美國雖然從建國以來就一直宣稱它的銀元既是銀15，又是金1，但是實踐中就是個銀本位國家。它還不大鑄造自己的銀幣，就用墨西哥的鷹洋。所以1873年之前，中美之間的貨幣是相同的。大量的墨元隨中國勞工的回國輸入中國。到了1873年，發生了二件事，一是國會通過了“硬幣法案”將銀元驅除出流動領域；二是“Greenback”可以到銀行裏兌黃金。這樣美國就正式進入了金本位。但是Greenback並不能使用於對中國的貿易，它對中國的貿易仍然使用鷹洋和本於鷹洋鑄造的美國貿易銀元，中國外號叫它“拿花”。其和中國銀元的兌換率還是自然匯率1比1，按市價兌成黃金的話，也就是1.5克。當時一塊墨元裏的純銀大概6錢多一點。就是說1890年代白銀大貶值之前，中美貨幣是等值的。到了1890年之後，隨著白銀相對黃金的貶值，對華貿易結算一個美元就是二個中國銀元。那時的一美元銀幣其實就升華了，從實物升華成了Token， 變成了個象征物。它象征1.5克黃金。那麽你看看英鎊的含金量，7.3克，一個五先令的硬幣含金1.825 克，美金定價比英金大致相同，差了18%。那意思美國承認自己和大英帝國有差距，但差得不多，基本可以平起平坐。但這隻是你美國人自己的見解，英國人承認不承認是關鍵。英國人要是不承認，辦法很多。你不是說你一銀元現在值二銀元嗎？行，我這有1千萬銀元，統統拋售給你，請付給2千萬銀元。奧，你說你國家現在不使用銀元了。行，你們家法律沒禁止買賣麵粉吧？ 就用麵粉也是一樣的，我全世界購買的麵粉統統傾銷到美國，收回美元到你家銀行，1美元請給我1.5克黃金。其實還不用這麽麻煩，那些金融大鱷有的是辦法弄到美元，拋向外匯市場就行了。到了那時你怎麽辦？你必須無限量買入美元來保護你的匯率，這就意味著你的外匯儲備在不斷地流失，到最後要麽輸出黃金，要麽借債，誰能有大量的外匯借給你？就是拋美元的那批人！他們不斷地拋，你隻好不停地借，你永遠成了他們的債務奴隸。所以，所有的金本位國家，其規定的含金量都是當時金銀的市場價格。一點都不敢高估，高估了就是邀請人家來攻擊。但是市場價格是變動的嘛，19世紀末20世紀初總的趨勢是金漲銀跌。前年還估得好好的，今年就算高估了，引來了一大群套利者的攻擊。可是你再看看美國，沒人敢攻擊它，就是英國也不敢。為什麽呢？你明明高估了呀？那我們按遊戲規則來，所謂的“攻擊”不過是人為地製造本幣的供應，你需求跟不上，你這個匯率就得垮。可是要是我本幣的需求跟上了呢？我是誰呀？1900年的美國呀！世界製造工廠，全世界都需要美元來購買美貨，投資美國，就是說總趨勢美元是多頭上升中，你一定要做空頭，你是不是要小心一點？好，空口無憑，掀底牌說話，1899年6月30日，美國國外黃金流入以及國內黃金產量的增加使得貨幣黃金存量達到8.59億美元。到1913年12月，美國已經持有世界黃金儲備量的26.6%，遠遠超過英國3.4%的比例。所以說歸根到底還是經濟實力，實力到位了，一口價，一張綠紙頭，我說值1.5克就值1.5克，不服，你來拋拋看。等到沒人敢拋你的貨幣了，你的金本位就成功了。金本位成了，你的本幣就和英鎊固定掛鉤了，成了外匯。嚴格地說，隻有英鎊才是全世界唯一的外匯，但是你和英鎊的固定匯率長期穩定，你本幣的國際支付意義清晰明確，你的貨幣就可以算是外匯，一種二級外匯。

