一步發展,更大規模的要求消除城鄉二元化,那要建設的高速鐵路,鄉村公路,廢水處理,公共設施,諸如此類,還有得建呢。

大家的一個擔憂,就是現在的10萬億,有人說20%,甚至有人說三成是跑到了股市和樓市裏麵了,就有央企出來做地王,把炒地皮的地價給抬上去了。

這裏就出現了一個互相矛盾的說法。一種是錢太多,跑到資本市場裏了。一種是錢太多,保八綽綽有餘,通脹要到了。可是如果你的錢跑到資本市場裏,那麽在實體經濟裏的錢,看來不是那麽多啊。如何保八又足夠了呢?

客觀上,這些錢也許保住了地方政府,因為很多穿著“房產公司”的馬甲,其實就是地方政府的嘍羅。把幾塊地皮一拍賣,就把銀行的錢揣到了政府財政的口袋裏了。那麽地方政府拿了這筆錢去幹嘛了?如果這些錢用到了地方政府開支,那就是貢獻給了實體經濟,為俺們的保八立下了汗馬功勞。

那麽那些地皮抓在手裏,這麽辦?先放在冰箱裏吧。過幾年經濟發展上去了,蓋房子賣。如果虧了,不要緊,反正銀行銷壞帳。

如果這些地王,是在大國企手裏,更好辦,俺們國企財大氣粗,賠得起。

總而言之,言而總之。隻要不要讓小民們最後去接手這個燙手山芋,而且把這個壞帳算到銀行頭上,就不會對這個社會有太大影響。

有兄弟擔憂,中國現在的一線城市房價居高不下,打擊這些城市裏的高階專業人士的買房計劃。更有兄弟警覺,認為中國的房市前景,過於類似日本在1985年的情況。而中國現在有一個可以調整貨幣政策的窗口,就是說現在可以開始緊一些,為這之後可能會在進行刺激政策,提供一個空間。

持這個觀點的兄弟認為,如何判定美國經濟的現狀,是可不可以進行調控的關鍵。因為如果美國現在的經濟穩住了,開始恢複,那中國就有了可以調整的基礎。但是如果美國的穩定隻是一個暫時現象,那麽明年1月份,又可能銀行業受到商業房貸市場和個人信用卡市場的打擊,經濟再次下滑,那麽中國恐怕又要來一個刺激政策,就變成了黨的政策象月亮,初一十五不一樣了。

不過反過來看,如果不把這個房地產和股市控製一下,一旦在2012年時候,經濟狀況不佳,需要再行刺激財政政策,那麽新上任的習近平和李克強兩位老哥,就會麵臨政策工具缺乏的困境。

看來8月中旬的北戴河會議,就必須對這個政策有一個定奪。以俺們政府的慣常行事原則,比較可能出現的結果就是一動不如一靜,就是說繼續現在的適度寬鬆原則。來個2008年底的蕭規,2009年底曹隨。

不過俺這裏就要為下屆政府的領導人提個醒,記得發表意見啊。現在不發表,倒時候政策困境的時候,可賴不得別人啊!

俺這裏的錦囊妙計就是兩句話:總體保持適度寬鬆,局部進行適度調控。

這個政策是什麽意思?非常簡單,就是實體經濟部分,尤其是中小企業貸款,要繼續保持適度的寬鬆貨幣政策,支持民間的創業和中小企業擴大規模。

而房地產政策,則要嚴格控製房地產貸款在銀行總貸款額的比重,要保持在安全水平,就是說如果房地產平均水平,下降30%,對銀行不造成傷筋動骨的損害。另外要控製消費者房屋貸款,避免消費者的貸款負擔比例過大。

當然最好的就是以向地方政府增發貨幣的行為,出現的拍賣地王,可以由民間的大款們來接手,比如說山西發了大財的煤老板之類,或者由海外的外國投資人來接手。總之,說白了,不能讓將來的中產階級來背上這個負擔。如果倒時候需要政府來按房地產的reset鍵,你那些負資產的受害人,都是城市中產市民階層,就像日本的1989年那樣,社會和諧就成了問題了。

那麽如何可以保證這個情況不出現呢?那就是繼續快速的發展城際高鐵,將大城市周邊的1小時城市圈,3小時城市帶搞好。俺們政府不需要操控市場,俺們隻要把基礎設施搞得好好的,讓高薪水的新企業,不需要呆在大城市的中心。

對美國經濟的判斷,不要太過主導中國自己的經濟政策。隻要認定中國的出口會下跌20%就行。看美國經濟,要看失業人數,看中國經濟,要看用電量。其他股市上的折騰,都不要太當真就是。

看來俺的心情比較平靜,對中國的近期沒有太多擔憂。倒是覺得,如果中小企業的融資問題還沒有解決的話,3年後經濟刺激計劃完了之後,不知道哪個經濟發動機可以用來發力。也許新能源行業的興起,是一個契機。

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