5.4 常用技術圖形的識別

  5.4.1 股票價格走勢的常見形態

  在股票市場上,股票價格走勢的常見形態有如下16種情況。

  (1)頭肩頂。

  股價呈現一個“山”字形,而成交量依次漸減,是構成肩形的標準特色。

  股價創下高峰以後,下一波受到阻力,未能續創新高點,而成交量也顯然因投資人“居高思危”,依次減少,這是典型下跌的訊號。特別是,若將兩個低點(頸部)連成一條線(頸線),股價一旦向下跌破此線,而且反彈時無法穿越此線,代表此原為支撐之線已轉變為阻力線,股價的跌勢便可確認。

  頭肩頂主要有以下特點:

  [1]頭肩頂形態完成後,向下跌破頸線時,成交量不一定擴大,但日後繼續下跌時,成交量會擴大。

  [2]一旦頭肩頂形態完成,就應相信圖上表示的意義,而不管出現形態和不明真假消息或市場心理是否一致。

  [3]若頭肩頂形態確定,從圖上頭的頂端畫一條垂直線到頸線,然後再從右肩完成後突破頸線的那一點開始向下量出同樣的長度,則這段價格距離是股價將要下跌的最低程度。也就是說,至少股價要跌完所測量之差價方有再反轉上升的可能。

  (2)頭肩底。

  頭肩底的形成主要是因為:

  [1]股價經過長期下跌,成交量相對減少,接著出現反彈(初級上升),成交量與最後幾天相比,沒有顯著增加,這是左肩。

  [2]另一個下跌,使得股價跌到比左肩還要低的地方,此時成交量和前麵一個回升比起來有一點增加,但是通常比形成左肩下跌時的成交量還要少。跟著發生的是超過左肩最低點的回升,而且成交量可能增加,但無論如何,它會比在左肩時的成交量要多,這是“頭”。

  [3]第三次下跌,成交很明顯地小於左肩和頭,當跌至頭的最低價格水準以前即反彈上升,這是右肩。

  [4]最後一個成交量大幅的上升,穿過頸線,並且以距頸線為市價7%的價格收盤,而在穿過時的成交量特別多,這是“完成”或“突破”。

  (3)潛伏頂。

  形態形成過程:

  股價經過一段時間上升後在某個變動不大的區域極緩慢而細微地變動,隨時間的延長幾乎是一條水平的直線,之後突然向下突破,這即是潛伏頂。

  理論意義要點:

  [1]潛伏頂的成交量極少,突破時成交量放大。

  [2]潛伏頂形態一般隻有冷門股才出現。

  (4)潛伏底。

  這種特殊的底部形態,隻有在少數市場流通籌碼不多的股票才會出現,但其常隱含日後大漲的信息,威力相當驚人,最值得投資人去尋找發掘。

  其特征是,即使在市場交易很熱鬧的時候,一天難得成交幾千股,有時頂多成交一二筆,甚至不成交,在股價圖上顯現如水平線的“小斑點”。然而,這種潛伏盤底的狀態,終有一天會出現一個突出的大成交量,而且引發股價大升,然後再慢慢小回幾天,但接著而來的就是大漲行情的發動,正式展開劇升。

  (5)對稱三角形。

  對稱三角形是股價在盤整結束出現的主要形態之一,它是把盤整期間的某些高點(或低點)連線得到下斜頂線(或上傾底線),使股價隻在下斜頂線之下和上傾底之上構成的三角形內波動,並且下斜傾線和上傾底線的角度大約對稱。但頂線和底線的長度不需要相等,又可稱為銳角三角形。

  對稱三角形主要有以下特點:

  [1]對稱三角形也是經常出現的反轉形態之一。

  不過在未突破之前我們無法知道股價究竟往哪個方向變動,必要時須衡量大勢,參考其他股票在同時間的走勢。

  一般來說,對稱三角形經常出現在中途整理形態,代表上升(或下跌)趨勢暫停而準備下一步的大量同方向變動。若出現於原始趨勢的反轉,則底價反轉的機會多於高價反轉的機會。

  [2]此形態大多出現於整理形態,反轉形勢之機會為1/4.

