第三章 股民常備實戰戰法

  3.1股票買賣戰法

  3.1.1個股分析

  1.分析公司業績

  公司業績是股票價格變動的根本動力。業績優良的公司才能保證股票價格的穩步上升,長線投資者尤其應注重公司業績。衡量業績優劣的最主要指標是市盈率和增長率。選定績優公司作為投資對象當推首選。

  2.分析股票的市場表現

  對投資者,尤其對短線投資者來說,股票的市場價格波動幅度大,具有較大的上升空間是選購的要素。

  3.分析淨利潤同比增長率

  淨利潤同比增長率是反映公司發展潛力與發展後勁的第一指標。在相同的市場環境下,有的公司穩步發展,有的卻停步不前甚至一路倒退,投資者選定淨利潤同比增長率的公司是規避風險,尋求獲利最為穩妥的一步。

  4.分析每股股票的收益和淨資產值

  股票的淨資產值是股票的內在價值,是股票價格變動的內在支配力量。在市價一定的情況下,每股股票收益越豐、淨資產值越高,越有投資價值,而收益很少甚至為負數、淨資產值大大低於市價的股票是不可取的。

  5.分析淨資產收盈率

  淨資產收盈率反映公司資產運用和增值能力,指標高的企業往往具有良好的經營方針和有效的領導手段,投資者把資金交給這樣的公司去運作更為放心。

  6.分析股票市盈率

  市盈率的公式在“財務報表分析”部分有較為詳細的介紹。一般地說,一種股票的市盈率高低與其投資價值成反比,高的市盈率意味著股票的市價偏高或稅後利潤偏低。但過低的市盈率也可能是因為該種股票對投資者缺少吸引力,價格總上不去,而某些具有較高成長速度的企業當前的股價和市盈率偏高,但預期會產生豐厚回報,也屬正常。

  市盈率低的股票投資風險較小,相對獲利機會較多;市盈率高的股票投資風險較大,相對獲利機會較少。初入股市,一般應選擇市盈率較低且比較活躍或市盈率雖較高但發展潛力大的股票。

  7.分析股票的發行量和流通量

  發行量和流通量太大的股票本身具有價格穩定難於炒作的特點,很難期望在短期內出現奇跡性的良好市場表現。因此,在其他條件相近的情況下,尤其對中短期投資者,最好選擇發行量和流通量較小,市場表現活躍,股本擴張能力較強的股票。

  8.分析股價漲幅

  在同行業股票中漲幅超前的股票,也就是漲價幅度比同期股價指數或其他股票漲幅高的股票,往往是有炒作題材,業績比較好,受到較多投資者認同,股性比較活躍的股票,是投資者應當率先考慮的對象。

  9.確認績優股

  有些公司業績優良、收益優厚且穩定,這類公司稱為績優公司,發行上市的股票市稱“績優股”。績優股價格相對平穩,對股東有較高的股息紅利,是投資者長期投資、穩定獲益的首選對象。

  選擇績優股的最可靠的辦法是查閱公司的財務報表。一般來說,前述各項指標都比較優秀的公司更值得投資者信賴。

  投資者也可以通過考察不同發行公司的派息分紅政策來發現績優公司。一般來講,一貫定期支付股息和分紅,而且數額相對較高,也就是股息支付率(每股股息與每股盈利的比率)較高的公司更傾向於績優公司。

  另外,投資者通過觀察市場上的產品,留心各種廣告,也可以發現績優公司。產品熱門暢銷,售後服務優良,信譽好的公司肯定是經營管理很好的公司;而廣告是推銷產品的重要手段,廣告家喻戶曉往往就是產品銷路亨通的同義語,所以,一個有口皆碑的產品和一個婦孺皆知的廣告的背後經常就是一個績優公司。

  3.1.2入市時機分析

  選擇有利的入市時機對投資效益水平有決定意義,它一貫被認為比選擇哪種股票更為重要。

  對入市時機的分析也就是對股市未來大趨勢的分析。它包括對國際政治經濟環境、國內政治社會情況、財政金融政策、經濟現狀和投資意願等多方麵的分析和展望。

  國家宏觀經濟調整階段即將結束而新一輪快速發展有跡象開始時為入市的最佳時機,這時政策與市場的要求和利益趨向一致,證券市場必定會有較好的表現。這個時期的表征可以從傳媒中觀察到,如國內政局平穩,社會安定,通貨膨脹率較低,經濟增長率保持在良性範圍內,物價穩定,進出口貿易穩步增長,貿易順差增大,外匯儲備增高,在金融方麵,利率,銀行存款準備金率調低,國家重大經濟建設和重點發展項目實施等。從中可以觀察分析出新一輪的經濟增長是否已經開始。

  當宏觀經濟處在調整階段的後期時,股市經過漫長的大熊市,已到了跌無可跌的底部。風險已得到充分的釋放。在這冷清的市場,清淡的交投之中卻蘊涵著生機,隨著宏觀調控的結束,激活股票市場,刺激整個國民經濟的發展已成為必然。此時入市既可以買到價格低廉的股票,又可在未來得到政策麵的配合。“生於淒慘,死於輝煌”是股市的鐵律。1996年的大牛市就是最好的例證。

  選擇新股成批上市時入市是正常行情下被廣泛采用的辦法。由於投入交易市場的資金總量基本確定,新股成批上市發行時,必定抽走一部分資金,如果同時公開發行股票的企業很多,較多的資金轉入股票的發行市場,會使市場的供求狀況發生變化,股價會有向下波動的趨勢,此時入市容易獲得較合適的價格。

  就新股票而言,各股份公司為了順利發行新股票,迅速獲得資金,往往利多消息頻傳,後市行情看漲的潛力相對較大;承銷商為了維護自己的市場形象,也會想方設法開辟通道,籌集資金,打響新股上市後的第一炮;有些大戶也會抓住新股在市場上沒有天價、炒作時散戶容易跟風等特點入場作莊。投資者在此時入市,可能是在跟進一個小高潮,易於較快獲得收益,立定腳跟。

  在股份公司分紅配股前,由於將給投資者回報,炒作的題材也會增多,對於業績優良回報豐厚的公司有可能走出“搶權行情”,可以考慮購入過戶領息分紅,長期持有或作短線盈利;股票除息除權後,股價較除息除權前降低,對於成長性好業績優良的公司則有望走出填權行情,有些績優股不僅能夠“完全填權”,而且能夠超過除權前的價位,可以擇優購入等待填權。

  確認具體操作時機最常采用的是下列方法:

  1.探底

  股價見底一般經過狂跌後反彈再跌、低價波動、見底回升三個階段。能夠在股價見底之後的回升階段投資入市是最有把握的選擇。

  2.尋峰

  股價見頂一般也分為三個階段:

  (1)股價狂升後大跌,但成交量驟增,隨即繼續上升,到達峰值但成交量減少。

  (2)勢均力敵階段,股價和成交量此起彼伏,稍呈落勢但波動不大。

  (3)驟然下跌,雖有反彈也於事無補。在峰值時賣出是離市的最佳時機,最遲也要在第三階段反彈時離市。

  在見底和到頂之間的時段是投資者最常遇到的情況,所以更為重要,需要審時度勢,在充分利用自己所掌握的技術手段進行分析判斷的基礎上,力爭在較低價時購入,在較高價時拋出。

  3.1.3六大賣出股票的時機

  把握賣出股票的以下幾個關鍵時機,可以令廣大散戶感覺到賣出股票並不太難:

