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拜年貼——期市巴菲特 中國傅海棠:年賺10億元的經濟學和投資學

 

2017-01-28 02:57:08

 

青海

 

趨勢投資與價值投資的探索

 

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拜年貼——期市巴菲特  中國傅海棠:年賺10億元的經濟學和投資學

 

 (2017-01-28 00:03:14)

 

作者: 揚韜

 

在三亞度假的時候,有幸拜訪了著名投資家傅海棠先生。他是山東土生土長的一位傳奇人物,從種地養豬的農民,到5萬元炒大蒜現貨賺取第一桶金,隨後轉戰棉花期貨,並在一年之內將資金增值到1.2億元。但這還不是最厲害的。去年,他再次在商品市場大顯神通,拿出1500萬元先後投入黑色係等多個品種,並順利賺取了超過10億元利潤,再次震驚了中國投資界!

 

?

 

 

 

常人會以為這樣的神奇人物,或許隻是機緣巧合碰巧賺了大錢。但稍微熟悉他投資思想的人就會知道,取得成功絕非偶然,而是基於獨特的投資理念和紮實的基本功底。其中很多機密不足為外人道也。越是成功的人物,越不容易談自己獲勝的訣竅,我能否從傅先生這裏取得真經呢?

 

 

 

沒想到的是,傅先生不止十分健談,而且毫無保留地談了自己的投資經驗,更分享了很多關於經濟學的認識。這些認識,很多地方與常規的西方經濟學理論是抵觸的,但卻與我在過去很長時間思考的結論接近或吻合,讓我頓有他鄉遇知音的感覺。

 

 

 

為了不喧賓奪主,我就把傅先生的一些真知灼見簡單羅列如下,如下的小標題是他的原話,其他解釋性的說法是根據他的觀點簡單整理的,並加了我的一些理解。是否真經,大家可以自己看。當然我也相信,能看懂的人不多,吐槽的會很多,更多的人會覺得一頭霧水。

 

 

 

這個不奇怪,他的關於宏觀經濟的一些觀點,看起來像是重農學派的理論,又或者是重商主義的思想,但這些似乎在西方經濟學史上過時的東西,在他這裏卻能自成體係、自成一派,且能與他關於貨幣、金融的思想融合,以指導其投資。所以,如果你看不懂,很正常。如果你看幾行字就說自己真看懂了,我倒要懷疑你是真懂還是假懂了。

 

 

 

1、什麽是經濟?經濟就是生產財富與分配。

 

     得重新定義和理解經濟的定義,重新理解經濟學,好的經濟學要能解釋得了中國經濟。傅海棠自稱他的經濟學可以解釋中國經濟。這是一件有趣的事情,誰能說清楚中國經濟,誰就該獲得諾貝爾經濟學獎才是。傅先生的觀點是否真的能說清楚呢?他未來可能會有一些講座,到時候我們再聽吧。對他而言,首要的事情是解釋經濟。所謂經濟,就是組織生產,創造財富,然後分配財富的行為。當然,財富,是包括物質的,也包括精神層麵的。

 

 

 

2、天底下的經濟都是計劃經濟而不是市場經濟!

 

     哪個國家的經濟沒有計劃性?你以為沒計劃,那是理解方向不一樣。比如,美聯儲管加息嗎?美國政府收稅嗎?既然從企業和個人那裏收稅,又製定貨幣政策加息減息,怎麽能說不幹預經濟呢?所有的行為都是先製定政策和規則,按照這些規則來確定行為,這不是計劃又是什麽呢?不以規矩,不成方圓,沒有計劃的經濟,怎麽可能正常運行呢?市場經濟的殺傷力,我們早已領教過,完全交給市場,最後的結果不就是市場崩潰推倒重來嗎?是市場好,還是計劃更好呢?

 

 

 

3、共產黨的經濟學是最好的經濟學。

 

      中國的發展有目共睹,高樓大廈一棟一棟,都是財富吧,財富越來越多,當然說明經濟越來越好。計劃經濟、幹預經濟,讓經濟向前發展,國家越來越好,這就說明共產黨的經濟學才是最好的。你看看特朗普最近的觀點和做法,不就是在向中國學習嗎?