  [3]股票圖形出現反轉對稱三角形,多半為中級上升結束,次級下跌開始,借著盤局予以出貨,然後再將行情打下去。

  (6)直角三角形。

  [1]此形態係一條水平線與另一條斜線相交所形成的三角形;若頂線水平,表示各次級波動的高點均在某一價位附近,而頂線從左向右上傾,表示次級波動的低點價位均較上次低點價位高,這是上升直角三角形。

  [2]若頂線由左向右下斜,表示次級波動的高點價位均較上次高點價位低,底線水平,表示各次級波動的低點均停在某一價位附近,這是下降直角三角形。

  (7)反三角形(喇叭形)。

  前麵講過的全部三角形形態都是向右側(包括右上方或右下方)收斂的,而反三角形正好相反,是向左側收斂的。在反三角形形態內,股價不斷創出新高點,由高點連成一條向右上方傾斜的直線,形成上邊,同時股價不斷創出新低點,由低點連成一條向右下方傾斜的直線,形成下邊,上下邊構成一個向右方發散的喇叭形,即反三角形形態。

  [1]反三角形是一種重要反轉形態。可以出現在大、中、小行情的局部高點,形成短期或長期頂部,圖形大小決定其作用大小。

  [2]反三角形一般伴隨著市場情緒表示交易極度活躍且其形態較難辨認。

  [3]投資者應以股價向下突破反三角形的下邊時為最後出貨時機。應避免過早行動以防形態有變造成損失。

  1993年4月至5月,上證指數日線圖上出現了一個較難辨認的反三角形態。當時市場氣氛仍然火爆,多數人認為能衝過158點,再創新高,可惜僅至190點附近即轉頭向下,之後在140點附近整理,這時形態已經形成,如能及時發現、及時出貨則不僅能避免長期套牢之苦,手中握有資金就握有主動權。

  (8)矩形。

  在股價變動圖中,其價格漲跌的範圍,被上下兩條近似平行的趨勢所包圍,該兩條上下界限所構成的圖形,稱為“矩形”。

  矩形形成的原因及突破:

  兩個實力相當的多空集團(有時僅為投資大眾的自然組合),多頭希望在一定的價格附近買進堅守,而空頭亦希望在某一特定的價格附近賣出做空,此種來來往往的爭鬥,使得股價在某一特定範圍之內起伏。

  多空雙方的爭鬥,最後一方因情勢改變,而決定退卻或力絀失敗之時,另一方即能乘勝追擊,此即為行情的突破。

  其特征及注意點如下:

  [1]它出現於整理形態的情況要比反轉形態時為多,和對稱三角形一樣,其成交量大多會逐漸減少。

  [2]突破時,亦與其他形態一樣,需超過頂線或底線7%的幅度收盤,始能稱為正式突破。

  [3]矩形往上突破時,成交量需要配合增加,否則我們可以“假突破”視之,至於往下突破時則無此限製。

  (9)旗形。

  股價小而緊密地靠近著,產生好像平行四邊形一樣的變動,從它的形狀上看來,就好像一麵迎著風在飄揚的旗幟,因此我們稱它為旗形。

  旗形特征及注意事項:

  [1]旗形為比較常見的整理形態,多半在行情急速上升或下降之後發生。

  [2]原先急速上升或下跌的幅度稱為旗杆,通常在一個旗形完成以後,其所繼續上升或下跌行情,等於旗杆的長度。

  [3]旗形的測量公式為從該檔行情的最初突破點量起,算至旗形高點的距離,再從旗形突破點向上或向下量其同樣的長度,即為該段行情預測能力的最小漲跌幅。

  [4]股價呈上升趨勢時,旗狀為下斜的;反之,則上傾。

  (10)尖旗形整理。

  尖旗形是由兩種收斂的直線組成,其形狀像一麵細長的三角形。在股價上漲的尖旗形盤局中,其旗幟是下傾的,在股價下跌的尖旗形盤局中,其旗幟是上揚的。

  (11)扇形整理。

  扇形整理形態是連接圓形的上升和下降趨勢而產生的,它可分為上升的扇形和下降的扇形兩種。

  在上升的扇形中,當股價在每個圓形底部下跌時,交易量也降低。隨著股價在每個圓形的後期的上升,其交易量也隨之上升。圓形中的股價上升價位通常要比原先開始下跌的價位高些,成交量也會多些。新的圓形的底價要比前一個圓形的底價要高。新的圓形的頂價也要比前一個圓形的頂價要高。於是股價在各個圓形的連接中,逐個往上遞增,形成上漲的走勢。

  下降扇形是由兩個或兩個以上的圓形頂連接而成。其股價的總體趨勢是下跌的。

  (12)圓形。

  若一隻股票其市場的籌碼流通量很大,且經常都有大量成交,當該股在經過一段頗長的下跌之後,在到達穀底時,會以大的成交量而反轉上升,若其反轉上升的形態為一個圓弧形底部,那麽當此形態的完成後,常借由假突破而拉回,反轉下挫,這種股價所形成的趨勢,好像一個圓弧,因此我們稱其為“圓形”。

