新手上路 實戰股市

大盤股指類指標

升降線ADL

指標涵義

“升降線”又稱“騰落指標”，其設計原理是“浴池”原理：將股票市場視為“浴池”，將資金視為注入或流出“浴池”的“水”。如果打開水龍頭，水就注入池中，水位便會漸漸增高。相反，如果拔開水池塞，水就流出池子，水位則會不斷下降。ADL正是利用這一原理提前預測“水位”的增減，反映市場的人氣。ADL指標最大特點是可以彌補大盤指數因人為拉抬或打壓部分個股而造成股指失真的缺陷。一般來說，大盤指數可以總體反映市場概況，但是，在某種意義上，大盤指數又不能代表市場中的一切。有時需要考察市場中大多數股票的表現情況。隻有當市場中大多數股票與大盤指數同步上行或同步下行，此時的大盤指數才有意義，反映的市場狀況才較為真實。ADL就是通過簡單的加減運算，計算出每天上漲和下跌的股票家數的累積結果，結合股價指數的漲跌情況，得出對未來大勢的研判與預測。

應用法則

指標走勢作用重於指標取值

ADL指標在應用上十分類似於OBV指標，即主要關注其指標曲線的相對走勢，而並不看重其指標取值。這是因為ADL屬於大盤指數的運動趨勢類指標，而並非屬於超買、超賣類指標。ADL曲線持續上升，表明近期連續上漲的股票家數仍在增加。反之，ADL曲線持續下降，表明近期連續下跌的股票家數還在增加。

指標曲線必須配合股指走勢

ADL指標不能單獨使用，必須結合股指走勢才能發揮其應有的作用。ADL的基本用法之一是對當前股指趨勢的進一步確認。如果某一時段ADL曲線隨同股指走勢一並上升，那麽表明當前股指漲勢成立，可以相信。同理，如果某一時段ADL曲線隨同股價走勢一並下跌，那麽表明當前股指跌勢確認。經確認的股指趨勢可信程度較高，短期內反轉的可能性不大。如果ADL曲線與股指走勢發生背馳，往往是重要的操作信號：當ADL連續上升或下降了很長時間，而股指走勢卻向相反方向運行，這是一種常態買入或賣出信號；當ADL持續上升或下降，形成趨勢時，股指走勢中途發生短暫轉折而很快恢複原有趨勢且創新高或新低，這是一種超常買入或賣出信號；當股指走勢進入高位或低位，而ADL卻並未同步運行，通常意味著反轉即將來臨。

指標圖形可以應用形態原理

對於ADL的曲線圖形完全可以應用形態學理論和方法去分析、去研究。當ADL曲線在相對高位形成頂部形態時，是賣出信號。而當ADL曲線在相對低位形成底部形態時，是買入信號。具體操作方法可按形態學中的頸線突破原理進行。另外，可以畫出ADL曲線的上升趨勢線或下降趨勢線，運用切線理論尋找曲線的支撐和阻力。當某一支撐或阻力被突破時，便是明確的買賣信號。

多頭市場研判好於空頭市場

ADL指標，類似於VR指標，具有一個非常重要、極其特殊的性質就是研判行情時的多空不對稱性。許多技術指標在分析多空力量對比，尋找股價頂底時往往具有基本對稱的特點，即以指標值的中軸（多數情況下為0值）為對稱軸，形成上下對稱的情況，如KDJ、W%R、RSI、CCI、ROC等。而ADL指標則是對多頭市場的應用比對空頭市場的應用效果要好。尤其是在研判行情反轉時，確認頂部較為可靠，確認底部效果較差。在這一點上，讀者可以和VR做做比較。VR指標恰恰相反，是尋找辨認股價底部較為準確，研判確認股價頂部相對較差，往往需要其他指標的配合運用。

升降比（率）ADR

指標涵義

“升降比（率）”也稱“漲跌比（率）”、“騰落（比）率”，或稱“回歸式騰落指標”。ADR通過上漲股票的家數與下跌股票的家數之比值，研判整個市場多空雙方的力量對比，從而得出超買、超賣狀況的結論。

應用法則

ADR屬於大盤指數的超買超賣類指標，其取值範圍為0—＋∞。從理論上講，ADR的取值可以很大，但實際上很難達到3以上。ADR的應用方法主要表現在以下幾個方麵：

指標取值研判行情性質

一般來說，股市行情性質按照其走勢強度劃分為常態行情和超常行情。常態行情是指當一般的超買、超賣類指標發出信號時，股價相應發生轉折的和緩行情；而超常行情則是指當一般的超買、超賣類指標發出信號時，股價並不發生相應轉折，而是繼續沿著原有趨勢大幅上漲或大幅下跌，導致這些指標形成鈍化的劇烈行情。許多超買、超賣類指標很難研判超常行情，隻能借助於指標鈍化來分析，而指標鈍化的分析方法往往又帶有很大的經驗性和主觀性，一般的投資者很難掌握。ADR指標正好可以幫助人們解決這一問題。ADR值在0.5-1.5之間，表明大勢屬於常態行情，ADR值超出這個範圍，即小於0.5、大於1.5，表明大勢進入超常行情。

指標趨勢確認大盤走勢

ADR指標確認大盤走勢的方法與ADL指標一樣，即ADR指標應當結合股指走勢才能發揮其應有的作用。ADR的基本用法之一就是對當前股指趨勢的進一步確認。如果某一時段ADR曲線隨同股指走勢一並走高，那麽表明當前股指漲勢成立。同理，如果某一時段ADR曲線隨同股指走勢一並走低，那麽表明當前股指跌勢確認。經過確認的股指趨勢可信程度較高，短期內反轉的可能性不大。如果ADR曲線與股指走勢發生背馳，往往是重要的買賣信號：當ADR連續上升或下降了很長時間，而股指走勢卻向相反方向運行，這是一種常態買入或賣出信號；當ADR持續上升或下降，形成趨勢時，股指走勢中途發生短暫轉折而很快恢複原有趨勢且創新高或新低，這是一種超常買入或賣出信號；當股指走勢進入高位或低位，而ADR卻並未同步運行，通常意味著反轉即將來臨。

指標形態提示股指反轉

ADR指標的曲線形態可以提示大盤走勢的反轉或反彈。ADR曲線從下向上超過0.5，並在0.5上下來回振蕩幾次，表明空頭行情進入末段，大勢即將發生常態向上反轉。ADR曲線從上向下跌穿1.5，並在1.5上下來回振蕩數次，表明多頭行情進入尾段，大盤隨時發生向下反轉。ADR曲線從上向下跌到0.75之下，往往是短線反彈的信號。ADR曲線從下向上漲到1.33之上，往往是短線回檔的信號。當ADR下降到0.5附近，隨後又很快上升到1.5附近，表明多頭已經具備了足夠的力量將大盤指數推升到一個新的高度，股指走勢即將進入強勢超常行情。反之，當ADR上升到1.5附近，隨後又很快回落到0.5附近，表明空頭已經具備了足夠的力量將大盤指數打壓到一個新的低點，股指走勢可能墜入弱勢超常行情。