 

 

 

4、中國的鈔票根本沒超發,隻是增發 ,增發完全正確。

 

    古代經濟之所以發展不下去,是因為貨幣不能跟隨財富的增長而增長,紙幣時代,改變了這一切。一個健康的經濟,貨幣必須跟隨或者領先財富的積累,而不是相反。貨幣不足,國民財富就不足,社會就沒法進步。

 

 

 

5、鈔票越來越多就對了。

 

    你拿100萬買了一套房子,房子歸你了,地球上多了一套房子,你的財富憑空增加了。但是,貨幣消失了嗎?沒有啊,到了別人口袋裏罷了。財富積累得越來越多,貨幣卻不會消失,而且貨幣隻會越來越多,社會不就進步了嗎?

 

 

 

6、中國的M2比美國多,是必然的。

 

    傅先生的這個觀點,我非常讚成,他更指出了問題的本質:美國的經濟模式,是服務業為主導的。什麽是服務業?張三給李四洗腳,交易完成100元,從左口袋到右口袋,需要貨幣加量嗎?需要很多M2嗎?完全不需要啊,因為沒有人需要貸款來洗腳的。但是,中國呢?是工業和投資為主導,修路造房子,完全現金交易當然行,但有了貸款效率會變得更高。所以,必須有較高的M2。工業和投資為主的國家,M2占比一定比服務業為重的國家高,這是正常的。

 

 

 

7、四萬億功不可沒,胡溫時代貢獻巨大。

 

    中國社會投資規模最大的時候就是四萬億時代,沒有那個時期,哪有今天的高樓大廈高鐵高速公路?全社會經濟陷入低穀,國家必須出來發鈔票,鼓勵生產、促進流通,財富自然就增加了,社會就活了。要切記,隻要放錢是為了生產,就是正確的,對社會是有利的。當年的四萬億就是如此。所以,我們應該感恩胡溫時代的正確決策,不應該動輒對所謂的四萬億指手畫腳。

 

 

 

8、人有病得治,經濟有病也得吃藥打針。

 

    人有病要治的,得看醫生。但是經濟學家什麽觀點?經濟不行了,他們的建議是:你別管啊,讓他自己調整得了。怎麽調整?就是先死了再說嘛。經濟能先死嗎?就好比人生病了,他說你自己挺啊,挺不過去就死了嘛,死了以後,下一代就好了。哦,人家死了,你也死嗎?你不死,讓人家死,這不是禍國殃民嗎?所以,有的經濟學家是大忽悠,不能輕信。國家政策,更不能讓這樣的人來主導

 

 

 

9、生產第一!不應該輸出產能,要輸出產量。

 

    國家的財富積累,歸根結底是生產的積累。國家能力,歸根結底是製造業的能力。不要怕產能過剩!國家不應該輸出產能,而應該輸出產量:東西在自己國家裏製作,然後運出去,不應該在別的國家建廠。因為你在本國生產,就拉動了本國就業。

 

 

 

10、特朗普的思路值得我們學習。

 

    把製造業重新拉回美國,早該這麽做。我們國家前些年有問題,國有企業關掉,很多製造業擠壓出去要搞服務業,服務業能創造價值嗎?炒期貨炒股票能創造價值嗎?不能。隻有製造業創造價值!國家應該高度重視製造業,這樣國家才有希望。

 

 

 

11、特朗普一定會大搞基建。

 

  特朗普說到做到開始搞基建了,這是必須的,因為再不搞就太落後了。泰國的很多地方,基礎設施都比美國好。看看中國,北京和上海的地鐵總長就超過了全美所有地鐵長度,武漢一個城市的規劃地鐵長度就超過800公裏,這是不得了的事情。如果美國再不趕上來,就真的成為第三世界了。隻要美國大搞基建,大宗商品的需求就不會少,很多商品就有做多的機會。

 

 

 

12、要多生孩子。

 