  1.大盤行情形成大頭部時,堅決清倉全部賣出

  上證指數或深綜合指數大幅上揚後,形成中期大頭部時,是賣出股票的關鍵時刻。不少市場評論認為拋開指數炒個股,這種提法不科學。隻關注個股走勢是隻見樹木不見森林。根據曆史統計資料顯示:大盤形成大頭部下跌,竟有90%~95%以上的個股形成大頭部下跌。大盤形成大底部時,有80%――90%以上的個股形成大底部。大盤與個股的聯動性相當強,少數個股在主力介入操控下逆市上揚,這僅僅是少數、個別現象。要逮到這種逆市上揚的“莊股”概率極低,因此,大盤一旦形成大頭部區,是果斷分批賣出股票的關鍵時刻。

  2.大幅上升後,成交量大幅放大,是賣出股票的關鍵

  當股價大幅上揚之後,持股者普遍獲利,一旦某天該股大幅上揚過程中出現賣單很大、很多,特別是主動性拋盤很大,反映主力、大戶紛紛拋售,這是賣出的強烈信號。盡管此時買入的投資者仍多,買入仍踴躍,這很容易迷惑看盤經驗差的投資者,有時甚至做出換莊的誤判,其實主力是把籌碼集中拋出,沒有大主力願在高價區來收集籌碼,來實現少數投資者期盼的“換莊”目的。

  成交量創下近數個月甚至數年的最大值,是主力賣出的有力信號,是持股者賣出的關鍵,沒有主力拉抬的股票難以上揚,僅靠廣大中小散戶很難推高股價的。上揚末期成交量創下天量,90%以上形成大頭部區。

  3.上升較大空間後,日K線出現十字星或長上影線的倒錘形陽線或陰線時,是賣出股票的關鍵

  上升一段時間後,日K線出現十字星,反映買方與賣方力量相當,局麵將由買方市場轉為賣方市場,高位出現十字星猶如開車遇到十字路口的紅燈,反映市場將發生轉折。股價大幅上升後,出現帶長影線的倒錘形陰線,反映當日拋售者多,若當日成交量很大,更是見頂信號。許多個股形成高位十字星或倒錘形長上影陰線時,80%~90%的機會形成大頭部,是果斷賣出關鍵。

  4.股價大幅上揚後公布市場早已預期的利好消息是賣出的關鍵

  5.股價大幅上揚後,除權日前後是賣股票的關鍵時機

  上市公司年終或中期實施送配方案,股價大幅上揚後,股權登記日前後或除權日前後,往往形成衝高出貨的行情,一旦該日拋售股票連續出現十幾萬股的市況,應果斷賣出,反映主力出貨,不宜久持該股。

  6.該股票周K線上6周RSI值進入80以上時逢高分批賣出是關鍵

  買入某隻股票,若該股票周K線6周RSI值進入80以上時,幾乎90%構成大頭部區,可逢高分批賣出,規避下跌風險為上策。

  3.1.4溫和通脹下的選股思路

  2007年7月份高達5.6%的CPI,已經成為社會焦點。考慮到我國上半年CPI同比上漲3.2%,6月份同比上漲4.4%,種種跡象表明,溫和通脹似乎已不可避免。

  在溫和通脹預期下,投資者該選擇哪些行業或上市公司呢?

  “總體說來,通脹背景對市場整體是利好。”國泰君安證券研究所首席策略研究員王成認為,溫和通脹可以使企業對未來產品價格走勢更有預見性和信心,因此也敢於去積累存貨。如果價格上升,則企業利潤顯著增加。

  1.溫和通脹下的四類選股思路

  在溫和通脹背景下,投資者該如何選擇上市公司呢?

  (1)銷售規模大、資本密集的企業。其利潤的穩定增長將導致其估值進一步提升。比如在經濟周期作用下,一般重資產企業都是周期性企業,但是在通貨膨脹環境下,其周期性會弱化,使得投資者以為它們不再有周期性了,因此估值提高。實際上,在20世紀70年代通貨膨脹的日子裏,世界首富是船王,當運送的貨物價格在上漲,他們收取的費用也在增加。從這點來看,目前走勢強勁的鐵路、航運、航空、公路股值得留意。

  (2)銷售規模大、但市值相對小的企業。在溫和通脹背景下,這些企業巨大的銷售規模和提升的毛利率,可以使企業獲得更高盈利,因此市值會增長更快,比如很多家電類上市公司或者百貨類上市公司。

  (3)多元化綜合性的企業。這些企業目前仍然缺少廣泛關注,主要原因是研究員們不喜歡業務多的企業,研究起來困難。但是在通脹環境下,這些企業的利潤增長會很顯著。因此,綜合性多元化企業是投資者未來應重點挖掘的一個方向。比如“綜合商社”這個概念,有不少央企在20世紀90年代初采取這個發展模式,還不錯,因為是在通貨膨脹的背景下。但是,1997年通貨緊縮出現後,綜合商社型企業出現了問題,比如當時的中化集團曾經險些破產。而目前又有研究員開始喜歡這種類型的公司。

  另外從微觀角度看,毛利率低、運營杠杆高、財務杠杆高的企業在通脹環境下也容易受益。

  2.高端消費等四大行業抵禦通脹

  從具體行業看,抵禦通脹的行業主要集中在以下四類:一是資源性行業,二是房地產行業,三是消費行業尤其是高端消費,四是金融行業。

  某券商研究員指出,在溫和通脹背景下,就投資品種而言,應首選具備價值重估潛力的資源品,即煤炭、能源、有色和擁有豐富土地儲備的房地產企業。一方麵,部分要素資源的價格仍被人為壓抑,但其回歸真實價值將是大勢所趨;另一方麵,工業化和城市化進程的加快,也意味著對資源的需求將快速增長。因此相關龍頭品種值得長期持有,預期中的宏觀調控對其影響甚小。其次,銀行股在通脹環境及加息周期中也是典型的受益品種。此外,酒店、景區、商業零售、白酒行業中的高端企業,也因擁有相對強勢的定價能力而實現收益穩步增長。

  招商證券認為,相關數據顯示,中國經濟增長的動力極其強勁,通脹有加速和擴散趨勢,但應是中國經濟高度繁榮期企業盈利和居民收入高速增長的必然結果。持續的巨額貿易順差正是寬鬆的流動性根源。通脹背景下大宗原材料、房地產、金融、零售等具有資源性質、需求彈性係數較小的行業將受益最多。

  中金公司近期的研究報告也認為,高通脹造成的低實際利率水平,不但會刺激經濟過度膨脹,使投資者對上市公司盈利增長產生過於樂觀的預期,同時也使銀行的存款吸引力下降,導致更多資金流入回報率較高的股市和樓市,增加股市泡沫產生或擴大的可能性。就投資而言,投資者可關注受益於食品漲價的農產品上遊生產企業,以及定價能力更強或生產成本中農產品原料占比率較低的高檔白酒、葡萄酒、果汁、海產品製造公司;回避成本壓力大的食品加工製造企業。收入增長、財富效應和奧運會,將支持汽車及零部件、傳媒、奢侈品零售等高端消費品和服務行業;回避行業集中度過低、議價能力較差、成本轉嫁能力弱的純消費品製造類企業。

  總體來看,研究所指出的這四類抵禦通脹的行業,除了資源性行業外,其他三大行業皆屬於消費升級概念。有業內人士認為,部分主流機構考慮到目前國內物價溫和通脹的因素,在資產配置上將向消費類藍籌傾斜,積極布局能夠抵禦通貨膨脹的品牌消費品公司和部分二線消費通脹受益股。由此,商業零售、旅遊、食品飲料、保險、地產等消費升級主題會成為市場主流資金挖掘的新方向。

