貿易戰進入相持階段後， 中方雖出於要麵子拒絕了姆努欽的談判邀請（因川普在邀請後立馬實施2000億加關稅）， 但不久就通過崔大使（中駐美大使）放話說：已經準備好讓步和談判的退讓清單， 就等川普表個態。 而川普卻不止一次地公開表態：“現在還不是和中方達成協議的時候”， 不但如此，還親自上聯合國討伐中方，又命彭斯宣讀冷戰檄文，並製裁中方裝備部高官。。。如此這般，不僅一副得勢不饒人的架勢， 還似乎要開啟實施計劃B 。 結果就在昨天周三， 美股道指大跌逾800點，納指跌超4%，標普500指數跌3.3%，今天開盤前指數期貨顯示跌勢還可能繼續。注：股市在周三之前幾天已經跌了不少。 這無疑是華爾街在告誡川普： 你別太得意忘形了！ 你不要亂來，我這裏對計劃A可下了大賭注的！ （請參見本博文《川普和華爾街一起下的大賭注(兼議川普誤判)》中計劃A和計劃B） 而川普在周三抵達賓夕法尼亞參加競選集會時對記者表示：“美聯儲瘋了”， 其實川普於周二在白宮已經表示過：“我不喜歡(美聯儲加息)，我認為我們不必如此快地加息，我喜歡低利率。” 本博曾於上述（兼議川普誤判）一文中指出川普他不懂宏觀經濟，現在看來他還很固執， 根本聽不進姆努欽的話（就是華爾街的信息）， 已經被己方取得的貿易戰優勢衝昏了頭。 川普不懂的是，其實股市大跌和美聯儲沒一毛錢關係， 因為美聯儲的加息計劃早早就和市場溝通好了，那就是： 2018年加息4次， 2019年加息3次，然後就暫停加息並保持中性利率在3.25-3.5以觀經濟走勢再做打算。 對於美聯儲的這個加息計劃，華爾街是滿意的， 這個計劃是符合美國當前的經濟步伐和通脹預期（假設貿易戰是以計劃A 鳴金收兵的話）， 所以美股是隨著貿易戰進行而一路上漲的。 如果你問交易員為什麽股市現在突然大跌， 他會告訴你： 股市大跌是因為10年期美債收益率最近快速跳漲了， 無風險收益高了， 有風險的股市的價格就要下跌（假設股市的收益短期不變或變化不大）， 資產就需要重新配置。 你再問：那10年美債收益率為何突然快速跳漲呢？ 如果交易員無法回答，我來告訴你：因為債卷投資者（通常為金融機構）預計未來通脹將快速上升，這將迫使美聯儲未來加息至高於其原定的中性利率水平並保持高利率一定時間來遏製通脹， 所以當前10年期美債收益率就跳漲至3.23了，並還可能繼續上漲。 你再問：現在通脹很低啊，為什麽債卷投資者會預計未來通脹快速上升？ 我們大家都看到了， 川普在有機會以勝利的結果結束貿易戰（鳴金收兵）的情況下，卻無視這個機會，繼續打壓中方，拒不開啟談判， 這樣做有可能徹底激怒中方， 使貿易戰走入死胡同（未來還有2750億要加關稅）， 大規模互加關稅有可能成為長期的經濟大戰。 而世界最大的兩個經濟體互加關稅的長期經濟大戰必將引起通脹應該是很好理解， 不需再問了。 結論： 股市大跌的禍根是通脹， 確切說：是通脹的預期。 換句話說， 如果由於川普的偏執狂造成貿易戰無法“鳴金收兵”而進入長期貿易大戰， 必將引起美國的大通脹，而大通脹之後接著就肯定是世界經濟的大蕭條（原因參考經濟教材）。 那時的股市必將重蹈1930大崩盤的覆轍， 而且任誰也攔不住了。 資本是絕不會坐等看著這種事發生的。 美國精英們為貿易戰給川普準備了計劃A 和計劃B ， 華爾街通過姆努欽慫恿川普走計劃A 並下了大賭注，本來華爾街判斷準確（也是我的判斷）， 算準習會讓步，貿易戰可以鳴金收兵， 可是川普一心隻想成為第二個裏根，想要打垮中國，贏得對共產國的冷戰，好使自己名垂青史， 根本不聽姆努欽的，不但忘了自己不懂經濟，還一個勁怪美聯儲。。。對這位既糊塗又固執的川老頭，華爾街隻好通過給自己放點血來告誡川普，希望他能開始聽進去姆努欽的勸告。 如果川普繼續執迷不悟， 我估計華爾街會繼續放血來加大“警告”的信號。 我曾在博文《再談華爾街的賭注與對華貿易戰》一文中提及資本是如何影響美國政治經濟的， 而且資本和政客的利益不是任何時候都完全一致的，特別是當政客不顧資本利益，隻考慮自己或政治利益時。 我在該文中說“資本並不真的在乎誰當老大”， 很多網友對此不以為然， 眼下發生的這一幕正說明了資本目前並不讚同川普的對華極端強硬做法。 接下來讓我們拭目以待， 一看川普是否收到華爾街的警告信，並開始聽取姆努欽的勸告，盡快回到談判桌以結束貿易戰。 二看資本是如何與政客博弈並左右美國的政治和經濟的。 備注：計劃A 的加關稅是短期的， 不會引起通脹，我稱之結果為“鳴金收兵”，而計劃 B 是加關稅再加上金融戰和製裁， 是長期的，必引發美國未來通脹。在精英們的戰略中，計劃B 是預案，以備萬一中方頑固不化，一點不讓步。 實施計劃B 需要做些準備和一個緩衝期， 等把大部分產業鏈移出中國後再實施，以降低美國的通脹。 或者如我於《川普說我叛國，要抓我》一文中建議的對出口到中國的前端產品加關稅，而不是對進口到美國的終端產品加關稅。 本文寫於周四股市開盤前 |