    隻有人才能生產和創造財富,沒有人,什麽事情都辦不成。所以,國家應該鼓勵多生孩子:生一個,獎勵現金幾萬,孩子奶粉免費提供。生育率上去了,國家就有希望。所以年輕人,有能力的,一定要多生孩子。看看泰國吧,如今也開始鼓勵生育了,中國鼓勵生育的政策應該盡快出台。

 

 

 

13、說中國經濟要崩盤,純粹是笑話。

 

   怎麽崩盤呢?房價從10萬跌到1萬,算崩盤嗎?房子垮掉了?沒有啊,房子還在,財富還在,怎麽能叫崩盤?做空中國,死路一條。哪有在經濟形勢這麽好的時候嚷嚷崩盤的?好比你看一個人健康活到20歲,然後你說他有毛病要死了了,這不是胡說嗎?

 

 

 

14、期貨怎麽賺錢?逢低做多是最佳選擇。

 

    做多,上漲空間無限,做空,下跌空間有限。做空,會跌到0嗎,永遠不會。所以,做多賺錢,勝算更大。傅老師說,自己前幾年虧損,就是因為不斷地想抄底做多,結果錯的時候多。但2016年,終於抄到大底,一年就賺了70倍。

 

 

 

15、做期貨回撤50%不算啥。

    做期貨哪能沒回撤。沒回撤就沒利潤。回撤50%不算啥。事實上,傅老師一開始做期貨也曾爆倉過(爆倉是期貨術語,意思是虧光本金),是進入市場8年之後才終於盈利的。期貨界有句話,沒爆過倉的,不算炒期貨。在他看來,就算回撤80%又怎麽樣呢?回撤是給你更佳的做多機會嘛。

 

 

 

16、什麽時候進場,什麽時候出場?

 

    事先做好計劃。進場點非常重要,一定要研究基本麵,供求關係搞通,因為供求決定價格。搞清楚基本麵,心裏有了底,進出的時間點就好把握了。

 

 

 

17、期貨的倉位控製很重要。

 

   一般不滿倉,滿倉就一定要大賺。平時五六成倉位就差不多。品種一般就幾個。品種多了,看不過來也不賺錢。不能死盯一個品種,否則幾年沒行情怎麽辦?

 

 

 

18、若非天才,炒期貨絕不要做短線。

 

   天底下沒有一個人是做短線賺到大錢的。 期貨是負和遊戲,順勢做的人都可能因為頻繁止損而虧錢,何況做短線。如果不是天才,絕對不能做短線。如果把握性100%,長期重倉做單邊就行了。如果把握性70%,那倉位不要超過5成階段性做。如果把握性連50%也沒有,怎麽辦?那就不做嘛。

 

 

 

19、供求決定價格,調研要看庫存。

 

  供與求決定價格,這是根本。現在的供求決定現在的價格,未來的供求決定未來的價格,當未來的供求與現在的供求不一致時就必然會產生價格的變化,於是就產生了趨勢,而且這一趨勢是必然的確定的。所以,隻有工廠的庫存騙不了人。現貨一定領先期貨。

 

 

 

20、短線看多與看空。

 

   暫時看多橡膠,因為工廠庫存太少而需求很旺盛。美國的雙反和泰國的拋儲是短期壓力點,得消化完。消化了,就該漲。

 

   煤炭看276能否執行。不能光聽他們政策,要看實際執行。如果執行276,煤炭就會漲。

 

 

 

當然,因簡短的會麵而濃縮的文字再多,也無法將傅先生的思想全部展現出來。海南歸來後,我抓緊惡補了一下,用兩天時間精讀了《一個農民的億萬傳奇》一書,這是傅海棠口述沈良主編的著作,全麵介紹了他2013年之前的投資經曆和精華。看完這本書,我有一個深刻的體會,那就是:傅海棠雖然出身農村,幹過農活,似乎是個農民,但他在期貨市場上的投資方式方法已經不是農民所能駕馭的。他的投資理論更像是股票市場價值投資的模式,他的做派,更像是期貨市場裏的巴菲特——

 

 

 