  3.1.5從量價關係判斷是買還是賣

  1.量增價平

  量增價平主要是指個股(或大盤)在成交量增加的情況下個股股價幾乎維持在一定價位水平上下波動的一種量價配合現象。量增價平既可能出現在上升行情的各個階段,也可能出現在下跌行情的各個階段中。如果股價在經過一段較長時間的下跌後處於低價位區時,成交量開始持續放出,股價卻沒有同步上揚,這種走勢可能預示著有新的資金在打壓建倉。一旦股價在成交量的有效配合下掉頭向上,則表明底部已形成。

  2.量增價漲

  量增價漲主要是指個股(或大盤)在成交量增加的同時個股股價也同步上漲的一種量價配合現象。量增價漲隻出現在上升行情中,而且大部分出現在上升行情初期,也有小部分是出現在上升行情的中途。經過一輪較長時間的下跌和底部盤整後,市場中逐漸出現諸多利好因素,這些利好因素增強了市場預期向好的心理,換手逐漸活躍。隨著成交量的放大和股價的同步上升,買股短期就可獲收益。

  3.量縮價漲

  量縮價漲主要是指個股(或大盤)在成交量減少的情況下個股股價反而上漲的一種量價配合現象。量縮價漲多出現在上升行情的末期,偶爾也會出現在下跌行情的反彈過程中。在持續的上升行情中,適度的量縮價漲表明主力控盤程度較高,大量流通籌碼被主力鎖定。但畢竟量縮價漲所顯示的是一種量價背離的趨勢,因此,在隨後的上升過程中如果出現成交量再次放大的情況,可能意味著主力在高位出貨。

  4.量增價跌

  量增價跌主要是指個股(或大盤)在成交量增加的情況下個股股價反而下跌的一種量價配合現象。量增價跌現象大部分出現在下跌行情的初期,也有小部分出現在上升行情的初期。在下跌行情的初期,股價經過一段較大的上漲後,市場上的獲利籌碼越來越多,投資者紛紛拋出股票,致使股價開始下跌,這種高位量增價跌現象是賣出的信號。

  5.量縮價跌

  量縮價跌主要是指個股(或大盤)在成交量減少的同時個股股價也同步下跌的一種量價配合現象。量縮價跌現象既可能出現在下跌行情的中期,也可能出現在上升行情的中期。下跌行情中的量縮價跌表明投資者在出貨後不再做“空頭回補”,股價還將維持下跌,投資者應以持幣觀望為主。

  3.1.6如何判斷可以短線介入的股票

  原則之一:不炒下跌途中的股票(因為不知何時是底,何價是底),隻選擇升勢已經確立的股票。在升勢已經確立的股票中,要發現走勢最強、升勢最長的股票。我們對滬深股市近5年來的個股走勢進行了統計,得出了以下結論:如果某隻股票在某天中創下新高或近期新高,這隻股票未來60天的時間裏再創新高的可能性達70%以上。與之相反,如果某隻股票在某天中創下新低或近期新低,這隻股票未來60天的時間裏再創新低的可能性也高達60%以上。結論請你牢牢記住――7比3的局麵,為什麽不選擇30日均線昂頭向上的股票而選擇處於底部的股票和走下降通道的股票呢?處於底部的股票或走下降通道中的股票隻會讓你賠錢或輸掉時間。

  原則之二:選擇沿45度角向上運行和成交量逐步遞減的股票。沿45度角向上的股票走勢最穩,走勢最長。這正像建築中技術人員把樓梯建成45度或接近45度的形狀,因為這是最穩定的形狀,我們把具備這種走勢特征的股票稱之為“樓梯股”。如果你一旦發現走勢接近45度角,同時成交量卻在逐步減少的股票,那麽你十有八九是發現了莊家在樓道上的影子。

  原則之三:選擇買入連續漲停的股票。連續漲停的股票大多出現在大勢向好之時,介入這類股票是最刺激的。滬深股市自實施漲幅限製以來,專家對漲停後相關的個股走勢追蹤研究了數年,通過對近兩年來出現過漲停的股票進行追蹤統計研究分析,得出了以下結論:

  1.漲停短期走勢分析

  (1)漲停股次日走勢。通過對出現過漲停的股票進行分析,漲停次日最高點平均漲幅為5.92%,按次日收盤價計算,平均收益為2.86%。因此,如果短線介入漲停股後,次日平均收益大大高於二級市場的收益率,即使按平均收益率推算,年收益率至少在65%以上。

  (2)漲停股次日走勢與其股價高低之間的關係。漲停股次日走勢與其股價高低有著密切的關係,通過研究可以發現,7元以下漲停股次日收盤平均漲幅在4%以上,遠遠高於2.86%的平均收益率,因此,介入低價漲停股的投資收益率會更高。我們還發現,介入20元以上的高價漲停股收益率也相對較高。

  (3)漲停股次日走勢與其流通盤大小之間的關係。在漲停個股中,流通股本在3000~8000萬股的股票次日走勢較好,其平均漲幅遠高於平均值。也許是中盤股放量漲停可能是較大級別的主力介入,而不同於小盤股(僅為大戶所為)和超大盤股(盤子太重,繼續拉升有一定的難度)的緣故。因此,介入3000~8000萬股盤子的漲停股收益率較高。

  2.漲停股的中期走勢分析

  個股漲停之後的中期走勢共有四種――漲停後單邊上行、漲停後單邊下跌、漲停後先小幅上揚後下跌、漲停後先小幅下跌後上揚。研究漲停股中期走勢的目的在於,假如介入漲停股票後未及時賣出、中線持有的話,收益率有多大。我們發現,單邊上行和先小幅下跌後上揚走勢所占比例高達65%,即漲停個股中期走勢上行的概率為大,漲停個股的走勢明顯好於其他個股。當然對於漲停個股的中線持股,還得參照大盤走勢及個股的基本麵。

  3.1.7選股的三種思維方式

  選股的思維方式主要有三種:前瞻性、實證性、風險性。前瞻性思考注重政治經濟大環境的變化,從政治經濟大環境的變動和社會轉型中,看出新板塊崛起的機會。實證性思考注重個股的實地調研,反複推敲,最後得出一個穩定獲利的答案時正式投入資金。風險性思考注重如何避開風險與利用風險,如對衝基金即是。以上三種思考都能獲大利,不過因為時機的不同,而各有獨特之處。

  在空頭市場,前瞻性思考派不上用場,因為當時前瞻性思考所得的結論,也許要等到多頭市場來臨時才大放異彩。也許有人認為空頭市場也可以利用前瞻性思考看出空頭市場的下一個演變,不過這種思考要有衍生性工具來配合,才能在空頭市場賺大錢。例如,利用股指期貨去空頭市場做空,照樣可以賺錢,不過因為股指期貨屬於高風險高利潤的操作模式,一般人不敢大量介入,所以空頭市場真想透過衍生性工具利用前瞻性思考來賺大錢相對困難。

  如果空頭市場的殺傷力不是很急促且很強烈的話,百分之二十的個股仍會逆勢走多,不過這些個股都是經得起實證性考察的個股。換句話說,能逆勢走多的個股往往是獲利很穩定的個股,但因為空頭市場時間太久了,許多個股已跌到合理價位之下,隻要其獲利性很穩定,或者成長性較高,都會出現逆勢上漲的現象。不過這種情況很少出現在空頭市場的前半段,大部分出現在後半段。如果空頭時間不夠長,逆勢上漲的機會就相對較少。因此,實證性思考在長期熊市的後半段往往可以發現許多逆勢上漲的個股,因而照樣可以在熊市中獲利。

