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第1章 炒股票第1招――做好入市前的準備

  1.1炒股有什麽好處?

  1.1.1什麽是股票?

  1.股票的定義

  股票是一種有價證券,它是股份公司公開發行的,用以證明投資者股東身份和權益,並據以獲得股息和紅利的憑證。

  2.股票的性質

  股票的法律性質主要體現在以下幾方麵:

  (1)股票是反映財產權的有價證券。有價證券是用以證明持券人有權按期取得一定收益的證券,它體現的是持券人的財產權。行使證券所反映的財產權必須以持有該證券為條件。股票正是具有這一法律特征的有價證券。

  (2)股票是證明股東權的法律憑證。

  (3)股票是投資行為的法律憑證。

  股票所代表的是股東權利,它的發行是以股份的存在為條件的,股票隻是把已存在的股東權利表現為證券的形式,它的作用不是創造股東權利,而是證明股東的權利。

  3.股票的特征

  (1)不可償還性。股票是一種無償還期限的有價證券,投資者認購了股票後,就不能再要求退股,隻能到二級市場進行轉讓。股票的轉讓隻意味著公司股東的改變,並不減少公司股本。從期限上看,隻要公司存在,它所發行的股票就存在,股票的期限等於公司存續的期限。

  (2)參與性。股東有權出席股東大會,選舉公司董事會,參與公司重大決策。股票持有者的投資意誌和享有的經濟利益,通常是通過行使股東參與權來實現的。

  股東參與公司決策的權利大小,取決於其所持有的股份的多少。從實踐中看,隻要股東持有的股票數量達到左右決策結果所需的實際多數時,就能掌握公司的決策控製權。

  (3)收益性。股東憑其持有的股票,有權從公司領取股息或紅利,獲取投資的收益。股息或紅利的大小,主要取決於公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。

  股票的收益性,還表現在股票投資者可以獲得價差收入或實現資產保值增值。通過低價買入和高價賣出股票,投資者可以賺取價差利潤。

  (4)流通性。股票的流通性是指股票在不同投資者之間的可交易性。流通性通常以可流通的股票數量、股票成交量及股價對交易量的敏感程度來衡量。一般來說,可流通股數越多,成交量越大,價格對成交量的敏感越低,股票的流通性就越好,反之就越差。通過股票的流通和股價的變動,可以看出人們對於相關行業和上市公司的發展前景和盈利潛力的判斷。那些在流通市場上吸引大量投資者、股價不斷上漲的行業和公司,可以通過增發股票,不斷吸收大量資本進入生產經營活動,實現資源的優化配置。

  (5)價格波動性和風險性。股票在交易市場上作為交易對象,同商品一樣,有自己的市場行情和市場價格。由於股票價格要受到諸如公司經營狀況、供求關係、銀行利率、大眾心理等多種因素的影響,其波動有很大的不確定性。正是這種不確定性,有可能使股票投資者遭受損失。價格波動的不確定性越大,投資風險也越大。因此,股票是一種高風險的金融產品。

  1.1.2股票這種投資方式有什麽特點?

  與其他各種投資方式,如儲蓄、購買債券、基金、書畫、郵票、古玩、黃金珠寶、買賣外匯、期貨等相比,股票是受到眾多人喜好的一種投資方式。

  首先,購買股票不受資金限製,可多可少,多到幾千萬、幾個億,少到幾萬、幾千元,同樣都可以進行股票投資。

  其次,購買股票理論可深可淺,可俗可雅,你可以用很多時間、精力去鑽研股市的理論,而且永遠沒有盡頭;也可以僅憑感覺去做,有的人也照樣能得到不錯的戰績。

  購買股票不需要應付複雜的人際關係,因為股票的總金額非常之大,個別股民的買賣對其價位沒有什麽影響,所以除了特大戶之外,普通的股民互相之間都是戰友,互相幫助,互相切磋的情景隨時都可以看到。

  股市的博弈性自然也是它吸引人的一個重要特點。即使你什麽都不懂,隨便在什麽時候買上任何一隻股票,也有可能獲利。所以,有的人就把它看成碰運氣的好地方。

  股市投資自然有它的缺點,最主要的就是風險大。從風險的程度來說,股市的風險僅次於期貨和外匯交易;如果從成功率來說,股市中的失敗者遠多於成功者。各個國家的統計數字都表明,在股市中賠錢的人總是多於賺錢的人。

  股市好比一個巨型的資源分配器。社會上的財富源源不斷地流入股市,又從股市中流向那些經營最好的企業,這樣就起到了一個優勝劣汰的作用。雖然公司的業績並不一定總和它的股價成正比,但其股價歸根結底卻是其經營業績的反映。當一個公司盈利不斷增長時,它的股價遲早會上漲,甚至常常隻是對公司未來可能盈利的預期就可能使股票大漲特漲,這就是股票炒未來的特性。

  1.2炒股須明確哪些基本術語?1.2.1A股、B股、H股、N股和S股

  我國上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的區分。這一區分主要是依據股票的上市地點和所麵對的投資者而定。A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我國境內的公司發行,供境內機構、組織或個人(不含台灣、香港、澳門投資者)以人民幣認購和交易的普通股股票。我國A股股票市場經過十幾年快速發展,已經初具規模。B股的正式名稱是人民幣特種股票,它是以人民幣標明麵值,以外幣認購和買賣,在境內(上海、深圳)證券交易所上市交易的。它的投資人限於:外國的自然人、法人和其他組織,香港、澳門、台灣地區的自然人、法人和其他組織,定居在國外的中國公民,中國證監會規定的其他投資人。現階段B股的投資人,主要是上述幾類中的機構投資者。B股公司的注冊地和上市地都在境內,隻不過投資者在境外或在中國香港、澳門及台灣。H股,即注冊地在內地、上市地在香港的外資股。香港的英文是Hong Kong,取其字首,在港上市外資股就叫做H股。依此類推,紐約的第一個英文字母是N,新加坡的第一個英文字母是S,在紐約和新加坡上市的股票就分別叫做N股和S股。

  1.2.2普通股和優先股

  1.普通股

  普通股是指在公司的經營管理和盈利及財產的分配上享有普通權利的股份,代表滿足所有債權償付要求及優先股東的收益權與求償權要求後對企業盈利和剩餘財產的索取權,它構成公司資本的基礎,是股票的一種基本形式,也是發行量最大,最為重要的股票。在我國上交所與深交所上市的股票都是普通股。

  一般可把普通股的特點概括為如下四點:

  (1)持有普通股的股東有權獲得股利,但必須是在公司支付了債息和優先股的股息之後才能分得。普通股的股利是不固定的,一般視公司淨利潤的多少而定。當公司經營有方,利潤不斷遞增時,普通股能夠比優先股多分得股利,股利率甚至可以超過50%;但趕上公司經營不善的年頭,也可能連一分錢都得不到,甚至可能連本也賠掉。

  (2)當公司因破產或結業而進行清算時,普通股東有權分得公司剩餘資產,但普通股東必須在公司的債權人、優先股股東之後才能分得財產,財產多時多分,少時少分,沒有則隻能作罷。由此可見,普通股東與公司的命運更加息息相關,榮辱與共。當公司獲得暴利時,普通股東是主要的受益者;而當公司虧損時,他們又是主要的受損者。