我們中國當時看到美國，心裏是很羨慕的。你看同樣的一塊銀元，我換英鎊就要10元一鎊，美國人就是5元一鎊。不知道這個戲法是怎麽變得。中國有這樣的心理很正常， 不正常的是美國，老是來引誘我們。“想知道？那我告訴你，就是金本位。你也趕快實行吧，我來幫你，一旦實行了金本位，點石成金，你們中國的國際支付的窘態就會大大改善。”那你明明知道以中國當時的國力，驟然實行金本位，其後果隻能是借債，沒有其他出路的，為什麽一而再，再而三地把中國往火炕裏推呢？因為你的火坑就是我的天堂。美國，實際上在1900年之前和中國沒有什麽關係，連貿易都不多，所以其他帝國主義通過貿易順差積累中國白銀再貸放給中國的外債模式，美國做不了。要不是庚子賠款，花旗銀行都不會在1903年到上海開張。中美貿易中不產生白銀，沒有必要在上海開銀行。所以美國要另外尋找一個對中國的放貸模式， 這個模式就是金本位。貿易上入超了你的白銀再貸還給你，這個還可以說是純商業操作，殖民主義，帝國主義都可以說，裏麵總還有“善”的成分。美國人設計的這種“外債”模式，純粹是引誘你吸毒，一旦著了道，萬萬擺脫不了他的控製。美國為什麽要這樣算計中國？原因有二：一，美國要和英國爭老大，盎格魯薩克森人之間就不動刀兵了，但是貨幣爭奪是必須的。即使到了1930年代，英國已經衰弱的不成個樣子了，英鎊的統治權還是牢牢地掌握在它手裏。人家有英聯邦，美國再凶也是孤家寡人一個，那時誰知道會打上二次大戰？於是想到了中國。關鍵是貿易量啊，中美的貿易量能加在一起，完全可以顛覆英鎊的統治地位。中美的貿易量怎麽才能相加？中美聯係匯率就可以了。就是說美國用美元做保騙誘我們進入的所謂“金本位”其實不是真正的金本位，是和美元掛鉤的美元匯兌本位。因為你的本幣的最後擔保不是黃金，是美債。這樣的一個模式也不是美國自己拍腦袋發明的，它是遵循英聯邦國家的貨幣模式的。嗬嗬，這下你明白了什麽叫做盎格魯薩克森人吧。英國人當然明白美國人在幹什麽，所以冷眼旁觀，估計背後沒少下絆子。因為從中國當時的議論來看，都很明白這條路和印度，埃及的很像，我就懷疑英國人在背後搗鬼，否則以中國士大夫的這點知識何以如此明白？[1]這也說明了為什麽當時的中國對金本位滿腹的狐疑，猶豫不決。原因之二，以中國的塊頭，美國早就明白，中美之間遲早是對手。這個早，早到什麽時候？至少在美國南北戰爭結束後，美國人就想到了。證據呢？1872年中國派幼童留學美國，美國人是歡迎的。到了1879年，中國提出了將其中幾個優秀的學生送進Annapolis 海軍學校學習，美國人一口回絕了。可是同時他接受了日本的留學生在海軍學校裏學習。從這裏就可以看出來1870年代美國已經定下國策要主宰太平洋，大英帝國遲早要滾蛋的，擋在他前麵的隻有中國，當時他的東亞外交政策是扶植日本，對抗中國。從那時直到現在美國的東亞政策就一直沒變，扶植弱的對付強的。那時中國至弱，但是在西方人看來那不過是表象， 一旦中國走強，以其規模會變得至強，至少1870年代美國就有這個預見，因此不得不預做防範，拒絕你的留學生學習海軍是一個，控製你的貨幣也是一個，一個一個地可以數出很多。

具體的事件，從1904年的精琦到1910年的5000萬美元幣製改革大借款，到1929年的甘末爾委員會，到1934年的白銀法案，到1935年的法幣改革，就不多說了。總之，美國的這樣一個政策，一以貫之30年，也算是基本國策了吧，他對中國經濟的影響，其破壞性和建設性，見仁見智吧。這個政策最終成為引發中國白銀大外流的一大外因，從而摧毀了英國人創立並主持了30年之久的中國國際收支平衡的執行框架。徹底改變了中國近代史的發展軌跡。