  風險性思考是虛擬經濟的最大特征。一般的風險性思考是討論如何避開風險,但是有的風險性思考是討論如何利用風險,二者都是風險性思考的範圍。避開風險主要是透過停損或止盈來達成,不過真正的停損是以條件停損為主,價位停損為輔,在上漲條件不變的情況下,急跌之後往往會快速拉上來,隻有上漲條件改變時,價位停損才變得比較重要,比較具有迫切性。至於利用風險來賺大錢屬於另一種境界。

  利用風險來賺大錢屬於比較特殊的狀況,它不是利用時間來賺大錢而是利用時機來賺大錢。時機具有相當的隱秘性,但一旦啟動它的投機效應,漲起來既快又猛,漲幅又大。如果不是大的時機,想利用風險來賺大錢比較困難。因此對衝基金的首要任務就會不斷地找時機,然後一旦逮住機會就毫不客氣的大撈一票。

  3.2股票交易戰法

  3.2.1股民必須牢記的二十一條規則

  “二十一條軍規”是美國西點軍校的校訓,每一個進入西點的軍人,要像背《聖經》一樣熟背校訓。在這一校訓下,西點成為世界上榮耀至高無上的軍校。股市如戰場,股民如士兵。你如果想做股市贏家,也必須牢記如下二十一條規則:

  第一條你不是超人

  任何時候都要記住,你不是超人。股市漲跌不由你說了算,也不由任何人說了算,而是由市場說了算。

  第二條用自己的閑錢炒股

  這是最直白又最簡單的至理名言。借貸炒股甚至拿養命錢炒股,弄不好會要了你的命。

  第三條上路前請係好安全帶

  股市風險和收益成正比。應把本金安全放在首位。投資大師巴菲特說:“第一是安全;第二還是安全;第三是牢記前兩條。”

  第四條炒股要有好心態

  炒股盈虧乃家常便飯,賺了不昏昏然、飄飄然;虧了不沮喪,不罵罵咧咧。保持身心健康,才有可能保證資金安全。

  第五條以成功者為榜樣

  熟讀大師成功經典案例,對於技巧的培養、理念的樹立都要付諸實踐。真正地掌握各種知識、工具、軟件的運用,善坐論劍者,未必能亮劍出招,隻有精於實踐者才能生存於市場。

  第六條如果你很容易賺錢,結果你可能輸錢

  股市沒有常勝將軍,一個周期下來,最終能賺錢的隻是少數。如果賺錢很容易,就會放鬆警惕,忽視風險,也許隻有幾個交易日就會吞噬你一年的利潤。拿破侖隻是在滑鐵盧失手過一次,但失去的卻是整個帝國。

  第七條要戰勝市場,先戰勝自己

  股市中最大的敵人就是自己,貪婪和恐懼無時不在纏繞著你和束縛著你的手腳。股市中該貪時一定要貪夠,恐懼時一定要遠離市場。當別人恐懼時你要貪;當別人貪婪時,你要恐懼,這樣才能克敵製勝。

  第八條不要輕信和趨勢做朋友

  股市裏早有和趨勢做朋友的格言。然而,趨勢是變幻無常和不可捉摸的,正可謂:趨勢乃眾熱和合而生,眾冷散而滅。在上漲趨勢時,要緊握“朋友”的手;在下跌趨勢時,要和“朋友”一刀兩斷。

  第九條選好股票不如選好公司

  這是投資大師巴菲特的理念,把股票當作企業來做。好股票可以漲一時,但漲得快跌得也快;好公司可能一時不漲,但能漲一世,即使在熊市來臨之時。

  第十條正視股市中的“馬太效應”

  股市中的“馬太效應”即強者恒強,弱者恒弱。應該看到所謂強者,是其身後有莊家大資金推動;所謂弱者,多半短期已被莊家拋棄,汰弱留強,就是最佳選擇。

  第十一條炒股其實很簡單

  炒股之所以簡單,不外乎囊括了股票的能、價、量、時四大要素,懂一點技術分析,輕輕一敲鍵盤就能成交,連老年人都會。

  第十二條炒股看似很簡單實則很難

  炒股除了股票的能、價、量、時四大要素,技術分析後麵還蘊涵了無限的玄機,需要哲理和大智慧,囊括了宏觀、微觀的諸多信息。據說基金經理選一隻股票,要多次去上市公司調研,開數十次分析會。選股難,難於走蜀道。

  第十三條康莊路上隨時會踩響地雷

  你手裏持有的業績無憂股票,突然有一天業績預虧,股價應聲而落。好端端的一隻績優股,老總因貪汙受賄而東窗事發,股價必受拖累。地雷總是在你不經意間踩響。

  第十四條如果你除了錢什麽都不缺,那你一定要進入股市

  在當今本幣增值、物價上漲、銀行負利率、投資渠道少之又少的格局下,進入股市就成了時尚。在十年難遇的牛市中,你不僅能分享中國經濟的成果,積累財富,還能改變你的人生。在通脹初期,股市一定是最堅固的“避彈所”。

  第十五條飛來的消息不能有優先通過權

  中國股市曆來有“消息市”之說,即使在信息十分透明的今天,“消息”也沒有因此而休息。你每天必然會受到消息的左右,然而,實踐己無數次證明,聽消息炒股,必輸無疑。單從字麵上看:“消”就是要消滅你,“息”就是要你休息。所以,對於四麵八方飛來的消息,我們的耳朵一定要堵上,不能讓其通過。

  第十六條如果你想戰勝莊家,別忘了莊家也想戰勝你

  莊家用上億的資金做一隻股票,你用很少的錢做N隻股票。莊家做一隻股票要幾年,你做一隻股票也許隻有幾天。你可以跟莊賺錢,但你戰勝莊家是非分之想;莊家可以讓你賺錢,但要戰勝你易如反掌。

  第十七條股市裏沒有後悔藥

  隻要你人在股市,每天都可能為股票買了就跌、賣了就漲而後悔。很遺憾,股市沒有後悔藥,惟一能醫治後悔的就是不犯或少犯追漲殺跌的錯誤。

  第十八條大調整總是在你期望值最高時到來

  從股市運行的規律來看,每當股市火爆,交易廳人聲鼎沸,個股雞犬升天,新股民開戶數屢創新高,你期望值最高時,大調整便從天而降了。這時,逆向思維十分重要,在你想買股票時賣出,或許你能成功逃頂。

  第十九條勇於認錯自我愈傷

  每個人都會在股市裏犯錯,即使像索羅斯那樣的投資大師,但索羅斯能很快地察覺過錯。有的投資者,錯買了題材股,損失了50%,如果及時換成地產龍頭,很快就彌補了損失。有了傷痛,自我愈傷也是一種成功。

  第二十條從垃圾裏找黃金

  許多中小投資者專愛揀便宜貨,卻往往是買到了假貨。廉價的股票由於缺乏業績支撐,跌起來比大盤要快得多。然而,巴菲特就能獨具慧眼去找到低價而有潛力的股票。現在,我們看一看所有的券商借殼公司,清一色都是垃圾股,但垃圾裏麵有黃金,這要慧眼去尋找,我們不能倒垃圾時把黃金一起倒掉。

  第二十一條不做專業投資者,但要做一個成熟的投資者

  把投資當作一種業餘愛好,承認自己不是股神。判斷一個投資者成不成熟就是看其麵對漲跌能否處之泰然。不要一賺了就三呼萬歲,一虧了就怨這怨那。就像你不需要什麽人來保護一樣,虧了錢也要穩得住。老子雲:“為無為,事無事。無為無不為,無事無不事。”手中持有的股票,隻要不是價值高估或假冒偽劣,就放心持有,是真鈔放多少年也花得出去。相信自己,堅強些!

