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第十九節 保本基金保本靠什麽?

  所謂保本基金,是指在基金產品的一個保本周期內(基金一般設定了一定期限的鎖定期,在我國一般是3年,在國外甚至達到了7年至12年),投資者可以拿回原始投入本金,但若提前贖回,將不享受優待。這類基金對於風險承受能力比較弱的投資者或是在未來股市走勢不確定的情形下,是一個很好的投資品種,既可以保障所投資本金的安全,又可以參與股市上漲的獲利,具有其特定的優勢。

  保本基金通常以保本和增值為目標,主要投資於風險很低、高分紅和回報的證券,以保證投資者到期能得到本金加收益的基金,一般能獲得高於同期銀行存款利息的回報,是一種儲蓄替代產品,一般規定一定的封閉期限,屬於“半封閉”的開放式基金。

  保本基金之所以可以避險是指保本基金可以控製本金損失的風險。基金持有人持有到期,如可贖回金額高於或等於其投資金額,基金管理人將按贖回金額支付給投資者。如果可贖回金額低於其投資金額,基金管理人將按投資金額扣除已分紅金額支付給投資者,並由擔保人提供擔保。由第三方提供不可撤銷的連帶責任擔保正是保本基金與其他基金最大的不同,從而保證期初全部投資的安全。

  而保本基金靠什麽實現保本,則要看其資金運作機製。以某基金為例,該基金將一定比例資金投資於債券,並將這部分投資獲得的固定收益數額放大一定倍數進行股票投資。在實際投資操作中,根據股市、債市上漲和下跌的情況,動態調整股票和債券的投資組合,確保在本金安全的前提下,把握股市上漲的收益機會,獲得較高的預期收益。當基金前期收益越多,淨值水平越高時,下跌至保障本金水平的餘地越大,即基金承受風險的能力越大,此時投資於股票資產的比例上限越大。反之,當基金前期收益越少,淨值水平越低時,下跌至保障本金水平的餘地越小,即基金承受風險的能力越小,此時投資於股票資產的比例上限越小。

  
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