短線王中王：準確捕捉股票買賣點

7.2整理階段

　　整理階段有以下技術共性：

　　1.指標特征

　　（1）均線。

　　5日、10日均線交叉頻繁，30日MA走平或已經開始上移，操作難度較大。

　　（2）指標。

　　DMI、MACD等趨勢型指標方向不明朗，幾乎失敗。EXP、MA、BBI等均線型指標多空轉換頻繁，按買入信號介入後，不久又發出賣出信號，操作性不強。BRAR、PSY等人氣指標極度疲軟，交投清淡。RSI強弱指標走勢較強。KDJ、W%R等超買超賣型指標，經常出現“背離”現象。BOLL、MIK等壓力支撐型指標，在常態中運行。

　　（3）成交量。

　　由於這時的拉升量已經用完，想再向上拉升，必須收回原來的拉升量。量呈逐漸縮小的狀況，但總體規模一般會明顯大於洗盤時。

　　2.K線特征

　　在這階段，日K線實體逐漸變小，小陰小陽實體方塊或十字星屢見於盤麵。一方麵，機構壓低股價繼續慢慢吸納，收盤時打壓到與開盤相同或相近的價位，這就形成小陰小陽或十字星K線；另一方麵，機構想隱蔽吸納便宜貨，因而打壓也不敢太放肆，收集不敢太瘋狂，所以振幅較小。到整理後期，出現實體較長的陽線或上影線較長的K線，伴隨較大成交量，代表這一階段基本結束。

　　這階段經常出現的K線形態有：十字星、長十字、錘頭、倒轉錘頭、穿頭破腳、身懷六甲、反攻線等。

　　3.波浪特征

　　在這一階段很少形成完整的大波浪走勢，多數以小型波浪形態出現，可以將波浪理論與其他技術分析綜合研判。

　　在對試盤階段升幅較大的個股，可能出現第2浪調整形態。第2浪是對第1浪升幅的調整，第2浪調整以a、b、c三浪運行。第2浪調整通常是第1浪的0.382、0.5、0.618倍，其成交量比第1浪明顯萎縮。機構誘空吸籌，惜售很明顯，成交量明顯減少。第2浪調整的形態直接決定後市的強弱。

　　4.切線特征

　　機構將股價向上（向下）突破某一個阻力位（線）或支撐位（線）、成交密集區（前期高點或低點）時，成交量放大，表明整理階段完成。有時，機構刻意在某一天向下（向上）擊穿上升（下降）趨勢線，或者向上（向下）脫離原先形成的水平橫線，來完成整理任務。

　　5.形態特征

　　在整理階段中，主要技術形態有旗形、三角形、楔形三種，但橫向形、扇形、V形、W形、長方形等形態也時有出現。

　　（1）上升旗形。

　　旗形被公認為可靠的整理形態，在指示方向及量度目標方麵，準確性較高。旗形形態經常出現於上升或下降中段整理之中，由一根旗杆和一塊旗麵構成。它與矩形相似，上方的壓力線和下方的支撐線是平行的，但卻不是水平的。形成旗形走勢的原因是：

　　(1)受到某些利好（空）消息刺激，價位急劇上升（下降），形成旗杆。

　　(2)利好（空）出盡，於是有人獲利回吐（搶反彈），形成旗麵。

　　(3)機構想要低（高）位時多吸（出）貨，卻引起少數精明散戶的注意，因而跌（漲）幅不大。

　　(4)最後利好（空）消息終於兌現，價位也跌不下去（漲不上來），就形成向上（下）突破。

　　(5)上升（下跌）之後，往往是最後一波，很快就會急速回落（上升）。

　　旗形可分為：上升旗形和下降旗形。

　　在上升旗形中，股價突然急促上升，成交量亦伴隨增加，形成旗杆。股價在進入相對高價區後，遭到獲利盤的回吐而小幅回落，形成一個緊密、狹窄而稍微向下傾斜的密集區。將此密集區的高點及低點分別以線連接，呈現兩條細小平行的下跌通道，此為旗麵，與前一段升勢呈相反走向。此階段中，成交量明顯萎縮，反映市場人士正在喘息整固，所以沽壓不大。直至股份以大成交量配合，突破上限阻力位，股價重拾升勢，上升旗形正式獲確認。旗杆向上、旗麵向下的旗形，代表的趨勢是上升的。機構吸貨多出現在上升旗形之中。