  3.2.2購買原始股的注意事項

  購股者要了解承銷商是否有授權經銷原始股的資格。一般有國家授權承銷原始股的機構所承銷原始股的標的都是經過周密的調研後,才進行銷售該原始股的,上市的幾率都比較大;反之,就容易上當受騙。

  購股者要了解發售企業的生產經營現狀。了解考察企業經營效益的好壞可從企業的銷售收入、銷售稅金、利潤總額等情況去看,這些數字都能在企業發售股票說明書中查到。

  1.要看發行股票的用途

  一般說來,發售股票的用途是用來擴大再生產的某些工程項目、引進先進的技術設備、增強企業發展後勁的某些用項等,這些都是值得投資的。如若工業生產企業發售股票是用來補充流動資金私有製,那就要慎重考慮,是不是企業外欠資金太多,發售股票的目的是用來補窟窿還是償還企業的虧損債務,購買這樣的股票是不會創造新的再生價值的。因此也不可能給購股者帶來好的收益,而且存在著較大的風險性。

  2.要看發售股票企業負債的額度

  購買某企業的股票時要特別注意該企業公布的一些會計資料報告,這些資料報告能夠反映企業資產總額、負債總額、資產淨值等。

  3.要看溢價發售的比例

  現在的企業發售股票大多采取溢價發售的辦法。溢價發售的比例越小,購股者的風險性越小,溢價發售的比例越大,給購股者造成的風險性就越大。

  4.要看預測分紅的股利

  股利越高說明資金使用效果越好,這當然是投資者最為期望的。所以,在選擇購買股票時,要看預測分紅股利的高低,股利高的是優先選擇的對象,低的應當慎重購買。

  5.居民購買股票不宜集中投放

  投資股票具有高利潤、高風險兩重性,因此在利益風險並存的形勢下,要采取分散投資的方法減少投資的風險性,增強投資的效益性。要對發售企業做出長遠正確的預測。

  3.2.3學習巴菲特投資六招

  1.賺錢而不要賠錢

  這是巴菲特經常被引用的一句話:“投資的第一條準則是不要賠錢;第二條準則是永遠不要忘記第一條。”因為如果投資一美元,賠了50美分,手上隻剩一半的錢,除非有百分之百的收益,才能回到起點。

  巴菲特最大的成就莫過於在1965年到2006年間,曆經3個熊市,而他的伯克希爾・哈撒韋公司隻有一年(2001年)出現虧損。

  2.別被收益蒙騙

  巴菲特更喜歡用股本收益率來衡量企業的盈利狀況。股本收益率是用公司淨收入除以股東的股本,它衡量的是公司利潤占股東資本的百分比,能夠更有效地反映公司的盈利增長狀況。

  根據他的價值投資原則,公司的股本收益率應該不低於15%。在巴菲特持有的上市公司股票中,可口可樂的股本收益率超過30%,美國運通公司達到37%。

  3.要看未來

  人們把巴菲特稱為“奧馬哈的先知”,因為他總是有意識地去辨別公司是否有好的發展前途,能不能在今後25年裏繼續保持成功。巴菲特常說,要透過窗戶向前看,不能看後視鏡。

  預測公司未來發展的一個辦法,是計算公司未來的預期現金收入在今天值多少錢。這是巴菲特評估公司內在價值的辦法。然後他會尋找那些嚴重偏離這一價值、低價出售的公司。

  4.堅持投資

  能對競爭者構成巨大“屏障”的公司預測未來必定會有風險,因此巴菲特偏愛那些能對競爭者構成巨大“經濟屏障”的公司。這不一定意味著他所投資的公司一定獨占某種產品或某個市場。例如,可口可樂公司從來就不缺競爭對手。但巴菲特總是尋找那些具有長期競爭優勢、使他對公司價值的預測更安全的公司。

  20世紀90年代末,巴菲特不願投資科技股的一個原因就是:他看不出哪個公司具有足夠的長期競爭優勢。

  5.要賭就賭大的

  絕大多數價值投資者天性保守。但巴菲特不是。他投資股市的620億美元集中在45隻股票上。他的投資戰略甚至比這個數字更激進。在他的投資組合中,前10隻股票占了投資總量的90%。晨星公司的高級股票分析師賈斯廷・富勒說:“這符合巴菲特的投資理念。不要猶豫不定,為什麽不把錢投資到你最看好的投資對象上呢?”

  6.要有耐心等待

  如果你在股市裏換手,那麽可能錯失良機。巴菲特的原則是:不要頻頻換手,直到有好的投資對象才出手。

  巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德・威廉斯的話:“要做一個好的擊球手,你必須有好球可打。”如果沒有好的投資對象,那麽他寧可持有現金。據晨星公司統計,現金在伯克希爾・哈撒韋公司的投資配比中占18%以上,而大多數基金公司隻有4%的現金。

  3.2.4散戶炒股四忌

  滬深股市雙雙攀上曆史高位,股指持續攀升伴隨著風險的加劇,散戶炒股應當保持清醒的頭腦和理性的心態。散戶投資有“四忌”:

  1.一忌追漲殺跌

  看準機會耐心持有,肯定能獲得牛市的平均收益。盲目的追漲殺跌一旦股市陷入深幅調整,可能蒙受較大的損失。

  2.二忌聽信傳言

  應從基本價值的角度出發,尋找優質企業長期持有,而不是到處打聽消息,承擔太多不確定的風險。

  3.三忌盲目投機

  業績是投資的永恒主題,投資者應選擇有基本麵支持的公司投資,而不是靠朦朧消息推動的所謂“題材股”甚至績差股。

  4.四忌借錢炒股

  股市是一個高風險的市場,借錢炒股會令投資者心態扭曲,影響其判斷力。

  對於資金規模和專業知識有限的散戶來說,應在控製風險的前提下,追求資產的持續穩定增長,而不是一味關注股價短期的漲跌。

  3.2.5關注橫盤期間成交量的變化

  一隻個股急漲之後,股價總會有下跌並開始調整的現象。也就是說,無論這隻個股是橫盤蓄勢,之後將再度出現新一輪上漲,還是就此構築頭部,一般來說,在相對的一個區間內的盤整都是必經的過程。這時候,如何判斷盤整的性質,對於今後的操作至關重要。不過,無論是大盤還是個股,我們都可以根據盤整期間的成交情況得到對今後操作有益的啟示。

  一般來說,大盤或個股在衝高回落之後的走勢都會出現明顯的縮量,並且隨著盤整時間的延長,其成交會不斷的萎縮。對於個股而言,如果在下跌了一定的空間之後盤整期的成交量隻是略為小於前期上漲期間的成交,有時與前期上漲期間的平均成交差不多,那麽這隻個股出現再次下跌的概率極大。當然,這種調整指的是股價已經有相當的跌幅之後成交還比較大,如果是那些股價沒有大幅下跌,在高位盤整的成交較大的走勢則不可怕。實際上,如果一隻個股下跌了一定的幅度,成交迅速萎縮,這種情況反而說明拋壓減小,或者大部分籌碼在主力手中,所以往往會再度出現新的行情。