  其特征是:

  [1]圓形底部之成交量不規則,且耗時頗長。

  [2]其成交量的變動與股價趨勢圖大致相同。

  [3]通常會先出現緩慢的劇升或劇降之情形。

  (13)菱形。

  股價趨勢的圖形,我們可以在它的左右四邊各劃上一條趨勢線,其形態猶如鑽石形狀,這就所謂的“菱形”。

  其特點是:

  [1]它好像複合形態的頭肩形和許多雙重頭肩形態一樣,亦可以在其左右四邊,各劃上一條趨勢線,而視為菱形的形態。

  [2]通常出現在即將產生下跌趨勢的頂部附近,所以當確定此形態一出現時,便可考慮賣出。

  [3]其構成要件為其右麵二條趨勢線,呈顯著的收斂現象,成交量亦應逐漸減少。

  (14)楔形反轉。

  楔形反轉包括上升的楔形和下降的楔形。

  上升楔形的價格界限是兩條上升的直線。其頂價連線的斜率小於底價連線的斜率,在楔形範圍內,買賣雙方價位呈現拉鋸式的變化,一旦股價突破楔形的頂價連線,並伴隨有較大的成交量,股價就會出現反轉的局麵。

  下降楔形的形態形成與上升楔形類似。

  (15)雙重底反轉。

  雙重底也稱“W”底,是指股票的價格在連續兩次下跌的低點大致相同時形成的股價走勢圖形。兩個跌至低點的連線叫支撐線。

  雙重底圖形的特點是,兩個低價支撐點位置相當,而且整個股價走勢中,股價的變動與成交量的變動向同一方向變化。

  (16)島狀反轉。

  在一個密集的交易區域中,在它前麵的移動(時常是快速的移動),經常形成一個衰竭缺口,其後反方向的移動中(同樣也是快速的移動),亦形成一個突破缺口,該兩個缺口之間的股價形態,正如一個孤懸的島嶼一般,此種形態時常改變股價移動的原有趨勢(由原來的上漲改變為下跌,或由原來的下跌改變為上漲趨勢),此種現象我們稱之為“島狀反轉”。

  島狀反轉的特點是:

  [1]當股價進入加速上升或下跌走勢時,不斷地跳空上升或下降,常伴隨著一個衰竭缺口,之後造成了一個反轉,反轉形態急速完成,其反轉的走勢也是急劇的。

  [2]為短期獲利的良機,應把握住機會。

  [3]除了短線交易之外,在島狀反轉的階段均很難獲利,因此對於一般的新手來說,若不善於短線,最好還是退出觀望為佳。

  [4]其形態多隱藏於頭肩頂及三角形、矩形等形態之中。

  在股票市場技術分析中,圖形是最直觀的分析工具,要想成為一名成功的投資者,認識圖形並根據圖形作出投資決策是非常重要的。

  (1)線型圖。

  線型圖是一種在分析股價的各種圖形中,最簡單明了而用途廣泛的股價走勢圖。

  線型圖橫軸表示交易的時間,縱軸分為上下兩部分,上半部分表示股票的成交價格,下半部分表示股票的成交量:

  由圖可見,當9:30時,股市成交量為100股,成交價為每股10元;13:30時成交量為900股,成交價為7.5元;16:00時,成交易為900股,成交價為每股9元。

  (2)K線圖。

  股市中經常使用的另一種圖表為K線圖。K線圖有四個股票價格,即:開盤價、最高價、最低價和收盤價。

  有幾點值得注意:

  [1]當開盤價高於收盤價時,實體部分以綠色表示,稱為陰線。

  [2]當收盤價高於開盤價時,實體部分以紅色或紅色空白表示,稱為陽線。

  [3]在陰線中,最高價與開盤價不同時,或陽線中最高價與收盤價不同時,中間的連線稱為上影線。

  [4]在陰線中,最低價與收盤價不同時,或陽線中最低價與開盤價不同時,中間的連線稱為下影線。

  (3)柱狀圖。

  柱狀圖又稱棒形圖或條形圖。其橫坐標表示時間,縱坐標表示股價。

  6月23日某種股票的最高價是24元,最低價是16元,則將6月23日兩種股價在坐標係上的相應點連接起來,就成了一條垂直的線段。若該股的收盤價為20元,則我們的坐標係相應點上向右劃一短線。這就形成了該股6月23日最高價、最低價和收盤價的一條柱狀線。

  根據收盤價與最高價、最低價之間的關係,柱狀圖有如下三個特殊圖形:

  §§第六章 贏利型股民心態透析

  
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