  (3)普通股東一般都擁有發言權和表決權,即有權就公司重大問題進行發言和投票表決。普通股東持有一股便有一股的投票權,持有兩股者便有兩股的投票權。任何普通股東都有資格參加公司最高級會議,即每年一次的股東大會,如果不願參加,也可以委托代理人來行使其投票權。

  (4)普通股東一般具有優先認股權,即當公司增發新普通股時,現有股東有權優先(可能還以低價)購買新發行的股票,以保持其對企業所有權的原百分比不變,從而維持其在公司中的權益。比如:某公司原有1萬股普通股,而你擁有100股,占1%,現在公司決定增發10%的普通股,即增發1000股,那麽你就有權以低於市價的價格購買其中的1%,即10股,以便保持你持有股票的比例不變。

  在發行新股票時,具有優先認股權的股東既可以行使其優先認股權,認購新增發的股票,也可以出售、轉讓其認股權。當然,在股東認為購買新股無利可圖,而轉讓或出售認股權又比較困難或獲利甚微時,也可以讓優先認股權過期而失效。公司提供認股權時,一般規定股權登記日期,股東隻有在該日期內登記並繳付股款,方能取得認股權而優先認購新股。通常這種在登記日期內購買的股票又稱為附權股,相對地,在股權登記日期以後購買的股票就稱為除權股,即股票出售時不再附有認股權。這樣在股權登記日期以後購買股票的投資者(包括老股東),便無權以低價購進股票。此外,為了確保普通股權的權益,有的公司還發認股權證,即能夠在一定時期(或永久)內以一定價格購買一定數目普通股份的憑證。一般公司的認股權證是和股票、債券一起發行的,這樣可以更多地吸引投資者。

  綜上所述,由普通股的前兩個特點不難看出,普通股的股利和剩餘資產分配可能大起大落,因此,普通股東所擔的風險最大。既然如此,普通股東當然也就更關心公司的經營狀況和發展前景,而普通股的後兩個特性恰恰使這一願望變成了現實,即提供和保證了普通股東關心公司經營狀況與發展前景的權力。值得注意的是,在普通股和優先股向一般投資者公開發行時,公司應使投資者感到普通股比優先股能獲得較高的股利,否則,普通股既要在投資上冒風險,又不能在股利上比優先股多得,那麽還有誰願意購買普通股呢?一般公司發行優先股,主要是以保險安全型投資者為發行對象,對於那些比較富有冒險精神的投資者,普通股才更具魅力。總之,發行這兩種不同性質的股票,目的在於更多地吸引具有不同興趣的資本。

  2.優先股

  優先股是股份公司發行的在分配紅利和剩餘財產時比普通股具有優先權的股份。優先股有以下三個特征:一是優先股通常預先定明股息收益率。由於優先股股息率事先固定,所以優先股的股息一般不會根據公司經營情況而增減,而且一般也不能參與公司的分紅,但優先股可以先於普通股獲得股息,對公司來說,由於股息固定,它不影響公司的利潤分配。二是優先股的權利範圍小。優先股股東一般沒有選舉權和被選舉權,對股份公司的重大經營無投票權,但在某些情況下可以享有投票權。

  同時,優先股也是公司在籌集資金時,給予投資者某些優先權的股票。優先股的優先權主要表現在兩個方麵:

  (1)股息領取優先權。股份公司分派股息的順序是優先股在前,普通股在後。股份公司不論其盈利多少,隻要股東大會決定分派股息,優先股就可按照事先確定的股息率領取股息。

  (2)剩餘資產分配優先權。股份公司在解散、破產清算時,優先股具有公司剩餘資產的分配優先權,不過,優先股的優先分配權在債權人之後,而在普通股之前。隻有還清公司債權人債務之後,有剩餘資產時,優先股才具有剩餘資產的分配權。隻有在優先股索償之後,普通股才參與分配。

  優先股的種類很多,為了適應一些專門想獲取某些優先好處的投資者的需要,優先股有各種各樣的分類方式。主要分類有以下幾種:

  (1)累積優先股和非累積優先股。累積優先股是指在某個營業年度內,如果公司所獲的盈利不足以分派規定的股利,日後優先股的股東對往年未付給的股息,有權要求如數補給。對於非累積的優先股,雖然對於公司當年所獲得的利潤有優先於普通股獲得分派股息的權利,但如該年公司所獲得的盈利不足以按規定的股利分配時,非累積優先股的股東不能要求公司在以後年度中予以補發。一般來講,對投資者來說,累積優先股比非累積優先股具有更大的優越性。

  (2)參與優先股與非參與優先股。當企業利潤增大,除享受既定比率的利息外,還可以跟普通股共同參與利潤分配的優先股,稱為參與優先股。除了既定股息外,不再參與利潤分配的優先股,稱為非參與優先股。一般來講,參與優先股較非參與優先股對投資者更為有利。

  (3)可轉換優先股與不可轉換優先股。可轉換優先股是指允許優先股持有人在特定條件下把優先股轉換成為一定數額的普通股。否則,就是不可轉換優先股。可轉換優先股是近年來日益流行的一種優先股。

  (4)可收回優先股與不可收回優先股。可收回優先股是指允許發行該類股票的公司,按原來的價格再加上若幹補償金將已發生的優先股收回。當該公司認為能夠以較低股利的股票來代替已發生的優先股時,就往往行使這種權利。反之,就是不可收回的優先股。

  優先股的收回方式有三種:

  [1]溢價方式。公司在贖回優先股時,雖是按事先規定的價格進行,但由於這往往給投資者帶來不便,因而發行公司常在優先股麵值上再加一筆溢價。

  [2]公司在發行優先股時,從所獲得的資金中提出一部分款項創立償債基金,專用於定期地贖回已發出的一部分優先股。

  [3]轉換方式。即優先股可按規定轉換成普通股。雖然可轉換的優先股本身構成優先股的一個種類,但在國外投資界,也常把它看成是一種實際上的收回優先股方式,隻是這種收回的主動權在投資者手裏而不在公司裏,對投資者來說,在普通股的市價上升時這樣做是十分有利的。

  1.2.3國有股、法人股、公眾股

  按投資主體來分,我國上市公司的股份可以分為國有股、法人股和社會公眾股。國有股指有權代表國家投資的部門或機構以國有資產向公司投資形成的股份,包括以公司現有國有資產折算成的股份。由於我國大部分股份製企業都是由原國有大中型企業改製而來的,因此,國有股在公司股份中占有較大的比重,通過改製,多種經濟成分可以並存於同一企業,國家則通過控股方式,用較少的資金控製更多的資源,鞏固了公有製的主體地位。

  法人股指企業法人或具有法人資格的事業單位和社會團體以其依法可經營的資產向公司非上市流通股權部分投資所形成的股份。目前,在我國上市公司的股權結構中,法人股平均占20%左右。根據法人股認購的對象,可將法人股進一步分為境內發起法人股、外資法人股和募集法人股三個部分。