  實際上,因為此時個股往往已經出現了較大的跌幅,這種分析對於個股的實際操作意義不是太大,但它對於大盤的把握較有意義,對於判斷今後的市場有非常重要的指導性。如果一個指數下跌的幅度超過20%,就應該視為較大的調整了,正常的情況就是從最高點算,可在下跌10%~15%之間尋找到一個調整的中軸。此時,成交水平應該是迅速的萎縮,日成交下跌到最近一年的成交之下,但股指沒有創新低,隻有在盤整過程中成交大幅萎縮,在這種情況下,後市往往是有望再度向上的。

  需要指出的是,這種判斷是針對市場是否存在頭部的情況來分析的,是在確定市場長期向好的前提下,判斷市場短期內再度發力的時間而采用的。總的來說,在一個向下過程中,任何一個平台的出現都是出局的機會,不應有任何幻想。隻有在大的向上周期不變的情況下,采用上述分析方法才有意義。還要指出的是,所謂的價漲量增是相對的,如果一個市場以箱體震蕩或者向上三角形的方式調整一段時間之後再度走高,此時不需要成交量的配合,股指也能創出新高。

  3.2.6如何判斷個股盤整的時間

  投資者雖然看好某一隻股票,但希望介入不要太早,或是需要提高資金的使用效率,希望將股票暫時賣出而後再選擇合適的時間再度參與,在這種情況下,準確判斷個股盤整時間就非常重要。

  對於此類個股進行判斷需要兩個前提:一是對該股後市的市場走勢極其看好,認為調整之後還有向上的空間,後市有望再度創出新高;二是該股從近期的高點附近調整下來時間不長,後市應會有一段時間的蓄勢過程,這樣才有較為充足的選擇時間。並且這種個股往往是前期已經有過一輪上漲行情,累計最高漲幅較大,現正處於調整和積蓄新的上漲能量的過程中。也就是說,隻有具備這兩個條件的個股,才有判斷後市盤整時間的意義,否則就根本沒有進行判斷的必要。

  一般而言,不同種類和性質的個股盤整時間是不一樣的。那些被大量機構持有的藍籌個股,在階段性的高點出現之後,從最高價位計算,其下跌的幅度一般就是20%左右,而且可以判斷三個月後將在下一輪行情中再度發力。但對於題材股,其基本麵由於存在著巨變的可能,有的屬於烏雞變鳳凰的企業,其股價的上漲會非常瘋狂,相應地,股價調整的幅度也較大,一般從最高價位下跌幅度超過30%,股價在跌破半年線之後才逐步企穩,這種調整往往需要半年的時間。

  根據新的市場行情,許多題材個股從2007年5月底下跌以來,股價都有巨大的跌幅,其中有部分屬於錯殺性質的個股,也就是這些企業確確實實是屬於基本麵將有極大改善的個股,因此這些品種可以逢低參與。但要指出的是,這類個股此次下跌的幅度不宜超過60%,而且在反彈過程中的力度也較大,隻有這種個股才是關注的重點。但即使是未來有潛力的品種,這些個股也需要較長的調整時間。

  3.2.7炒股需規避錯誤的慣性思維

  對於如何才能獲得投資收益,大多數投資者都持有錯誤的信念。市場中更是充斥著所謂“股神”、內部消息等等。投資者應該怎樣判斷呢?

  要想賺大錢,必須先預測市場的下一步動向?索羅斯曾承認:“我在金融上的成功與我預測時間的能力完全不相稱。”巴菲特對市場下一步將如何變換根本不關心,對任何類型的預測也毫無興趣。成功的投資者並不依賴對市場走勢的預測。事實上,巴菲特和索羅斯可能都會毫不猶豫地承認:如果他們依靠的是市場預測,他們一定會破產。

  “內部消息”是賺大錢的途徑?巴菲特是世界上最富有的投資者。他最喜歡的投資“消息”來源通常是可以免費獲得的:那就是公司的年報。當索羅斯於1992年用100億美元的巨額空頭衝擊英鎊時,他獲得了“擊跨英格蘭銀行的人”的稱號。但人們也都可以看出英鎊瀕臨崩潰的跡象。就算沒有數千,也有數百其他交易者隨著英鎊的急劇貶值發了財。但全力投入的隻有索羅斯,也隻有他將20億美元之多的利潤帶回了家。就像巴菲特所說:“就算有足夠的內部消息和100萬美元,你也可能在一年內破產。”

  分散化投資能賺大錢嗎?巴菲特的驚人成就是靠集中投資創造的。他隻會重點購買他選定的六家大企業的股票。根據索羅斯所說,重要的不是你對市場的判斷是否正確,而是你在判斷正確的時候賺了多少錢,在判斷錯誤的時候又賠了多少錢。索羅斯的成功要訣與巴菲特完全一樣:用大投資創造遠高於其它投資潛在損失的巨額利潤。分散化策略的效果則恰恰相反:你持有許多公司的少量股票,就算其中的一隻股票瘋漲,你的總資產可能也變化不大。

  要賺大錢,要冒大險?成功投資者是很不喜歡風險的,他們會盡可能地避風險,讓潛在損失最小化。成功的企業家厭惡風險,他們規避風險是積累財富的基礎。如果你去冒大險,你更有可能大損失而不是大盈利。成功的投資者也是一樣,他們知道賠錢比賺錢容易。這就是他們更重視避免損失而不是追逐利潤的原因。

  索羅斯和巴菲特的成功經驗告訴我們:首先要控製風險;其次不要自信能預測未來;第三不要道聽途說“內部消息”;第四潛心研究公司基麵,集中持有價值成長股。在境內股市已逐步全流通的背景下,投資者應學習如何從業績內涵性或外延式增長來挖掘股票的價值成長性,而不是憑借所謂消息選股。

  3.2.8如何成功抄底與逃頂

  成功地抄底與逃頂是衡量一個股民操作水平高低的重要依據,優秀的投資者總是能把握好進出的時機,雖然他不一定抓住最低點。與之相反,有的人卻往往容易踏錯節奏,買在最高點而賣在最低點,損失自然慘重。

  抄底要有逆向思維與耐心。我們可以將底部形態簡化作兩種,即尖底與圓底。尖底也就是V形反轉,其特征是股價上漲迅猛,坡度很陡,其之所以形成一般是由於前期的加速下挫導致各指標超跌、乖離率過高,從而出現報複性上揚,有時在下跌過程中突發重大利好消息也會構成V形反轉。對付尖底有一招非常實用,那就是“越跌越買”。大幅下跌有時候是莊家在大力震倉,故意把圖形做得很難看,很凶險,等到把意誌不堅定者震出局後,莊家就開始大幅拉升了。其實,這給那些頭腦清醒、善於逆向思維的股民提供了一個很好的介入機會,因為尖底所引起的短時間股價大幅波動是最容易給股民帶來豐厚收益的。

  圓底則要比尖底平穩得多,其特征是股價在底部長期作平台整理,成交量也長期維持在低水平上,當然,不排除有些股票以底部小幅震蕩的方式來構築圓弧底。要確定圓底的最佳介入時機的確比較困難,這要求股民具有良好的耐心,因為你永遠不知道何時股價才會真正啟動,啟動之前該股票隻會死氣沉沉,惹人生厭。散戶要介入這類股票隻有等它真正啟動之後才能萬無一失,能買到次低點也是不錯的。至於如何判斷個股的啟動則要把股價與成交量結合起來分析,隻要股價慢慢上行,擺脫平台,配合成交量穩步放大,就可以初步認定為股價啟動。需要注意的一點是,其啟動後多半會一波三折。

