s 閱讀頁

第四節 關注熱門板塊

  1.奧運板塊

  數據顯示,奧運對全國GDP增長貢獻30.3~0.5個百分點;奧運對北京GDP增長貢獻2個百分點。北京奧運對中國經濟的影響兼具短期與長期、顯性與隱性作用,奧運舉辦當年的顯性推動達到高峰,其後將通過改善經濟增長變量而間接發揮持續推動力。

  與曆屆奧運會相比,北京奧運對於中國有著特殊的意義:第一,直接投資規模遠超往屆,2800億元創奧運投資之最,對經濟的直接推動效應顯著;第二,北京奧運將成為若幹新興產業啟動的契機,3G、數字電視都將借助北京奧運的舉辦出現大規模發展;第三,奧運舉辦恰逢中國經濟結構調整的重要時期,處於投資驅動向消費驅動的轉型期,奧運會的舉辦可以大大提振消費者信心與增長期望,促進經濟結構更快更好地轉型。

  總體而言,我們認為,北京奧運會對中國的意義不僅表現為直接推動經濟增長,更突出地體現在間接效應上,經濟影響與政治影響並重,短期利益與長期利益交織。盡管長期間接推動更為持續和深遠,但短期效應更為顯著,也更易把握。

  由於奧運牽涉到經濟的各個層麵,受益公司比較多,但受惠程度不盡相同,綜合奧運經濟發展的一般規律與北京奧運的中國特性,我們對北京奧運的投資策略為:緊緊抓住區域與行業這兩大維度,牢牢把握脈衝刺激、品牌躍升、新興產業推動、要素質量提升四大主題,對奧運受益板塊進行甄別,挑選出具有較高投資價值的公司。

  (1)兩大維度:區域與行業。

  區域:北京板塊是奧運經濟的直接受益板塊,可以垂直分享奧運經濟的效應。2800億元的投資分布在交通基礎設施、場館、環保以及信息通信等方麵,北京近10年GDP的年增長率平均為10%,奧運大規模建設可在此基礎上每年再增加2至4個百分點,並創造30萬個新的就業機會。

  行業:充分把握奧運會的峰聚效應,關注奧運受益的典型性行業,主要包括旅遊、交通運輸、商業零售等行業。

  (2)四大主題。

  具體選擇北京奧運個股可從四大主題中尋找:脈衝刺激、品牌躍升、新興產業推動、要素質量提升四個方麵。

  [1]脈衝刺激:奧運經濟是注意力經濟,注意力資源的積聚而給相關公司帶來脈衝式加速發展機會。受益公司主要集中在商業、旅遊、交通運輸以及傳媒領域。

  [2]品牌躍升:對於奧運讚助商來說,奧運讚助資格將能有力地提升品牌知名度,並且公司品牌均能在其現有基礎上產生重要躍升,對國內名牌衝擊世界名牌,小行業名牌拓展到大行業都具有重要的借力作用。

  合作類別公司名稱

  國際奧委會全球合作夥伴可口可樂、源訊、通用電氣、柯達、聯想、宏利、麥當勞、歐米茄、鬆下、三星、威士北京2008合作夥伴中國銀行、中國網通、中石化、中石油、中移動、大眾汽車、阿迪達斯、強生中國、中國國航、中國人保、中家電網北京奧運讚助商青島啤酒、燕京啤酒、伊利股份、華帝股份、青島海爾特許產品經營商東方金鈺、孚日股份、海欣股份、第一鉛筆新興產業推動:北京奧運舉辦的一個重要理念是“科技奧運”,北京奧運將成為奧運曆史上科技含量較高的一屆,主要表現在3G和數字電視的規模應用。3G是中國政府的承諾,目前TD-SCDMA網絡建設也在奧運舉辦城市展開建設,數字電視平移也有進一步加快的趨勢,北京奧運將為該兩項產業提供良好的平台。此外,隨著奧運體育競技的流行,體育產業也將成為中國居民消費升級中的新興選擇。

  行業重點公司

  傳媒北京巴士、華聞華媒、哥華有線、中視傳媒

  3G中興通訊、億陽信通、華勝天成、波導股份、夏新電子體育中體產業、信隆實業要素質量提升:主要是北京區域內公司,北京極有可能因奧運會的成功舉辦而迅速成長為國際化一流大都市,城市功能的豐富與完善的基礎設施將給本地公司的發展創造良好的外部環境。

  2.地產板塊

  2007年以來,地產板塊市值上漲70%,低價股、三線股的股價直逼藍籌優質股,凸顯後者的相對投資價值。

  具體來說,房地產行業前10家公司,利潤貢獻68%,但所占市值比例,已經從年初的50%下降到目前的37%;其餘公司僅貢獻利潤32%,市值已經從50%提高到63%。後者的高風險,凸顯前者安全邊際的寶貴。

  (1)業績和匯率是股價上升動力。

  2006年至今,調控雖不斷,但行業層麵上漲依舊。高位運行風險雖大,但尚未出現銷售及價格的任何重大負麵變化。而最近的一些數據顯示,不少地區的房地產市場有重新轉暖的跡象。

  人民幣升值對地產市場的影響,目前主要在一線城市的高端物業。但對股票市場的影響,卻全麵而劇烈。2006年至今,人民幣匯率不斷創新高,構成股價上漲的重要驅動因素。

  (2)價值投資首選:投資性地產。

  投資性地產板塊在市場上是少有的,從多角度測算,是有絕對投資價值的品種。

  開發型地產:藍籌股具較高安全邊際。

  開發型地產板塊中,前10家公司利潤貢獻,占板塊總利潤規模的68%,其餘80餘家上市開發公司,貢獻利潤約32%。市值方麵:1月份,前10家優質公司對應的市值約2000億元,占開發地產板塊約50%份額。而到了5月份,10家優質公司對應的市值,增長30%至2600億元,份額降低到37%。而其餘80餘家公司,市值從2100億元上升至4400億元,上漲110%,占63%的份額。

  低價股、垃圾股過度炒作,市值快速提升,令重組概率大大降低。地產IPO的放開,也令殼資源的價值趨於降低,令垃圾股較難鹹魚翻身。而從目前股價來看,可能重組的公司,也已經相當程度地透支了未來。無論從企業價值,還是股價絕對漲幅來看,業績優良的藍籌股,普遍具有相對較高的安全邊際。

  
更多

編輯推薦

1一分鍾心理控製術
2贏利型股民、基民必備全書
3人人都愛心理學:最妙...
4一看就懂的股市賺錢圖形
5基金投資最常遇到的1...
6買基金、炒股票就這幾招
7明明白白買基金、炒股票
8新手上路 實戰股市
9少年不知愁
10少年不知苦
看過本書的人還看過