  社會公眾股是指我國境內個人和機構,以其合法財產向公司可上市流通股權部分投資所形成的股份。我國公司法規定,單個自然人持股數不得超過該公司股份的5%。

  1.2.4藍籌股和紅籌股

  1.藍籌股

  所謂藍籌股,是指上市公司具有穩定的業績和優厚的分紅,行業前景佳,在所屬的行業中處於領導地位,具有較大的市場占有率和市場影響力。一般需滿足以下的條件:[1]盤子較大,屬於航空母艦,而小舢板是難以挑起大梁的;[2]具有較強的分紅能力,注重對股東的回報;[3]公司在該行業中占據領導地位;[4]公司所處的行業正處在成長期,行業景氣度高。

  2.紅籌股

  紅籌股一般指在海外注冊、海外上市而主營業務在中國內地的股票。實際就是間接海外上市的中國企業。

  2003年證監會取消無異議函製度後,中國企業海外上市迎來一個新的高峰,IPO的數量為48家,籌資金額約70億美元;2004年的數量為84家,籌資111.51億美元。

  從籌資額看,2004年深滬兩市發行的98支新股共籌資353.46億元人民幣,約42.7億美元,不足同期海外上市籌資額的40%。

  各交易所紅籌股的名單:石油巨頭中國海洋石油;三大門戶網站新浪、搜狐、網易;遊戲新貴盛大網絡;電信巨子中國網通全都赫然在目。囊括其中的還有華潤、中信、中遠、光大、粵海、招商局、越秀等國內超大集團的分拆企業;加上中國糧油國際、中航油、聯想。

  1.2.5ST股和*ST股

  1.ST股ST股ST是英文Special Treatment的縮寫。如果公司出現財務狀況異常,則其股票就要被戴上ST的帽。

  所謂財務狀況異常,有6種情況:

  (1)最近兩個會計年度的計算結果顯示的淨利潤均為負值。

  (2)最近一個會計年度的審計結果顯示其股東權益低於注冊資本,即每股淨資產低於股票麵值。

  (3)注冊會計師對最近一個會計年度的財務報告出具無法表示意見或否定意見的審計報告。

  (4)最近一個會計年度經審計的股東權益扣除注冊會計師、有關部門不予確認的部分,低於注冊資本。

  (5)最近一份經審計的財務報告對上年度利潤進行調整,導致連續兩個會計年度虧損。

  (6)經交易所或中國證監會認定為狀況異常的。

  2.*ST股

  2003年5月8日開始,警示退市風險啟用了新標記:*ST。以充分揭示其股票可能被終止上市的風險,並區別於其他公司股票。在退市風險警示期間,股票報價的日漲跌幅限製為5%。

  有下列情形之一的為存在股票終止上市風險的公司:

  (1)最近兩年連續虧損的(以最近兩年年度報告披露的當年經審計淨利潤為依據)。

  (2)財務會計報告因存在重大會計差錯或虛假記載,公司主動改正或被中國證監會責令改正,對以前年度財務會計報告進行追溯調整,導致最近兩年連續虧損的。

  (3)財務會計報告因存在重大會計差錯或虛假記載,中國證監會責令其改正,在規定期限內未對虛假財務會計報告進行改正的。

  (4)在法定期限內未依法披露年度報告或者半年度報告的。

  (5)處於股票恢複上市交易日至其恢複上市後第一個年度報告披露日期間的公司。

  (6)交易所認定的其他情形。比如:滬深證券交易所在關於做好上市公司2003年半年度報告工作的通知中就提出:如果上市公司在法定披露期限內無法完成2003年半年度報告披露工作,公司應及時向本所提交書麵說明,並同時在報紙上公布延期披露2003年半年度報告的原因及最後期限。交易所將自2003年9月1日起對其股票及其衍生品種停牌,並對公司及相關人員予以公開譴責。兩個月結束後,公司仍未披露半年報的,交易所將自到期日次日起對其股票複牌,股票簡稱前冠*ST標記,以實行退市風險警示。

  3.ST行情顯示有特別之處

  指定報刊上另設專欄刊登特別處理股票的每日行情,不得將特別處理股票的每日行情與其他股票的每日行情混合刊登。

  4.ST何時取消

  上市公司最近年度財務狀況恢複正常、審計結果表明財務狀況異常的6種情況已消除,並且滿足:

  (1)主營業務正常運營。

  (2)扣除非經常性損益後的淨利潤為正值條件的,公司應當自收到最近年度審計報告之日起兩個工作日內向交易所報告並提交年度報告,同時可以向交易所申請撤銷特別處理。

  1.2.6績優股和垃圾股

  1.績優股

  一般指公司業績優良的股票。通常以每股收益和淨資產收益率連續幾年處於領先的地位確定。如貴州茅台、五糧液等。

  2.垃圾股

  一般指公司業績很差的股票。通常以每股收益和淨資產收益率連續幾年處於負值的情況確定。如第一家退市的水仙電器股票。

  1.2.7大盤股和小盤股

  1.大盤股

  沒有統一的標準,一般約定俗成指股本比較大的股票。如中國銀行股本達到2538億股。

  2.小盤股

  沒有統一的標準,一般約定俗成指股本比較小的股票。如膠帶股份(600614),2002年流通A股隻有83490萬股。

  1.2.8次新股和黑馬股

  1.次新股

  一般指上市不到兩年的股票。如2006年7月上市的中國銀行就是次新股。

  2.黑馬股

  一般指股價突飛猛進的股票。如2000年衝上100元的億安科技(000008)股票;連拉23個漲停的海虹控股(000503)股票等。

  1.2.9送股、配股、增發新股

  1.送股

  送股是上市公司將本年的利潤留在公司裏,發放股票作為紅利,從而將利潤轉化為股本。送紅股後,公司的資產、負債、股東權益的總額結構並沒有發生改變,但總股本增大了,同時每股淨資產降低了。

  2.配股

  配股是上市公司按一定比例給予投資者再次投資股份的機會,這並不是一種利潤分配方式。在上市公司宣布配股後,需要股東賣出相應的配股權證,如明天科技(600091)每10股配3股,投資者如原有100股需在除權後的繳款期賣出30股明天科技配股權證(700091),並有足夠的配股保證金,即可獲配成功。配股部分需待配股上市公告後才可交易。如:2002年,草原興發(000780)就采用了每10股配7股的辦法,配股價6.43元。配股的股權登記日是2002年12月26日。2002年12月25日該股收盤價為7.78元。

  配股的一般步驟如下:

  (1)必須登記在冊。如草原興發配股,股權登記日為2002年12月26日,您必須在此下午收市時擁有一定數量的該股票,才有配股資格。在股權登記日前持有公司股票可配股。登記日後賣出股票,仍可參加配股。但登記日後再買入股票,不能參加配股。

  (2)記住配股繳款時間,一般在一個月之內。如草原興發配股繳款日期為2002年12月27日到2003年1月10日。過期不候。繳款可通過櫃台、電話、上網等方法。

  (3)配股出現零股,深市是舍去,滬市是四舍五入。

  (4)配股提示不是配股成功。上市公司決定配股時,在規定時間內在股民賬戶中提示該股民可配股的數量。如某股民有粵美雅(000529)1000股,該股10配3.股民賬戶上顯示800529代碼,300股。這是一個提示,8×××,是配股代碼,粵美雅股票代碼是000529,配股代碼是800529―300股是告訴您可配300股。這種配股提示,不是配股成功,您要想賣出這300股是不可能的。因此您必須參加配股。