  逃頂――把最後的利潤讓給別人。與底部兩種形態相對應的是,頂部也具有尖頂和圓頂兩種形態,以前股市見頂多出現尖頂形態,股指在最後的瘋狂中迅速見頂回落。但最近一年多以來,股市幾次見頂都出現圓頂形態,股指在高位築平台數日或擺出幾隻圓弧形的小烏鴉之後才開始下降的過程,這似乎已漸漸成為一種趨勢。

  對散戶來說,尖頂形態要比圓頂形態容易掌握一些,隻要在大盤瘋狂的時候頭腦冷靜,擺脫貪欲,一般都能成功地逃頂。股票進入最後拉升階段的主要標誌就是連拉大陽,加上成交量迅速放大。當股票的換手率達到20%以上時就非常危險了,股票在其後幾天內隨時可能見頂回落,雖然也有再拉幾根大陽的可能,但理智的股民應該及時果斷賣出,把最後的利潤讓給別人,自己落袋為安。

  3.2.9新股民容易誤闖投機炒作的雷區

  股市是一個複雜的投資場所,對於股市投資,許多新股民並沒有足夠的思想準備和知識準備,對股市風險還缺乏清醒的認識。在投資方式上存在明顯的認識誤區,從一些新股民的失誤情況看,新股民特別容易誤闖投機炒作的三大“雷區”,因而造成投資損失。

  1.貸款炒股

  在股市一片紅火的背景下,利用房產抵押貸款進行炒股成為有些人的一項冒險投機行為。雖然各銀行明確個人住房抵押貸款禁止用於炒股,而實際操作過程中卻很難控製。客戶會以各種目的提出申請,而住房抵押確保了銀行幾乎沒有貸款風險,並且銀行通過貸款可使閑散資金得以流通,獲得利息,因此銀行大多會放貸。貸款炒股的最大優點在於用借來的錢增加自己的投資利潤,如果股票價格的上升速度高於貸款利息,那麽貸款炒股的確可稱為一條“借雞下蛋”的捷徑。然而沒有隻熊不牛的股市,也沒有隻牛不熊的股市,再加上我國股市的脆弱性,影響股價的因素複雜,貸款炒股是一種十分冒險的投資策略。投資者一旦判斷偏差,買進時機有誤,將會麵臨資金縮水和貸款利息的雙重壓力。

  2.炒作“垃圾股”

  雖然專家多次提醒股民不要炒作“垃圾股”投機,但隻要股市存在,總會有人被吸引去炒“垃圾股”。特別是2007年以來,ST等績差股淪為炒作工具,股價飆升,漲幅驚人,大幅超越大盤,先是“消滅”3元以下的股票,繼而5元以下的股票日見稀少,市場的平均股價達到11元以上。許多剛入市的股民,在ST股票的連續漲停中獲利,而大盤藍籌股卻表現平平。這樣的經曆促使他們產生了一個很大的認識誤區,使得缺乏經驗的新股民,更偏愛低價股,錯誤地認為低價股有更多上漲的機會,而忽略了其潛在的風險。此類股票的市盈率、換手率大多遠高出市場平均水平,彌漫著濃厚的投機氣氛。然而缺乏實質性的投資價值作支撐,“躍龍門”的低價股終究風險很大,一旦大盤風雲突變,低價股更可能出現以連續跌停方式急劇回落,中小股民根本沒有出逃的機會。然而在投資過程中,由於資金量和經驗的限製,新股民相當比重的投資集中於低價股和“垃圾股”,這正是當前股市的風險所在。

  3.購買“消息股”

  許多業內人士提醒,新股民所犯的最大錯誤之一就是聽信於來自親戚、朋友、同事等各種渠道的小道消息,其用意可能是好的,但卻有失客觀性,最大的問題在於要區分謠言和新聞是極端困難的。一個莊家很常用的伎倆是“助漲然後下瀉”。內部消息發布者會在短時間內引誘中小股民購買某一低價垃圾股,由於很多人在同一時間內購買,股票價格開始被推動而上漲,也就是助漲。一段時間過後,股價上升到一個曆史新高,在這個時候,消息發布者就會拋出自己持有的股票以獲取巨額利潤。股價然後開始下跌,跌至購買價之下,也就是下瀉。而此時留在股民手中的隻是一堆不值錢的垃圾股。例如2007年年初的杭蕭鋼構事件,由於發布驚人利好消息,杭蕭鋼構連拉10個漲停,短時間內股價從4元迅猛躥至10.75元,翻了2.7倍。而隨後的停牌公告又讓投資者驚呼陷入莊股陷阱。因此,當有人推薦股票時,新股民應謹慎對待,直到有充分證據表明這隻股票會上漲時再購買也不遲。

  3.2.10如何識別騙人的“影線”

  影線分上影線、下影線兩種,一般情況上影線長,表示阻力大;下影線長表示支撐力度大。不過由於市場內大的資金可以調控個股價位,影線經常被大資金用作騙線,上影線長的個股,並不一定有多大拋壓,而下影線長的個股,並不一定有多大支撐,也就是說見到個股拉出長上影線,就拋股並不一定正確。因此,投資者在遇到以下情況時不要驚慌。

  1.試盤型上影線

  有些主力拉升股票時,操作謹慎,在欲創新高或股價行進到前期高點時,均要試盤,用上影線試探上方拋壓,也可稱“探路”。上影線長,但成交量未放大,股價始終在一個區域內收帶上影線的K線,這是主力試盤,如果在試盤後該股放量上揚,則可安心持股,如果轉入下跌,則證明莊家試出上方確有拋壓,此時可跟莊拋股,一般在更低位可以接回。注意,當一隻股票大漲之後拉出長上影線,最好馬上退出。

  2.震倉型上影線

  這種上影線經常發生在一些剛剛啟動不久的個股上,有些主力為了洗盤、震倉,往往用上影線嚇出不堅定持倉者,嚇退欲跟莊者。

  投資者在實際操作時,要看K線組合,而不要太關注單日的K線。需要指出的是,大資金機構可以調控個股的漲跌,但在市值不斷增大的市場上,沒有什麽可以調控大盤的機構。

  3.2.11從成交量變化分析底部形態

  作為長線資金,大多尋求穩健的投資路徑,因此,如何準確地判定一個股票的底部形態和如何分批投入是一個重要的課題。這裏試從成交量的變化去分析一個股票的底部形態,挖掘最佳買入點。

  近年的幾種底部形態如下:

  (1)打壓、下破平台,放量見底。這類股票大多已經累積一定跌幅了,然後再在低位橫盤相當一段時間,之後突然放量下跌突破平台(大多借助大市下跌),在放出巨量後再收一陰,底部形成。

  (2)標準下降通道,突然爆發性放量拉高。這類股票大多有標準漂亮的下降通道,突然在某天放巨量收陽線,底部形成。這類股票有時還能跑出短期黑馬來,但大部分拉高後會再作調整。

  (3)構築雙底、三底、四底。這類股票築底手法比較老。但有一部分資金的確是很喜歡玩這把戲,每一波浪的底部和頂部有高達50%的幅度,每年玩它3、4個浪,也不賴。

  (4)在低成交量的水平下,升時放量,跌時縮量,振幅不大,橫盤走勢。這類股票是一些比較老的吸貨手法了,也最折磨人。一般會出現陰陽相隔、兩陰夾一陽或兩陽夾一陰的走勢。這類股票的莊家一般實力不算太強(相對於期貨資金來說),但控盤性很高,做莊期很長,起碼一兩年。

