贏利型股民、基民必備全書

10.16 是時候賣掉基金了嗎

　　基金投資者可以分為兩種類型，賺了錢的和沒賺錢的，從2006年的大勢看來，前者顯然多於後者。沒賺到錢的那一類都有些苦惱，但賺了錢的基金投資者也有煩惱，他們經常會考慮一些問題，比如是時候贖回了嗎？查看淨值，賺了不少，是落袋為安，還是繼續持有呢？萬一再來一次跌破淨值的情況，現在賺的可就都泡湯了。

　　麵對基金淨值的短期波動，是及時轉換思維，參與“低買高賣”的價格搏殺，還是堅持按兵不動呢？麵對這些情況，投資者麵臨著選擇。要解決這些問題，首先，應該知道自己購買的基金是屬於什麽類型的基金？這類基金的投資對象是什麽？我的風險承受能力如何？我要購買這些基金的目的是什麽？

　　10.16.1 股票型基金

　　投資對象全部或大部分為國內上市公司的股票，其中部分資金也投資於債券或其他金融工具。

　　股票型基金在所有基金類型裏投資股票的比例最大，因此，這種類型的基金表現主要依賴於股票市場。由於股票型基金的高風險、高收益特征，其不確定性因素也是最多的，投資股票型基金要求投資者能承擔一定的風險，盡管預期未來的收益很好，但是也不能一味地再增加投資，應該控製好比例。

　　10.16.2 債券型基金

　　募集了大家的錢然後去投資各種債券，以獲取債券所分配的利息及買賣債券的差價利得，然後將獲利部分由投資人共享。

　　債券基金基本上屬於收益型投資基金，一般會定期派息，具有低風險且收益穩定的特點。但是在有加息預期的時間段裏，購買債券型基金是不合適的，如果手裏有債券型基金，就應該將其賣掉替換成其他的投資產品。

　　10.16.3 貨幣型基金

　　主要投資於1年期以內的短期國債、央行票據、商業票據、大額存單、回購市場、拆借市場等投資工具，其組合的剩餘期限在180天以內，流動性好。

　　這種基金收益率與一年期銀行定期存款差不多，麵對銀行的加息，投資該類基金有機會成本增大的風險。投資者不應該以貨幣型基金作為一種投資工具，隻能是把自己的日常開支和備用金以貨幣型基金的形式存在即可，超過的部分應該取出來進行其他投資。

　　貨幣型基金的優點便是“虧本”的風險很小，當然它也不會獲得股票型基金那麽好的回報率。出於謹慎穩健性的考慮，那些將全部資金投向股票型基金的投資者也應拿出部分資金投資於貨幣型基金。

　　10.16.4 基金賺了錢，怎麽辦

　　（1）第一個選擇：賣了它。

　　賺錢了，當然可以考慮賣掉基金，通常情況下，我們在投資基金之前都設有一個投資目標，如果目標收益率達到了，賣掉基金當然可以。如果沒有達到目標收益率，至少應比現有的定期存款報酬率高一些，賣掉基金才劃算。

　　在股市行情較好的情況下，投資者可以根據自己的風險承受能力適當地將自己手中的債券型基金和貨幣型基金轉換成股票型基金。而當熊市來臨時，就應該將股票型基金換成債券型基金或其他的投資工具。

　　（2）第二種選擇：繼續持有。

　　如果從市場行情來看，假若股票市場正處在一個上升的行情當中，整個大的投資環境好，未來還能保持這一增長趨勢，您就可以考慮繼續持有它。另一種情況是這隻基金在市場環境不好，基金普遍下跌的行情當中，也能保持一定的增長率，那麽可以繼續持有該基金。假若你投資於該隻基金的資金是為未來很長一段時間後的子女教育或者其他用途準備的，你也沒有必要賣了它，應選擇繼續持有。

　　另一個需要考慮的是，賣了基金之後，你將再投資什麽金融工具？如果在資金額度少於100萬元的情況下，基金的申購、贖回費率高達2%，如果賣掉基金的資金進行再投資，選擇的投資工具不能比該隻基金的收益高出2%，那麽你賣掉該隻基金是沒有意義的，你可以考慮繼續持有。

　　（3）第三種選擇：再買點。

　　如果通過一段時間的投資和跟蹤比較，發現這隻基金業績不錯，比其他基金增長快，而且未來的行情也看好，那麽你可以增加對這隻基金的投資。有些基金會有分紅，在買入基金的時候，通常會讓您選擇這些分紅是繼續買入這隻基金，還是領取現金，這個時候就可以選取繼續買入這隻基金。

　　10.16.5 基金賠了錢，怎麽辦

　　（1）第一種選擇：賣了它。

　　當您知道基金現在的總值小於當初的成本時，您就暫時賠錢了，當基金淨值下跌，可能就是投資人賠錢的時候，如果一隻基金長期虧損，那麽你可以考慮贖回你的基金，或是投資人缺錢時，也可考慮贖回。

　　（2）第二種選擇：轉換。

　　現在大多數的基金公司都推出了基金轉換的業務，當您發現您的基金長期處於虧損或收益率很低，而市場上別的基金卻運行得很好，收益很高時，您就可以考慮將您的基金轉換成另外的基金。在同一基金公司的同種類型的基金中進行轉換是不需要收取申購費的，但如果轉換成另外一基金公司的基金產品，就要收取申購費了。