  (5)配股成功在哪裏查詢。股民在配股後,到自己的股票賬戶上查詢。如果配股還未上市,則賬戶上沒顯示您的配股餘額。還是應該以交割單為憑。因此,股東參加完配股後,應在第二天去券商處打一份交割單核對一下。如沒有配股成功,趕緊查找原因,千萬不要錯過配股時間。以免除權造成損失。

  (6)更換營業部到哪裏配股。您從甲營業部轉到乙營業部,股票要進行轉托管。如果正好在配股期間,您到哪個營業部認購配股呢?這時您雖然從甲轉到乙,但認購配股仍要到甲處去辦理。

  (7)配股填單是填買入還是賣出。有人說,配股我拿錢買,當然填買入了。這在深市配股是對的,填買入。但在滬市配股時,就應填賣出。這個賣出不是賣配股,而是賣配股權,得到配股。

  (8)錯過配股繳款期能否補繳款。配股繳款是有時間限製的。

  如草原興發配股,繳款日期為2002年12月27日到2003年1月10日。過期不候。您錯過這個時間,就不能補繳了。因此股民要記住繳款時間,錯過後,您將遭到除權損失。

  (9)券商能代理客戶配股嗎。如果投資者沒和券商簽訂配股協議書,則券商不能擅自動用客戶的錢代理配股。

  3.增發新股

  增發新股是指上市公司為了再融資而再次發行股票的行為。

  定向增發:是增發的一種形式。是指上市公司在增發股票時,其發行的對象是特定的投資者(不是有錢就能買)。

  上市公司申請增發新股,除應當符合《上市公司新股發行管理辦法》的規定外,還應當符合以下條件:

  (1)最近三個會計年度加權平均淨資產收益率平均不低於10%,且最近一個會計年度加權平均淨資產收益率不低於10%。扣除非經常性損益後的淨利潤與扣除前的淨利潤相比,以低者作為加權平均淨資產收益率的計算依據。

  (2)增發新股募集資金量不超過公司上年度末經審計的淨資產值。

  (3)發行前最近一年及一期財務報表中的資產負債率不低於同行業上市公司的平均水平。

  (4)前次募集資金投資項目的完工進度不低於70%。

  (5)增發新股的股份數量超過公司股份總數20%的,其增發提案還須獲得出席股東大會的流通股(社會公眾股)股東所持表決權的半數以上通過。股份總數以董事會增發提案的決議公告日的股份總數為計算依據。

  (6)上市公司及其附屬公司最近12個月內不存在資金、資產被實際控製上市公司的個人、法人或其他組織(以下簡稱實際控製人)及關聯人占用的情況。

  (7)上市公司及其董事在最近12個月內未受到中國證監會公開批評或者證券交易所公開譴責。

  (8)最近一年及一期財務報表不存在會計政策不穩健(如資產減值準備計提比例過低等)、或有負債數額過大、潛在不良資產比例過高等情形。

  (9)上市公司及其附屬公司違規為其實際控製人及關聯人提供擔保的,整改已滿12個月。

  (10)符合《關於上市公司重大購買、出售、置換資產若幹問題的通知》(證監公司字[2001]105號)規定的重大資產重組的上市公司,重組完成後首次申請增發新股的,其最近三個會計年度加權平均淨資產收益率不低於6%,且最近一個會計年度加權平均淨資產收益率不低於6%,加權平均淨資產收益率按照本通知第一條的有關規定計算;其增發新股募集資金量可不受第(2)條限製。

  1.2.10內部股和板塊股

  1.內部股

  采取定向募集方式設立的股份有限公司並向內部職工定向募集的股份稱為內部股。內部股必須在本公司公開發行股票3年後才能上市流通。

  2.板塊股

  一般指同處一個行業上市公司的股票。如科技板塊、鋼鐵板塊等。

  1.2.11建倉、補倉、平倉、斬倉

  1.建倉

  指買入股票並有了成交結果的行為。如:您買入了深發展1000股,可稱為建倉。

  2.補倉

  指分批買入股票並有了成交結果的行為。如:您先買進了深發展1000股,之後再次買進5000股。這就是補倉。

  3.平倉(清倉)

  一般指買進股票後,股價上漲有盈利後賣出股票並有了成交結果的行為。如:您以10元買進了深發展1000股,第三天您以11元賣出1000股,並且順利成交。此行為稱作平倉。

  4.斬倉(砍倉)

  一般指買進股票後,股價開始下跌造成虧損後賣出股票並有了成交結果的行為。如:您第一天以10元買進了深發展1000股,第三天股價下跌,您認為股價還可能繼續下跌。於是您當天以9元賣出1000股,並且順利成交。此行為稱作斬倉。

  5.全倉

  買賣股票不分批、分次,而是一次性建倉或一次性平倉、斬倉並有了成交結果的行為。如一次性買進深發展6000股。賣出時,一次性賣出6000股。並先後順利成交。

  6.半倉

  買股票僅用50%的資金建倉。平倉、斬倉賣出股票僅賣掉50%。並先後順利成交。

  如建倉時,用50%的資金買進深發展3000股。而留一半資金等待觀望,擇機行動。賣出時,僅賣出1500股。另一半股票擇機行動。

  7.滿倉

  指您已經用全部的資金買進了股票,您賬上沒有充足的錢再繼續買進股票了。此時您的倉位已經填滿了。

  1.2.12停板、漲停板、跌停板

  漲、跌停板製度源於國外早期證券市場,是證券市場中為了防止交易價格的暴漲暴跌,抑製過度投機現象,對每支證券當天價格的漲跌幅度予以適當限製的一種交易製度,即規定交易價格在一個交易日中的最大波動幅度為前一交易日收盤價上下百分之幾,超過後停止交易。

  我國證券市場現行的漲、跌停板製度是1996年12月13日發布,1996年12月26日開始實施的,旨在保護廣大投資者利益,保持市場穩定,進一步推進市場的規範化。製度規定,除上市首日之外,股票(含A、B股)、基金類證券在一個交易日內的交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過10%,超過漲跌限價的委托為無效委托。

  我國的漲、跌停板製度與國外製度的主要區別在於股價達到漲、跌停板後,不是完全停止交易,在漲、跌停價位或之內價格的交易仍可繼續進行,直到當日收市為止。

  為了防止證券市場上價格暴漲暴跌,避免引起過分投機現象,在公開競價時,證券交易所依法對證券所當天市場價格的漲跌幅度予以適當的限製。即當天的市場價格漲或跌到了一定限度就不得再有漲跌,這種現象的專門術語即為停板。當天市場價格的最高限度稱漲停板,漲停板時的市價稱為漲停板價。當天市場價格的最低限度稱為跌停板,跌停板時的市價稱為跌停板價。

  1.2.13盤體(大盤)、盤口、買盤、賣盤

  1.盤體(大盤)

