粑粑的結構是：出錢人隻出錢，執行人隻執行。出錢人決定不了執行人的結構。專業說辭叫代理人製度。

我見過的代理人公司太多太多，沒有成功的。但粑粑為什麽成功？

粑粑的代理人把運作（機構）當成了代理人自己的公司。所以成功。

粑粑在香港上市兩次都折翼而返。說是天不時，人不合。其實還是代理人把運作（機構）當成了代理人自己的公司，太不清不楚。

這類公司的上市之後的特點是：股票大起大落。因為結構不清楚，運作不透明，炒大股的隻好憑猜舉事，走短線。

我昨天就靠猜的：明日定跌。所以今天賭對了，走馬的運。

今夜再說：還是再起，再跌，過山車。--- 隻能快進快出，斬立決。

粑粑這類公司賺錢的話沒問題，一段時間不賺錢，股東就會“追討”代理的“非法行為”和“非法結構”。所以不賠的話都好說，一賠的話問題就大了。這是它和一般的董事會結構的公司的最大不同點。

董事會結構是民主製的話，代理人結構就是黑箱專製。
民主的極端是效率低，不賺錢；專製的極端是高效率，賺錢。
民主的話倒了就是倒了，大家承擔，極端的話倒了，是少數人承擔，有人就會問責。