　　10.16.6 什麽情況下該考慮賣掉手中的基金

　　買基金容易，賣基金難，很多基金投資者都有這種感覺，的確，買了一隻基金後，就算基金報酬率再高，如果沒有選對時機賣基金，恐怕您開始的贏利隻能是空喜一場了。什麽時候該賣基金呢？下麵有六個基本的原則，可以供大家參考。

　　（1）第一種情況：報酬率達到一定程度。

　　基金是屬於中、長期投資的工具，不少投資者在考慮要不要賣掉手中的基金時，都會想我投資基金這麽長時間了，是不是要賣基金了。其實，沒有應不應該的問題，也沒有投資多少年一定要賣的道理，因為當您設定投資多少年後要賣基金時的行情不一定會讓您滿意，甚至處於虧損狀態，在這個時候賣掉，實在沒有必要。

　　一般來說，如果一隻基金長期的年平均報酬率可以達到15%、20%，就算是一隻績優基金了，所以，以這樣的基金來評估，當一隻基金的年報酬率達到了20%以上，若是碰上多頭行情，此時不賣，更待何時？

　　因此投資者在考慮要不要賣掉基金時，采取報酬率評估法比較好。投資時間長短無關您要不要賣基金，收益率才是賣不賣基金的關鍵，即使隻投資不到一年，但報酬率達到20%，此時賣基金，絕對可以落袋為安。

　　（2）第二種情況：有資金周轉的需求。

　　每個家庭都有急需用錢的時候，當您需要錢周轉時，可能迫不得已將錢從基金投資中抽取出來。不同類型的基金到賬時間不一樣，股票型基金的到賬時間一般是7天，債券型基金的到賬時間一般是4天，貨幣型基金的到賬時間一般是1天。這個時候，你可以權衡你手中所有的金融資產，比較變現的時間、資金量以及成本，考慮賣掉哪個金融資產合適。

　　（3）第三種情況：基金的基本條件變動了。

　　通常，您選中一隻基金，也許您是看中了該隻基金的基金經理，也許您是看中了基金公司的名望，也許您是看中了這隻基金過去的業績。當這些條件發生了變化，基金的基本條件也就發生了變化。一隻基金為什麽要換基金經理人呢？一般是由於以下原因：可能是基金經理與公司理念不相符，也有可能是基金經理人表現太好，被別人挖牆腳，也有可能是基金經理表現太差，公司不得不換人。假若是基金的基本條件變差了，而且基金的業績隨之也走下坡路，可以考慮將該基金轉換成其他的基金。

　　（4）第四種情況：基金沒有前景。

　　我們可以設定兩個條件來判斷：

　　[1]在同類基金中排名靠後。投資同樣的東西，但因為基金經理的操作策略不一樣，績效也會有差異。當您投資的基金與同類型的基金相比，成績總是不如其他基金時，那您是繼續留著再觀察一段時間，還是快刀斬亂麻呢？要判斷一隻基金是一時的失意還是真的不上進，可以從短、中、長期的業績來看。

　　如果您投資的基金在同類型的基金中的1年、3年、5年業績評比中，都是排名靠後，而現在的表現也一樣的糟，那就得認真地考慮賣掉它。

　　[2]投資多年沒起色。投資多年的基金，一點起色也沒有，一直都處於虧損狀態，投資人也得賣基金。假如一隻基金持有了三年之上，投資報酬率仍然是負的，此時，就要慎重考慮選擇新目標，把虧損的部分補回來，千萬不要苦守寒倉，因為有可能當初買進的是相對高點，要回到原來的價位已不太容易了，更何況還要有報酬。

　　（5）第五種情況：基金會被清算。

　　主要是因為基金規模已經縮小到一定的程度，基金繼續存在已經不符合經濟效益，基金公司就會將這樣的基金清算掉。基金準備清算前，都會先通知投資者將會在什麽時候清算基金，由於基金清算還需要一定的成本，投資人在清算之前先賣掉基金，也許可以少賠點。

　　（6）第六種情況：市場行情走下坡路，景氣難以支持時。

　　假設這個時候你還滿手股票型基金，就應該調整策略，因為空頭市場降臨時，隻會讓自己擁有的股票型基金淨值持續縮水。因此，這個時候應該轉換成比較保守的基金，比如債券型基金。

　　10.16.7 賣掉基金的時點選擇

　　（1）對於股票型基金來說，由於主要投資於股票，所以您在股票上漲時賣掉基金是最合適的。

　　如果為了節省到賬的時間，可以先轉換成貨幣基金再贖回。這樣要比直接贖回到賬的時間快，收入也要多一些。

　　（2）對於債券型基金來說，則在自己有需要的時候贖回即可，一般無需選擇時間點。

　　（3）對於貨幣型基金來說，因為貨幣型基金屬於固定收益類型的投資，所以，在買賣貨幣型基金的時候，選時就顯得不是那麽重要，當您需要用錢或者其他需要周轉資金的時候，就可以贖回，一般無需選擇時間。

　　基金作為一種中長期投資的工具，其買賣的成本較高，時間較長，不適宜做短線操作，如果不是有資金需求，或者基金條件發生了變動，或者未來不具有投資價值，或者是整個市場行情走下坡路這些情況，就沒有必要賣掉手上的基金。在目前市場環境好的前提下，如果前期基金收益已經很高，近期基金的基本條件發生了轉變，可以賣掉基金，獲取收益，然後再投資其他的基金。

　　另外，在有加息預期的情況下，應該減少對債券型基金的投資，而貨幣型基金也不宜投資過多。