  描述股市行情整體態勢的俗稱。

  2.盤口

  具體到個股買進、賣出5個擋位的交易信息。如:從深發展的盤口上看,交易比較活躍,該股上漲的概率較大。

  3.買盤

  買入股票的資金意願和實際行力。如:主力看好深發展,於是大量買入該股,在盤口上顯示資金正在介入該股,買盤比較積極。

  4.賣盤

  賣出股票的資金意願和實際行為。如:主力看淡深發展,於是大量賣出該股,在盤口上顯示資金正在退出該股,賣盤比較積極。

  1.2.14紅盤、綠盤、平盤

  1.紅盤

  紅,代表股價上升,今日收盤價高於昨日收盤價,稱作紅盤報收。

  2.綠盤

  綠,代表股價下跌,今日收盤價低於昨日收盤價,稱作綠盤報收。

  3.平盤

  股價基本上沒漲沒跌,稱作平盤報收。

  1.2.15開盤價、最高價、最低價、收盤價

  1.開盤價

  指股票當天集合競價成交的價格。

  2.最高價

  指股票當天最高成交的價格。

  3.最低價

  指股票當天最低成交的價格。

  4.收盤價

  指股票當天最後一筆交易前一分鍾(含最後一筆交易)所有交易的成交量加權平均價。

  1.2.16K線、陽線、陰線

  1.K線

  用紅、綠顏色分別表現股票的開盤、最高、最低、收盤價格的狀態的圖線。

  2.陽線

  當日股價收盤價高於開盤價。如:深發展今天開盤價10元,收盤價10.11元,則今天深發展收為陽線。

  3.陰線

  當日股價收盤價低於開盤價。如:深發展今天開盤價10元,收盤價9.81元,則今天深發展收為陰線。

  1.2.17上影線、下影線、實體線

  1.上影線

  當K線為陽線時,上影線為當日最高價與收盤價之差。當K線為陰線時,上影線為當日最高價與開盤價之差。

  2.下影線

  當K線為陽線時,下影線為當日開盤價與最低價之差。當K線為陰線時,下影線為當日收盤價與最低價之差。

  3.實體線

  當日收盤價與開盤價之差。如果收盤價高於開盤價,實體為紅色柱體,反之為綠色(黑色)柱體。

  1.2.18除息和除權

  除息英文是EXCLUDE DIVIDEND,簡稱XD。除權英文是EXCLUDE RIGHT,簡稱XR。如果又除息又除權,則英文簡稱為DR。上市公司送轉股、配股和派息時,在股價上要除掉股權和派息額。因此要確定除權除息日。

  如果某股票今天除息,則在該股票名稱前標明XD;如果某股票今天除權,則在該股票名稱前標明XR;如果某股票今天又除息又除權,則在該股票名稱前標明DR,以及時提醒股民。

  1.3炒股須了解哪些股市行話?

  1.3.1牛市、熊市、鹿市

  1.牛市

  所謂牛市,也稱多頭市場,指市場行情普遍看漲,延續時間較長的大升市。所謂熊市,也稱空頭市場,指行情普遍看淡,延續時間相對較長的大跌市。

  道・瓊斯根據美國股市的經驗數據,總結出牛市和熊市的不同市場特征,認為牛市和熊市可以各自分為三個不同期間。

  (1)牛市第一期。與熊市第三期的一部分重合,往往是在市場最悲觀的情況下出現的。大部分投資者對市場心灰意冷,即使市場出現好消息也無動於衷,很多人開始不計成本地拋出所有的股票。有遠見的投資者則通過對各類經濟指標和形勢的分析,預期市場情況即將發生變化,開始逐步選擇優質股買入。市場成交逐漸出現微量回升,經過一段時間後,許多股票已從盲目拋售者手中流到理性投資者手中。市場在回升過程中偶有回落,但每一次回落的低點都比上一次高,於是吸引新的投資人入市,整個市場交投開始活躍。這時候,上市公司的經營狀況和公司業績開始好轉,盈利增加引起投資者的注意,進一步刺激人們入市的興趣。

  (2)牛市第二期。這時市況雖然明顯好轉,但熊市的慘跌使投資者心有餘悸。市場出現一種非升非跌的僵持局麵,但總的來說大市基調良好,股價力圖上升。這段時間可維持數月甚至超過一年,主要視上次熊市造成的心理打擊的嚴重程度而定。

  (3)牛市第三期。經過一段時間的徘徊後,股市成交量不斷增加,越來越多的投資人進入市場。大市的每次回落不但不會使投資人退出市場,反而吸引更多的投資人加入。市場情緒高漲,充滿樂觀氣氛。此外,公司利好的新聞也不斷傳出,例如:盈利倍增、收購合並等。上市公司也趁機大舉集資,或送紅股或將股票拆細,以吸引中小投資者。在這一階段的末期,市場投機氣氛極濃,即使出現壞消息也會被作為投機熱點炒作,變為利好消息。垃圾股、冷門股股價均大幅度上漲,而一些穩健的優質股則反而被漠視。同時,炒股熱浪席卷社會各個角落,各行各業、男女老幼均加入了炒股大軍。當這種情況達到某個極點時,市場就會出現轉折。

  2.熊市

  熊市指股市行情萎靡不振,交易萎縮,指數一路下跌的態勢。如:2001年7月到2002年底,就是典型的熊市特征。這段期間管理層頻頻出台利好政策救市,但股市仍然下跌。成交額屢屢縮小,無熱點板塊炒作,入市人數減少。

  熊市第一期。其初段就是牛市第三期的末段,往往出現在市場投機氣氛最高漲的情況下,這時市場絕對樂觀,投資者對後市變化完全沒有戒心。市場上真真假假的各種利好消息到處都是,公司的業績和盈利達到不正常的高峰。不少企業在這段時期內加速擴張,收購合並的消息頻傳。正當絕大多數投資者瘋狂沉迷於股市升勢時,少數明智的投資者和個別投資大戶已開始將資金逐步撤離或處於觀望。因此,市場的交投雖然十分熾熱,但已有逐漸降溫的跡象。這時如果股價再進一步攀升,成交量卻不能同步跟上的話,大跌就可能出現。在這個時期,當股價下跌時,許多人仍然認為這種下跌隻是上升過程中的回調。其實,這是股市大跌的開始。

  熊市第二期。這一階段,股票市場一有風吹草動,就會觸發恐慌性拋售。一方麵市場上熱點太多,想要買進的人反而因難以選擇而退縮不前,處於觀望。另一方麵更多的人開始急於拋出,加劇股價急速下跌。在允許進行信用交易的市場上,從事買空交易的投機者遭受到的打擊更大,他們往往因償還融入資金的壓力而被迫拋售,於是股價越跌越急,一發不可收拾。經過一輪瘋狂的拋售和股價急跌以後,投資者會覺得跌勢有點過分,因為上市公司以及經濟環境的現狀尚未達到如此悲觀的地步,於是市場會出現一次較大的回升和反彈。這一段中期性反彈可能維持幾個星期或者幾個月,回升或反彈的幅度一般為整個市場總跌幅的1/3至1/2.