  (5)期貨資金入主,井噴。這類股票看不出底部,莊家就是底部,運氣就是底部。這類股票隻適合短線資金參與。

  (6)迅速拉高翻番後,向下調整近一年,價位到達黃金分割點處。從長線投資的角度看,第1、第3和第4種底部是比較適合長線資金參與的。但第1種需每天觀察,否則哪知道它哪天會破位?而第3種有一定風險,最好在前幾浪參與,否則別人玩膩了,在到達浪底時還繼續沉下去,那將麵臨慘敗。因此參與這類股票一定要設好止損位;第4種風險最小,但時間可能很長,需很有耐心,還要說明一句,必須先看看其相對價位是高還是低。

  3.3股票投資風險防範戰法

  3.3.1新股民趨利避害有良策

  新股民總是懷著夢想入市,但結果往往是被市場殺虜。所以,要樹立正確的投資觀念,並逐漸掌握適合自己的投資方法十分必要。

  證券投資永遠是風險與收益如影隨形,上市公司的股票就是一種風險較高的投資產品。在入市之前,應當對股市的風險構成有充分的了解,並合理估計自身的風險承受能力。

  1.係統性風險

  市況好的時候牛氣衝天,股票不分品質優劣雞犬皆可升天;而一旦牛氣不足,殺跌行情下又是哀鴻遍野,即使績優股一旦遭遇拋售也難以維持股價。

  2.宏觀經濟風險

  中國經濟保持了20多年的快速增長,但是隱憂仍然存在,結構性問題突出。

  3.上市公司的經營風險

  越是資深的基金經理和市場人士,在與記者談及擇股問題時,越是顯得“戰戰兢兢,如履薄冰”。投資股票,就是投資上市公司的未來,而上市公司是否有成長性,其未來是否有經營風險,要看準這些絕非易事。

  除此之外,今後的國內股市也會有越來越多的金融衍生品,這些投資品設計複雜,往往不是一般投資者所能掌握的。在參與這些品種如權證、股指期貨時更須謹慎。

  了解市場的同時,也要了解自己的風險承受能力。人生的各個階段,風險承受能力有很大的不同。剛剛畢業參加工作的年輕人,收入可能不高,但是大額開銷也不多,這時候拿出較大比例的進行股票投資是件好事情。因為即使虧損對他們影響也不大,相反參與投資可以及早地形成理財觀念。事業進入平穩階段的投資者,在決定投資股市比例時應當考慮到人生規劃,如婚姻、置業等,投資本金的安全性此時需要多加注意,高低風險的投資品種組合搭配。退休人士則應將風險控製放在首位。

  那麽為什麽要投資股票?對於投資者來說,這是分享每一個具體的上市公司的成長。上市公司創造的價值增加,是推動股票上漲的最根本動力。

  從這一點出發,對於績差股行情崩潰、藍籌股強勁反彈的市況就不難理解了,短期炒作績差股隻能博取交易差價,與賭博無異,參與者輸多贏少隻是時間問題;而績優股才是市場真正的砥柱。

  當然,績優股也不是一成不變。從前的優質公司可能沒落,一度默默無聞的企業也有發光的時候。要掌握正確的投資方法,投資者們還有很長的路要走。

  3.3.2防範股市風險的技巧和方法

  在當前的牛市行情中,投資者時刻不要忘記風險意識。但是有很多新股民雖然明白了風險意識的重要性,但是仍然不清楚具體的防範風險的技巧和方法,以下談幾點股市風險防範的經驗和技術:

  (1)很多投資者不明白股市中風險的特性,股價的上漲是風險的積聚過程,股價的下跌是風險釋放的過程,所以,看見急漲要把握機會賣出,看見急跌要敢於買進。可很多新股民恰恰把方向弄顛倒了,看見股價急漲的時候將風險意識扔到腦後,匆忙追漲;看見急跌了,意識到風險了,趕緊斬倉賣出;結果總是高買低賣,來回幾次後心態就非常焦躁,結果越做越不順手。所以,炒股要正確認識風險的特性,要敢於在急跌時買進,在急漲時賣出,順應風險的規律,把握操作的節奏。

  (2)要重視風險,但不要懼怕風險。現在是牛市,是在一個機會遠遠多於風險,在一個上漲遠遠多於下跌的市場行情中。這時候投資者要有風險意識,但不能讓這種風險意識影響到投資者的投資行為。“沒有永遠隻漲不跌的股市”,這個道理誰都明白,以後股市一定會見頂回落的,但是我們不是股神,我們不需要去預測頂在什麽地方,等到頂部出現時再賣出也不遲。就算是有300萬資金的大戶,要想止損賣出也不過是30秒鍾的事情。關鍵是在行情見頂的時候要勇於斬倉,果斷退出,這樣的話就不必過於擔憂牛市見頂的風險了。

  (3)對於目前市場中人數眾多的新股民來說,他們對趨勢的變化往往不敏感,如果出現被套的話,一般不願意或者不能及時果斷止損。所以,專家建議新股民還是要采取些穩妥的投資方法,比如要估算風險收益比率,當個股的投資風險遠遠大於預期收益時,就不要再盲目投資了;當股指處於高位震蕩的時候就應減少股票倉位;對於自己看好的股票,不要限定自己必須達到某種盈利目標,而是要根據市場情況隨機應變。

  (4)牛市裏多數股民都是賺錢的,但是等牛市結束的時候,總有些股民要為牛市的盛宴買單。總結股民虧損的原因,有這麽幾條:一是貪、二是慌、三是急躁、四是後悔、五是遇錯不能及時糾正,在拖延中錯過賣出的時機。其實,無論是新股民,還是老股民,如果能克服這五種人性弱點的話,自然能防範市場的風險。

  (5)從心理上控製風險固然很重要,但從操作上控製風險也是很重要的。現在有很多股民是在滿倉操作,將某隻股票獲利拋出以後,立即買進其他的股票,手中的資金根本閑不住,股票賬戶中始終都是各種各樣的股票。這樣的話,一旦遇見大盤調整或個股波動,將麵臨較大風險。

  3.3.3大盤高位下的選股與風險規避策略

  牛市中投資者最擔心的一個問題無疑是大盤在高位回調,尤其是一段瘋牛行情之後的暴跌,不僅將大批散戶在前期牛市中辛辛苦苦賺來的紙麵財富一筆勾銷,甚至會上演牛市套牢的悲慘故事。2007年“5.30”行情及隨後6月底的兩輪暴跌給很多投資者、尤其是隨著這輪牛市行情入場的新股民留下了深刻的印象和血的教訓。大盤高位的選股問題以及如何規避牛市中的回調風險成為中小投資者需要補上的重要一課。

  沒有單邊上升的市場,也沒有永遠上漲的股票。股市的上漲固然離不開資金的推動,但本質上還是取決於市場整體經濟環境和上市公司的經營業績。因此,即使是在牛市行情中,當股價上漲速度過快,價格遠離自身投資價值合理波動區間的時候,也會不可避免地麵臨調整。同時,在牛市環境下,正常的大盤主動回調不僅有利於釋放高位風險,化解技術上的調整壓力,抑製市場結構性風險的進一步膨脹,也能有效地釋放市場短線獲利浮籌,為後市的進一步拉升積蓄能量和動力。但對於投資者而言,如果沒有足夠的風險意識和科學的規避方法,在大盤高位時持有錯誤的股票,則會遭受慘重的損失――尤其是中小散戶,往往是大盤回調中首當其衝的受害人和犧牲者。

  防範回調風險,首先要解決的就是投資者的投資心態問題。我們常說:股市忌貪。當一個投資者以投機甚至是偷雞的心態進入股市,那麽他的風險就已經被最大化了。股市是一個投資場所而不是一個賭博
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