在入場之前,他會做非常、非常、非常紮實的功課,主要是調研供求關係。他會請商販到高檔場所吃飯喝酒,隻為了獲取真實信息;他會為了棉花的數據跑新疆、為了大豆的數據跑東北、為了橡膠的數據跑泰國。

 

 

 

調研之後,他會形成自己的投資計劃,從進場的時點到資金的分配,從持倉的短線到止損的規劃,從盈利資金的分配到預期出場的時點。

 

 

 

持倉之後,他也會做短線,有時候還會滿倉殺進去,他短線的勝率可能更高,但他自己卻反對別人做短線。因為他的短線是經過了長達10年的持續不盈利訓練出來的,更有基本麵做支撐!

 

 

 

他持倉的時間,是以年位單位的!我們做期貨交易的,有幾個人能像他那樣用長線思路做期貨?期貨有天然的T 0屬性,買進之後不用一秒鍾就可以賣出,當代最先進的超高頻交易係統可以在1毫秒內完成1萬次交易。而他做期貨,動輒以年位單位。比如他賴以成名的棉花之戰,調研從2008年11月開始,建倉在2009年5月,最後平倉在2010年10月,前後長達兩年時間!大豆期貨的戰役,調研從2011年11月開始,2011年1月開始建倉,平倉在2012年9月後轉戰大豆,一直堅持到2013年4月。

 

他做投資而不是賭漲跌。他是一個純粹的基本分析派的期貨投資者。他會把主要的精力用於研究某一個商品的供求關係,分析其供求關係的內在邏輯、遠期趨勢,並據此對價格變化做出判斷。判斷既成,他會設計自己的投資計劃,並據此入場,主要是做多。開倉之後,他基本就長線持倉不動,徹底顛覆了普通期貨投資者對於期貨交易的認知。這種持倉如果有虧損,他會挺住,有時候虧損會達到50%甚至80%。如果發現自己的判斷是錯誤的,他也會止損,等待下一次機會。如果開倉之後出現浮盈,他是不加倉的,讓利潤奔跑。開倉時使用的資金一般不超過5成。但如果極端確定的事件或時間出現,他也會加倉到滿倉。由於品種少,持倉規模大,他是從來不做5%以內的價格波動價差的。出現較大浮盈後,由於秉持不加倉的原則,所以頭寸足夠,不擔心回撤,能抗住更大的價格調整。平倉賣出的時機也是事先確定的。一旦決定賣出,輕易不會再進場做短差,除非有20%以上的價差。

 

 

 

所以,他的期貨投資,純粹是價值投資的基本分析派。他排斥技術分析,排斥短線交易,排斥小道消息,不坐莊,不代客理財,不拉幫結派,是實實在在的期市投資家。

 

 

 

在他看來,期貨的買賣,是囤積商品或賣空商品的行為,而不是交易!這才是觸及到期貨交易靈魂的觀點。難得的是,他對自己的成功不遮不掩,完全無保留地貢獻給社會,這才是大愛無疆。

 

相形之下,理解傅海棠的經濟學,才能理解他的投資學,而他的經濟學,卻很少有人讀懂,更何況他的投資學!

 

揚韜以一個從事股票投資25年的過來人的身份,可以負責任地告訴大家:傅海棠的投資成功之路,一如巴菲特的價值投資,都是完全可以複製的。每一個想實現財務自由的朋友,都可以認真研究傅海棠的成功之路,如果研究到位,你也一樣可以成功!如果不信,我從2017年開始,做傅先生的擁躉,從頭開始學習期貨投資,看看有沒有希望複製他的成功之路。

 

 

 

我想在2017年組建一支海洋軍團,專門從基本分析入手,在充分研究基本麵的基礎上,發揚光大傅海棠先生的投資思想,並將成型的研究成果無償奉獻給粉絲們,希望大家一起走出財務自由之路。具體設想,且待雞年春節假期過去後再做打算。

 

 

 

謹以此文,致敬期市的巴菲特、中國的傅海棠先生!

 

 

 

謹以此文,祝福諸位粉絲新春快樂,萬事如意!讓我們從2017年開始學習傅海棠,走向財務自由之路!

 

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