12月5日，中國人民銀行聯合四部委發布了《關於防範比特幣風險的通知》，幾乎可以說是把國內火熱的“比特幣”投機狂潮給腰斬了。《通知》表示：“比特幣不是由貨幣當局發行，不具有法償性與強製性等貨幣屬性，並不是真正意義的貨幣，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用。從性質上看，比特幣是一種特定的虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用。”《通知》禁止各金融機構和支付機構以比特幣為產品或服務定價，更不得為客戶提供其他與比特幣相關的直接或間接的金融服務。

此噩耗傳出一小時後，比特幣一度狂瀉35%，從6970元跌到4520元。不過，很快價格又大幅飆升，跌幅在12%左右企穩。百度“加速樂”也在其首頁發布暫停接受比特幣支付的通知。

比特幣乃何方神聖？為何引來央行枕戈待旦，大動幹戈？

說得學術點，那就是比特幣是一種P2P形式的數字貨幣。點對點的傳輸意味著一個去中心化的支付係統。比特幣不依靠特定貨幣機構發行，它依據特定算法，通過大量的計算產生，比特幣經濟使用整個P2P網絡中眾多節點構成的分布式數據庫來確認並記錄所有的交易行為。P2P的去中心化特性與算法本身可以確保無法通過大量製造比特幣來人為操控幣值。基於密碼學的設計可以使比特幣隻能被真實的擁有者轉移或支付。這同樣確保了貨幣所有權與流通交易的匿名性。簡單點說，比特幣是種經高度加密保護的電子賬戶內的數字單位。想擁有的同學可以在網上用信用卡或Paypal等方法支付，就能買到一定數量比特幣（以BTC為單位），放入加密保護電子錢包（wallet）。現在世界上有多個國家的商家都接受比特幣，通過手機或平板電腦即可交易，很方便安全，非常受年輕人的歡迎。

比特幣火歪歪之後，激發了許多有趣的經濟學討論。比如，比特幣是不是真正意義上的貨幣。筆者以為，比特幣乃草根行為，非官方為之，因此不算法定貨幣，但它又被許多國家的商家接受，因此你不能說他不是國際通用的一種貨幣吧？

到底什麽是貨幣？在沒有貨幣的古時候，人民隻能以物換物，你有豬肉但你想要羊肉，你就必須找到一個有羊肉的人，而且他必須想要豬肉，否則便無法成交。交易的基礎是Double Coincidence of Wants，意即欲望的雙重巧合。每一次交易都像找對象一樣艱難。之後人們便用貝殼，金子，銀子等等來作交換的媒介，也就是貨幣，再到後來我大宋國發明了世界最早的紙幣--交子，至此以物易物的交易瓶頸才被徹底打破。

自交子以來，所謂貨幣，其自身並無價值。一張人民幣也就是一張印有圖案的紙，如果拿到人民銀行去，給他們講你不想要這張紙了，要換點別的，他們也隻會把同等數額的紙幣換給你。你想要金本位，想要他們換給你金子，門都沒有。那麽為什麽我們要相信一張紙呢？

所以貨幣的關鍵不在於貨幣有價值，而在於做交易的人是否普遍接受這個交換媒介。這就是比特幣是貨幣的關鍵，因為它被普遍接受。如果有人早從經濟學上悟透了比特幣的貨幣屬性，他就能發大財。

和貨幣相比，比特幣的最大優點，就是它的數量有限，超級保值，不用受印錢通脹的苦惱。自2009年初開始發行，比特幣每十分鍾出一批，頭四年共有1,050個BTC發行，以後每下一個四年發行數量減半，直到2040年總量達到2,100萬個BTC,發行量就封頂。因為比特幣數量有限，如果它的通用範圍越來越大，那麽比特幣就必然通縮，通俗的意思就是更少的比特幣買更多的東西，也就是升值。比如1000個BTC能買一棟房子，往後隻要300個BTC就可以了。比特幣雖號稱上限，但小數點可無窮拆分，實際上就等於無限。比特幣從最初幾美分一個BTC炒到最高上千美元一個BTC，雖然漲跌幅度遠遠超過傳統貨幣，但隻要它的接受範圍不斷擴大，其匯率隻能向上。

比特幣對全世界的央行都是個威脅，因為比特幣會搶走他們的鑄幣稅，而且比特幣的升值會導致傳統貨幣的貶值和通脹，所以全世界的央行可能會聯手把它給除掉，咱們的人民銀行已經提前動手了。這就是投資比特幣的最大風險。

原文發表於【每日清算】中文版

作者：公民經濟學家吳迪