　　上升旗形的特征及操作策略是：

　　(1)總的波幅：在上升旗形中，旗麵的最高點至最低點的跌幅不宜接近旗杆升幅的一半，否則跌幅過大，會破壞形態。

　　(2)旗麵波幅：旗麵的價格波幅較窄，有時上限和下限的變動幅度僅為當天所能達到的最高和最低價格，即上下不超過一個停板價。通常，上限和下限寬度距離越大，則該旗形所需的整理時間相對較長，但不超過1個月為宜。

　　(3)持續時間：旗形形成之後，通常突然時間不應超過1個月，否則會失敗。一個有力的上升旗形，整理隻需要一兩周。

　　(4)量能韻律：在旗杆上升時，成交量應明顯放大，隨著形態的繼續發展而遞減，即旗麵階段成交量應大幅減少。在突破旗形時，不論升跌，成交量都應大幅增加，才符合旗形走勢。其過程是“大、小、大”，若不符合升跌韻律，小心屬失敗形態。

　　(5)買賣策略：對於散戶來講，遇到上升旗形，應趁低進貨。要注意，此後上升會是迅速的，回落時要抓住出貨時機。

　　(6)量度升幅：突破上升旗形後，至少量度升幅是從突破點起，向上量度出與旗杆相同的垂直長度。

　　（2）對稱三角形。

　　三角形給人以神秘的感覺，如埃及古老的三角形建築物金字塔、中越緬邊境和百慕大的三角地帶等。在股市形態分析中，三角形成為研判行情的主要形態之一。它可分為三類：對稱三角形、上升三角形和下降三角形。

　　對稱三角形在形成過程中，股價變動幅度逐漸收窄，每個高點均較前一個高點略低，而每個低點則較上一個低點略高，將上下至少兩個高點或低點連成直線，即形成一條下斜線（即阻力線）和一條上傾線（即支撐線），兩線的角度相近對稱。它出現在多頭或空頭行情的中段整理居多，因而它是一個較為重要的整理形態之一。

　　對稱三角形的特征及操作策略是：

　　(1)當股價突破時，以超越形態內阻力線或支撐線2%～3%為佳，並以當日收市價為標誌。否則為假突破，不應跟進。有時，股價突破趨勢線後會出現反抽，隨後再度上漲或下跌。此外，對稱三角形反映多空實力平衡，股價向上或向下突破的機會平等。但一般情況下，如出現在上升趨勢中，則後市看漲；如出現在下跌趨勢中，則後市看跌。

　　(2)在對稱三角形內，隨著股價的擺動幅度越來越小，成交量也越來越少。在上升趨勢中，股價上升時成交量增加，股價下跌時成交量減少；而在下降趨勢中，股價下跌時成交量增加，股價上升時成交量減少。其中，在上升趨勢中的量價關係比下降趨勢中重要。也就是說，在上升趨勢中，股價向上突破時成交量必須增加；而在下降趨勢中，股價向下突破時，成交量的增加雖然也很重要，但不是必要的。

　　(3)一個標準的對稱三角形，必須具備至少兩個明顯的高點和低點。形態的時間規模一般在1～3個月，股價最理想的突破點是在股價距三角形尖端的1/2～3/4的位置，股價突破太早或太遲，其參考價值就會降低。

　　(4)在上升趨勢中，股價突破對稱三角形形態後，上邊的趨勢線變為支撐線，應是一次極佳的買進時機。而在下降趨勢中，股價突破對稱三角形形態後，下邊的趨勢線則變成阻力線，應是一次極佳的賣出時機。

　　(5)量度升幅：一種算法是量出對稱三角形最寬部分的垂直高度，然後從突破點或頂點算起，向上或向下量出相等的距離，就是上漲或下跌的目標價位。另一種算法是畫一條對稱三角形底邊端點平行於對稱三角形下（上）邊線的平行線，當股價觸及該平行線時的價格就是目標價位。

　　（3）上升三角形。

　　上升三角形形態的形成反映股價每次升抵某一水平後遇強大阻力而回落，但市場承接力強，股價每次未及跌至上次低點即作反彈。如此，將兩個以上高點連接，可畫出一條接近水平的阻力線；將兩個以上低點連接，可畫出一條向上傾斜的支撐線。