  熊市第三期。經過一段時間的中期性反彈以後,經濟形勢和上市公司的前景趨於惡化,公司業績下降,財務困難。各種真假難辨的利空消息又接踵而至,對投資者信心造成進一步打擊。這時整個股票市場彌漫著悲觀氣氛,股價在反彈後又有較大幅度下挫。

  在熊市第三期中,股價持續下跌,但跌勢沒有加劇,由於那些質量較差的股票已經在第一、第二期跌得差不多了,再跌的可能性已經不大,而這時由於市場信心崩潰,下跌的股票集中在業績一向良好的藍籌股和優質股上。這一階段正好與牛市第一階段的初段吻合,有遠見和理智的投資者會認為這是最佳的吸納機會,這時購入低價優質股,待大市回升後可獲得豐厚回報。

  一般來說,熊市經曆的時間要比牛市短,大約隻占牛市的1/3至1/2.不過每個熊市的具體時間都不盡相同,因市場和經濟環境的差異會有較大的區別。

  3.鹿市

  投資人短線行為較多,使股市漲跌幅度很大,前景不明朗。股市投機氣氛濃厚。投機者如同鹿一樣,頻頻炒短線,見利就跑。

  1.3.2長線投資和短線炒作

  1.長線投資

  作為長線資金,大多尋求穩健的投資路徑,因此,如何準確地判定一個股票的底部和如何分批投入是一個重要的課題。但首先要說明,如果你想以接近最低價購支股票作長線持有的話,那是不現實的。現試從成交量的變化去分析一個股票的底部形態,挖掘最佳買入點。底部形態大約有這幾種:

  (1)打壓、下破平台,放量見底。這類股票大多已經累積一定幅度跌幅了,然後再在低位橫盤相當一段時間,之後突然放量下跌突破平台(大多借助大市下跌),在放出巨量後再收一陰,底部形成。

  (2)標準下降信道,突然爆發性放量拉高。這類股票大多有標準的下降信道,突然在某天放巨量收陽線,底部形成。這類股票有時還能跑出短期黑馬來;但大部分拉高後會再作調整。

  (3)構築雙底、三底、四底。這類股票築底手法比較老。但有一部分資金的投資人的確是很喜歡玩這把戲,每一波浪的底部和頂部有高達50%的幅度,每年玩它3、4個浪,也不賴。因為這類股票的底部和頂部都很標準,低位跑不掉,高位套不住。

  (4)在低成交量的水平下,升時放量,跌時縮量,振幅不大,橫盤走勢。這類股票是一些比較老的吸貨手法了,也最折磨人。一般會出現陰陽相隔、兩陰夾一陽或兩陽夾一陰的走勢。這類股票的莊家一般實力不算太強(相對於期貨資金來說),但控盤性很高,做莊期很長,起碼一兩年。

  (5)期貨資金入主,井噴行情。這類股票看不出底部,莊家就是底部,運氣就是底部。這類股票隻適合短線資金參與。

  (6)迅速拉高翻番後,向下調整近一年,價位到達黃金分割點處。從長線投資的角度看,第(1)、第(3)和第(4)種底部是比較適合長線資金參與的。

  但第(1)種需每天觀察,否則哪知道它哪天會破位?而第(3)種有一定風險,最好在前幾浪參與,參與這類股票一定要設好止損位;第(4)種風險最小,但時間可能很長,需很有耐心,還要說明一句,必須先看看其相對價位是高還是低。

  2.短線炒作

  短線炒作就要尋找高能量的股票,這類股票方能有振幅給你做短線,可參考的有幾種:

  (1)一天行情,漲停買入。這類股票大多在開市十幾分鍾即急速拉高到漲停,之後全天被封漲停,然後第二天順勢大幅高開。短線參與的價值就在於其高開的那段跳空缺口了,但每個人的目標不同,貪婪程度不同,後果也不同。

  (2)在價位不太高的前提下,連續放量拉兩條大陽線,陽線實體要足夠大。這類股票一定要仔細留意當天的分時走勢,一般經驗:開盤拉高,全天橫盤的走勢預示著後市潛力不大,那些上衝下突,左穿右插的走勢才夠黑。

  (3)漲停、漲停、再漲停。這類股票可謂能量最高,但敢跟的卻很少。

  (4)長期成交稀疏,跌幅不大,近期成交活躍,拉幾條中陽後縮量回調2至3天,再放量拉高,而這些陰陽線的實體明顯比前期大。這類股票最適合穩健的短線炒手參與,成功率極高。

  (5)空頭陷阱,標準上升信道被打破,稍作調整後重新拉高,而且大多能創出新高。短線炒作必須要好好分析分時走勢,多留意,多總結。

  1.3.3套牢和解套

  通常,股市在上升或下跌一段時間後都會有一個反向運行的過程。就是說,原來上升的股市要下跌,而原來下跌的股市會上升。這樣,每次當股票在最高點向下落時,就會有很多人手持股票而無法賣出。同樣,在股市從最底點向上升時,也會有很多人有資金卻買不到較好的股票。在股市中把前一種現象叫做套牢,而把後一種現象叫做踏空。

  套牢指進行股票交易時所遭遇的交易風險。例如:投資者預計股價將上漲,但在買進後股價卻一直呈下跌趨勢,這種現象稱為多頭套牢。相反,投資者預計股價將下跌,將所借股票放空賣出,但股價卻一直上漲,這種現象稱為空頭套牢。

  投資者的投資浮動損失已經大大超過了他的可接受範圍,且可預見的時間段內,能撈回損失的機會不大。例如:投資者可接受的浮動損失為10%,當他認賠後下一次抽作你能贏回來的幾率為80%,他就可以認賠出局,套他不住。但當投資者的損失已達15%,當他認賠後下一次抽作能贏回10%的幾率為80%,15%的幾率為50%,他就可能難以決定是否認賠出局,這叫做輕度套牢。如此類推,損失20%、30%或更多時,投資者的抽作就會越來越被動,直至完全失去了抽作的動力(即完全套牢)。這個具體損失多少的標準是沒有的,完全由投資者自已判斷損失多少為吃套。

  相對套牢便產生了一種與之對應的情況,那就是解套。

  解套就是指股價回升從而使那些在高價位買進股票的人可以將手中的高價股票不賠本地賣出。

  100元買入股票一支,結果馬上股票跌至990元,就被套住了,然後繼續跌到50元你就被套牢了,現在股票又漲到100元或100元以上,就解套了。

  1.3.4抬轎子和坐轎子

  1.抬轎子

  預計股價下跌,空倉等待。但是股價突然上升,此時趕緊追漲建倉。但是獲利空間已經縮小,甚至股價上漲完畢。此行動就是幫別人抬了一回轎子。

  2.坐轎子

  預計股價上升,事先建倉,等待股價上升獲利。如:2002年的6.24行情發生前期,如果事先建倉,則可以順利地坐上轎子。

  1.3.5踏空、跳水、敲進、敲出

  1.踏空

  一直認為股市會繼續下跌並沒有建倉,結果股市一路上漲,失去可一次賺錢的機會。如:2005年6月6日,滬指下跌到998點,但是個別的股評人和股民仍然堅持看空股市,甚至有的股評人認為滬指應該跌到800點。結果股市開始發動,多頭一路軋空,不給空方任何機會。結果2006年,一舉將滬指推到2000點,看空的股民由此踏空。

  2.跳水

  比喻股市下跌。

  3.敲進

  直接按賣出價格買進股票的迅速行為。如:深發展股價買進價格是10元,賣出價格是10.10元。如果當時一股民迅速以10.10元買進100股,就是敲進。此法適用於行情剛一啟動,而您還沒有建倉,此時應該大膽迅速敲進。

