周五美股收跌665點，日K線圖上就是一個標準的破位大鍘刀，宣告正式進入調整的周期。17年公布的縮表加息再加稅改方案是美聯儲對全球經濟發展的一整套的調控布局，有它的嚴密邏輯推理和規律。我認為它對美國經濟和美股的中長期影響是中性偏多。

我們知道股市的上漲無不是靠資金推動的，縮表加息造成全球美元流動性的緊張和融資成本的提高，反應到股市上的就是各國各路金融機構借勢強力拉升，最終目的是在高位兌換籌碼變現出逃。稅改方案，利於全球泛濫的美元回流美國，彌補美國境內流動性因不斷的注銷美元引起的不足，到底能彌補多少的流動性，短期完全取決於有多少藏匿境外的美元回流，川普總統估計也沒有數。目前，美元指數在低位不斷的震蕩整理，非常利於境外資金的低成本回流，以後隨著美元指數的震蕩走高，美元回流的速度會加快。回流多了，一方麵可以繼續支撐股市，使股市調整周期盤整在一個箱型裏震蕩，走W底，用兩到三年的時間整理消化，然後繼續引領世界再走牛途。

另一麵或去投資破破爛爛的公共基建設施。如果大量的開工興建，必然引起經濟過熱，伴隨著石油和大宗商品原材料價格繼續上漲，同時，源源不斷的美元短期內高速回流美國境內，也會造成通貨膨脹，加息或快速加息將是18年以後幾年常規現象，對美國以外的世界各國特別是經濟上嚴重依賴美元的國家是沉重的壓力。

全球量化寬鬆泡沫破滅下的中國，以後的幾年日子會非常難熬，高房價帶來的杠杆債務是一個繞不過去的坎兒，無論如何解決都會引起社會的動蕩。對中國來說，要麽繼續量化寬鬆，保持社會的表麵穩定，讓房價繼續上漲帶動經濟發展直至房價匯率崩盤。要麽舉杠鈴，同時保房價保匯率，逼使外資加速撤離製造業繼續崩潰…… 要麽主動刺破房價泡沫，房價下跌，全民減員降薪，讓少數幾家激進銀行破產清算，社會動蕩加劇，百廢待興下重振製造業，走高附加值的精密智能製造業之路，當自己的製造業產品在國際市場上有了定價權，人民幣自然而然走出國門，成為可自由兌換貨幣。

中國目前國內的狀況下，政府在高喊要萬眾創新，而股市上證監會卻是在用行政手段打壓監管特停中小創，片麵強調市盈率，鼓勵資金投資低市盈率的傳統藍籌，象茅台銀行鋼鐵煤炭等夕陽行業利用壟斷和政策的扶持，去年開始盈利大增，這種冗員沉重，思想僵化管理落後的國有企業在股市上根本就沒有號召力，隻能自拉自唱，自娛自樂，自己買花給自己戴。當今世界股市都是新興產業高科技股在領漲股市，對新興產業股的估值有較大的包容性。在西方發達國家證券監管機構曆來證券從業者的門檻要普遍高於從事銀行業的，而在中國卻是相反的，曆屆證監會主席象郭樹清，肖剛，劉士餘等都是來自銀行業，從未有過證券從業經曆和經驗，思想僵化，管理僵硬粗暴，明顯的低能高配，把A 股管的抽風筋攣，盤麵死氣沉沉，即使出現中國版的蘋果，Facebook 的創新企業也奄奄一息，或出走他國。管理層的理念嚴重偏差精神分裂，上星期a 股再現個股閃崩，股災幾乎重現，沉重打擊人氣，如果不是指數被中石油等權重股托著，大部分個股其實早已跌到一千點以下，諾大的國家，那麽多的券商自營盤做得成功的就找不出人來做證監會？

股市是一個國家經濟發展的信心所在，沒有了信心，股市就成了扶不起的劉阿鬥，讓股市為經濟服務就成了一句空話。量化寬鬆大潮退潮下，中美兩國的博弈靠的是國家綜合實力和信心以及成熟活躍開放包容的思想，到底誰在裸泳，明眼人一目了然。