　　上升三角形形態的判斷原則，與對稱三角形差不多，但有少許不同：

　　(1)上升三角形通常在上升勢途中出現，向上突破的機會往往較向下突破的為大，屬利好整理形態，以收盤價突破上升三角形上邊線的3%作為形態的結束標誌。

　　(2)量度升幅：量出上升三角形最寬處的垂直高度，從突破點起向上量出相等距離處的價位就是目標價位。一般實際的升跌幅度均大於預期。

　　(3)上升三角形有時也出現在底部形態，即在下降趨勢的末期出現上升三角形。此時，股價對上升三角形的突破標誌著底部形態的結束、上升行情的開始。

　　（4）下跌楔形。

　　楔形形態與對稱三角形在形態上有些相似，不同之處是楔形形態的兩條趨線同時向上或向下傾斜，隻不過兩線的角度大小有別，而對稱三角形形態的方向是水平的。

　　一般來說，楔形形態的方向與股價的趨勢方向相反。也就是說，上升趨勢中的楔形形態是向下的，而下降趨勢中楔形形態是向上的。或者說，向下的楔形形態後市看漲，向上的楔形形態後市看跌。楔形形態有時也在頂部或底部出現，股價在低位，如果出現向下的楔形，則標誌著底部形態的完成，緊接著將是一輪上升行情；股價在高位，如果出現向上的楔形，則標誌著頂部形態的完成，緊接著將是一輪下跌行情。

　　楔形可分為下跌楔形和上升楔形。下跌楔形出現在空頭市場即將結束之前，而上升楔形一般出現在長期多頭市場的末期。

　　在下跌楔形形態內，股價雖反複下跌，不斷創低點，但後一個低點僅比前一個低點稍低即做反彈，跌勢明顯放緩。不過，此時投資者買貨搶反彈的信心仍脆弱，令每次反彈時，未及升抵上次反彈高點就遇阻力而落。將圖內兩個以上反彈高點連接及將兩個以上低點連接，便發現上麵的一條阻力線下傾度較陡峭，下麵的一條支撐線下傾度較平緩，這樣就形成下跌楔形。

　　下跌楔形的特征及操作策略是：

　　(1)下跌楔形中，股價突破最理想的位置，是以形態內第一個高點開始，移至楔形尖端這段距離的2/3左右的地方。

　　(2)當股價向上突破其阻力線時，成交量放大，屬可靠的利好買貨信號。但有時會向下發展，若股價跌破其支撐線，則要小心後市形態將演變成下跌通道，需要改變看多思維。

　　(3)下跌楔形與上升楔形一個明顯不同的地方，就是突破後的股價變動速度。在上升楔形中，當股價往下跌破支撐線後，股價一般如失控一樣出現急跌的情況；相反，在下跌楔形中，股價向上升破阻力後，往往出現橫向發展，形成牛皮窄幅震蕩區，而成交量仍見低沉，然後股價才慢慢上升，成交量此時亦配合大升。這是因為股價在經過早前的弱勢下跌後，投資者的信心一下子未能恢複過來，觀望氣氛濃烈，故股價初升的速度會較慢。

　　(4)形態突破後，無量度升幅測算方法是，在股價以大成交量突破下跌楔形阻力線時，應第一時間追入買貨，以返回起點為初步目標，但事實上實際升幅往往大於預期。

　　(5)楔形形態的時間規模通常在1～3個月，屬於中等形態規模。在下跌楔形中，成交量需要明顯萎縮，而且股價愈接近楔形的尖端，成交量愈小，反映市場沽盤力量正在逐漸減弱，對將來反彈更有利。

　　6.整理階段的實際運用

　　（1）整理時間。

　　從理論上講整理不宜太長，以有新散戶開始進貨為依據，如果時間太長，會使長線客等待不住而出貨，從而增大機構的吃貨成本和浪費拉升量。所以這時一旦有了人氣，或大勢看好，板塊共升，就應果斷上攻，以免失去戰機。

　　在整理階段中，持續時間長短不一，少則一兩天，多則幾個月甚至一年以上。股價上漲一個台階以後的整理，一般需要一兩個月，短期需要一兩周左右，時間較長的需半年以上。股價上漲幾倍以後的高位整理，時間較短的半年以上，時間較長的需要一年以上甚至更長時間。此外，如果整理時出現了大勢暴跌或行業利空，這時通常會幫助整理，使整理時間縮短。對於長線機構，為使下次拉升的幅度增大，整理時間相對會長一些。

　　（2）整理空間。

　　整理的空間非常好理解，簡單地把它看做整理時所需要的震蕩幅度就可以了。股價經過試盤後，如果以橫盤方式強勢整理，則整理幅度在10%左右；以箱體方式震蕩整理，則整理幅度在20%左右；如果以假頭部形態的方式整理，則整理幅度在20%～30%；不斷以大幅震蕩上行方式進行邊洗盤邊整理的，整理幅度較大，可能達到50%左右。