  4.敲出

  直接按買入價格賣出股票的迅速行為。如:深發展股價買進價格是10元,賣出價格是10.10元。如果當時一股民迅速以10元賣出100股,就是敲出。此法適用於行情剛一開始下跌,而您又是滿倉,此時應該大膽迅速敲出。

  1.3.6高開、低開

  1.高開

  指開盤價超過昨日收盤價但未超過最高價的現象。如:深發展昨日收盤價為10元,最高價為10.82元。今天一開盤,價格就達到了10.50元,超過昨日收盤價0.50元,但沒有超過昨日最高價。

  2.低開

  指開盤價低於昨日收盤價但未低於最低價的現象。如:深發展昨日最低價格為9.30元,收盤價為10.02元。今天一開盤,價格就低開為9.50元,低於昨日收盤價0.52元,但沒有低於昨日最低價,此為低開。

  1.3.7割肉、止損、對敲

  1.割肉

  指買入股票後股價下跌,股民虧損斬倉出局造成實際損失的現象。如:某股民15元買入深發展100股,結果該股後來跌到10元。買入的股民無奈割肉賣出100股。割肉後實際損失500元。

  2.止損

  指買入股票後股價下跌股民虧損斬倉出局以防股價進一步下跌造成更大損失的行為。如某股民15元買入深發展100股,結果該股第二天跌到14.80元。買入的股民預計該股可能還要下跌,於是果斷割肉賣出100股,實際損失20元。但是後來該股跌到了10元。如果股民不果斷賣出,實際的損失更大,達到500元。因此及時止住損失是必要的。這點對新股民而言是非常不容易做到的,但是您必須學會止損,不能因小失大。

  3.對敲

  典型的投機手段。投機者利用各種手段在許多營業部開設多個賬戶,然後以自己為交易對象進行不轉移實際股票所有權的虛假交易的行為。

  1.4股價指數有哪些?

  1.4.1什麽是股價指數?

  股價指數是運用統計學中的指數方法編製而成的,反映股市總體價格或某類股價變動和走勢的指標。

  根據股價指數反映的價格走勢所涵蓋的範圍,可以將股價指數劃分為反映整個市場走勢的綜合性指數和反映某一行業或某一類股票價格走勢的分類指數。例如:恒生指數反映的是香港股市整體走勢,而恒生國企指數反映的是在香港上市的H股價格走勢,恒生紅籌股指數則反映香港股市中紅籌股的價格走勢。按照編製股價指數時納入指數計算範圍的股票樣本數量,可以將股價指數劃分為全部上市股票價格指數和成份股指數。前者是指將指數所反映出的價格走勢涉及的全部股票都納入指數計算範圍。例如:上海證券交易所發布的上海證券交易所綜合指數,就是把全部上市股票的價格變化都納入計算範圍,上海證券交易所工業股價格指數、商業股價格指數等則分別把全部的工業類上市股票和商業類上市股票納入各自的指數計算範圍。成份股指數,是指從指數所涵蓋的全部股票中選取一部分較有代表性的股票作為指數樣本,稱為指數的成份股,計算時隻把所選取的成份股納入指數計算範圍。例如:深圳證券交易所成份股指數,就是從深圳證券交易所全部上市股票中選取40種,計算得出的一個綜合性成份股指數。通過這個指數,可以近似地反映出全部上市股票的價格走勢。深圳證券交易所發布的工業股成份指數,是從深圳證券交易所上市的工業股中選取20家成份股為代表計算得出的。在編製成份指數時,為了保證所選樣本具有充分的代表性,國際上慣用的做法是,綜合考慮樣本股的市價總值及成交量在全部上市股票中所占的比重,並要充分考慮到所選樣本股公司的行業代表性。指數公布後,還要根據市場變化狀況定期或不定期地更換樣本股。

  股價指數的計算方法,有算術平均法和加權平均法兩種。算術平均法,是將組成指數的每隻股票價格進行簡單平均,計算得出一個平均值。例如:如果所計算的股票指數包括3隻股票,其價格分別為15元、20元、30元,則其股價算術平均值為(15+20+30)/321.66(元)。加權平均法,就是在計算股價平均值時,不僅考慮到每支股票的價格,還要根據每隻股票對市場影響的大小,對平均值進行調整。實踐中,一般是以股票的發行數量或成交量作為市場影響參考因素,納入指數計算,稱為權數。例如:上例中3支股票的發行數量分別為l億股、2億股、3億股,以此為權數進行加權計算,則價格加權平均值為(15×1+20×2+30×3)/(1+2+3)

  24.16(元)。

  由於以股票實際平均價格作為指數不便於人們計算和使用,一般很少直接用平均價來表示指數水平,而是以某一基準日的平均價格為基準,將以後各個時期的平均價格與基準日平均價格相比較,計算得出各期的比值,再轉換為百分值或千分值,以此作為股價指數的值。例如:上海證券交易所和深圳證券交易所發布的綜合指數基準日指數均為100點,而兩所發布的成份指數基準日指數都為1000點。

  在實踐中,上市公司經常會有增資和拆股、派息等行為,使股票價格產生除權、除息效應,失去連續性,不能進行直接比較。因此,在計算股價指數時也要考慮到這些因素的變化,及時對指數進行校正,以免股價指數失真。

  1.4.2上證股票指數

  上海證券交易所編製的指數共計四大類計16種:

  1.樣本指數類4種

  (1)滬深300.

  (2)上證180.

  (3)上證50.

  (4)紅利指數。

  2.綜合指數類2種

  (1)上證指數。

  (2)新綜指。

  3.分類指數類7種

  (1)A股指數。

  (2)B股指數。

  (3)工業指數。

  (4)商業指數。

  (5)地產指數。

  (6)公用指數。

  (7)綜合指數。

  4.其他指數類3種

  (1)基金指數。

  (2)國債指數。

  (3)企債指數。

  上證指數,廣義地說如上4類16種。狹義地說就是專指上證綜合指數,其樣本股是全部上市股票,包括A股和B股,從總體上反映了上海證券交易所上市股票價格的變動情況。

  1.4.3深圳綜合股票指數

  由深圳證券交易所編製的股票指數。該股票指數的計算方法基本與上證指數相同,其樣本為所有在深圳證券交易所掛牌上市的股票,權數為股票的總股本。由於以所有掛牌的上市公司為樣本,其代表性非常廣泛,且它與深圳股市的行情同步發布,它是股民和證券從業人員研判深圳股市股票價格變化趨勢必不可少的參考依據。在前些年,由於深圳證券所的股票交易不如上海證交所那麽活躍,深圳證券交易所現已改變了股票指數的編製方法,采用成份股指數,其中隻有40支股票入選。

  現深圳證券交易所並存著兩個股票指數,一個是老指數深圳綜合指數,一個是現在的成份股指數,但從最近幾年來的運行勢態來看,兩個指數間的區別並不是特別明顯。

  1.4.4恒生指數

  恒生指數,由香港恒生銀行全資附屬的恒生指數服務有限公司編製,是以香港股票市場中的33家上市股票為成份股樣本,以其發行量為權數的加權平均股價指數,是反映香港股市價格趨勢最有影響的一種股價指數。該指數於1969年11月24日首次公開發布,基期為1964年7月31日,基期指數定為1000.恒生指數的成份股具有廣泛的市場代表性,其總市值占香港聯合交易所市場資本額總和的70%左右。為了進一步反映市場上各類股票的價格走勢,恒生指數於1985年開始公布四個分類指數,把33種成份股分別納入工商業、金融、地產和公共事業四個分類指數中。

  恒生指數成份股的選取原則如下:

  (1)按股票市值大小選擇,必須居於占聯交所所有上市普通股份總市值90%的排榜股票之列(市值指過去12個月的平均值)。

  (2)按成交額大小選擇,必須居於占聯交所上市所有普通股份成交額90%的排榜股票之列(成交額指過去24個月的成交總額)。

  (3)必須在聯交所上市滿24個月以上。

  根據以上標準初選出合格股票後,再按以下準則最終選定樣本股:

  (1)公司市值及成交額之排名。

  (2)四個分類指數在恒生指數內各占的比重需大體反映市場情況。

  (3)公司在香港有龐大業務。

  (4)公司的財政狀況。

  恒生指數計算公式是:

  現時指數

  (現時成份股的總市值)/(上市收市時成份股的總市值)×(上日收市指數)

  1.4.5滬深300指數

  為反映中國證券市場股票價格變動的概貌和運行狀況,並能夠作為投資業績的評價標準,為指數化投資及指數衍生產品創新提供基礎條件,滬、深證券交易所編製並發布了滬深300統一指數。

  滬深300指數簡稱滬深300,上海行情使用代碼為00300,深圳行情使用代碼399300.指數基日為2004年12月31日,基點為1000點。

  指數成分股的選擇空間是:上市交易時間超過一個季度;非ST,*ST股票,非暫停上市的股票;公司經營狀況良好,最近1年無重大違法違規事件、財務報告無重大問題;股票價格無明顯的異常波動或市場操縱;剔除其他經專家委員會認定的不能進入指數的股票。選擇標準是選取規模大、流動性好的股票作為樣本股。選擇方法是,先計算樣本空間股票最近1年的日平均總市值、日均流通市值、日均流通股份數、日均成交金額和日均成交股份數5個指標,再將上述指標的比重按2:2:2:1:1進行加權平均,然後將計算結果從高到低排序,選取排名在前300的股票。

  指數的計算方法是,以調整股本為重,采用派許加權綜合價格指數公式計算。

  滬深300指數按規定作定期調整。原則上指數成分股每半年進行一次調整,一般為1月初和7月初實施調整。每次調整比例定為不超過10%。

  1.4.6金融市場最具代表性的股指

  1.標準普爾500指數

  標準普爾500股價指數(S&P500)乃是由美國McGraw Hill公司,自紐約證交所、美國證交所及上櫃等股票中選出500支,其中包含400家工業類股、40家公用事業、40家金融類股及20家運輸類股,經由股本加權後所得到之指數,以1941至1943這段期間的股價平均為基數10,並在1957年由S&P公司加以推廣提倡。因為S&P500指數幾乎占紐約證交所股票總值80%以上,且在選股上考量了市值、流動性及產業代表性等因素,所以此指數貨一推出,就極受機構法人與基金經理人的青睞,成為評量操作績效的重要參考指標。

  指數成分股的增減原則可說是指數的精髓所在,S&P500指數以保留500支成分股為前提,維持一增一減。

  增加個股的考量原則有六項:

  (1)市值――由於S&P500為市值加權型指數,因此,個別公司在其產業領域的市值大小成為考量的第一要素。

  (2)產業――考量產業是否在美國的經濟體係中占有重要的地位。

  (3)資本化――分析股票在外的流通程度,避免遭少數團體操控。

  (4)交易――分析個股每日、月、年的交易流動性,及股價的正常效率化。

  (5)基本分析――追蹤公司的財務及營運狀況,以維持指數的穩定度,並將變動減至最小。

  (6)新興產業――若有新的產業不在原本的分類中,但其條件符合以上5項標準,則可考慮加入。

  減少成分股考量因素有四項:

  (1)合並――公司合並後,被合並的公司自然排除指數外。

  (2)破產――公司宣告破產。

  (3)轉型――公司轉型在原來的產業分類上失去意義。

  (4)不具代表性――被其他同產業公司取代。

  2.道・瓊斯指數

  道瓊斯指數是根據人名,道和瓊來命名的一個科學衡量股票規律的指數道・瓊斯指數,即道・瓊斯股票價格平均指數,是世界上最有影響、使用最廣的股價指數。它以在紐約證券交易所掛牌上市的一部分有代表性的公司股票作為編製對象,由四種股價平均指數構成,分別是:

  (1)30家著名的工業公司股票為編製對象的道・瓊斯工業股價平均指數。

  (2)以20家著名的交通運輸業公司股票為編製對象的道・瓊斯運輸業股價平均指數。

  (3)以6家著名的公用事業公司股票為編製對象的道・瓊斯公用事業股價平均指數。

  (4)以上述三種股價平均指數所涉及的65家公司股票為編製對象的道・瓊斯股價綜合平均指數。

  在四種道・瓊斯股價指數中,以道・瓊斯工業股價平均指數最為著名,它被大眾傳媒廣泛地報道,並作為道・瓊斯指數的代表加以引用。

  3.納斯達克

  納斯達克全名為全國證券交易商協會自動報價係統,1971年才問世。它通過計算機網絡將全國證券經紀商組織在一起,及時準確地向其提供場外交易行情。它最初專門讓投資者交易一些資本額很小的新創企業股票,但經過短短20多年的發展,上市公司數目、上市的外國公司數目、月交易額都已超過紐約證券交易所。納斯達克綜合指數包括4600多種股票,主要由美國的數百家發展最快的先進技術、電信和生物公司組成,包括微軟、英特爾、美國在線、雅虎這些家喻戶曉的高科技公司,因而,成為美國新經濟的代名詞。

  4.日經指數

  日經指數,原稱為日本經濟新聞社道・瓊斯股票平均價格指數,是由日本經濟新聞社編製並公布的反映日本東京證券交易所股票價格變動的股票價格平均措數。該指數的前身為1950年9月開始編製的東證修正平均股價。1975年5月1日,日本經濟新聞社向美國道・瓊斯公司買進商標,采用修正的美國道・瓊斯公司股票價格平均數的計算方法計算,並將其所編製的股票價格指數定為日本經濟新聞社道・瓊斯股票平均價格指數,1985年5月1日在合同滿十年時,經兩家協商,將名稱改為日經平均股價指數(簡稱日經指數)。日經指數按其計算對象的采樣數目不同,現分為兩種:一是日經225種平均股價指數,它是從1950年9月開始編製的;二是日經500種平均股價指數,它是從1982年1月開始編製的。前一指數因延續時間較長,具有很好的可比性,成為考察日本股票市場股價長期演變及最新變動最常用和最可靠的指標,傳媒日常引用的日經指數就是指這個指數。

  1.5開設股票賬戶有哪些步驟?

  1.5.1開設證券賬戶

  作為一個新入市的投資者,在進入股市進行證券交易之前,必須做好一些準備工作,其中,申請開立上海和深圳的股東賬戶是第一步。開立證券賬戶應堅持合法性和真實性的原則。新入市的投資者,在
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