美國股市大盤未來一個月會不會持續上漲，要看是否上漲板塊又沒有輪換。過去滯漲的科技股，金融股，航空/運輸股，生藥股等板塊是否繼續上漲，而像Utility， Consumer Staples， Consumer Discretioanry，材料，電話/電信公司等板塊應該要下跌。這些板塊主要是用來避險的。在經濟不景氣時，消費大眾還是需要購買日常生活必需品，這些板塊基本上與必須品有關。然而這些板塊的創新創意不高，附加價值不高，成長與盈利都非常有限，唯一的特點就是穩定。在過去3個月，這些板塊的股價不斷創新高，這是不正常的現象。股市創新高若是由這種沒有創新，增長和盈利緩慢和幾乎固定的板塊帶動和支撐是不可靠的，漲勢非常有限。因為股價一漲，盈利維持固定增長，P/E 會快速增加，股市的泡沫變大。股市要真正的上漲，必須由盈利增長所催動的。所以必須由有創新創意的高科技公司和生藥股等，高盈利高成長的板塊所催動。 金融和運輸板塊是代表經濟成長活絡與否的最佳指標。如果這兩個板塊不增長，表示銀行放款業務不佳，貨運公司的業績不增長，經濟就不可能太好。因此股市大盤就沒有理由繼續上漲。

在經濟開始轉強的初期，對材料需求不會太強，一般要等到中期才會增加需求量。目前能源和金屬都還是過產，或庫存量過剩，所以價格不應漲得過高。礦業股基本上已經漲得過高，若從2月份的低點算起，許多已經漲了100%甚至更高。這原因部分是過去跌的太低，加上看跌美元和炒作所造成的，並非是這些公司有任何創新，盈利暴增的結果。許多其實隻不過是從大虧變成小虧或稍微有盈利。然而美元已經不再繼續下跌了，國際的需求量還疲軟，產量和庫存量還過多。這材料和金屬股不應該繼續上漲。因為附加價值原本就不高。

未完待續（7/18日）

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7/15日

1。天然氣

根據昨晚EIA詳細報告計算，俺要修正對下周四天然氣庫存量增幅的預估數據為41到48BCF。這原因是總消耗量比上周平均每日增加3.1BCF，雖然按照HDD（Heating Degree Day），這兩周相差不大。

I=（79.7-72.9）*7=47.6=> ( 41,48)
ILast=（79.7-69.8）*7=69.3=> 64BCF

2。原油

本周三（7/13）原油庫存報告，煉油廠使用率是92.3%， 比上周的92.7%少0.4%，相當於一周少了5M桶的油品產量。而且原油平均日進口量0.522M， 相當於一周減少了3.65M桶的原油。 相對於7/6日的報告，相當於減幅8.65M+的油品。然而7/13日的汽油與精煉油的產量反而比7/6日的報告增加了，汽油一周庫存總量為240.1M桶，比上周多出1.2M桶，精煉油比上周多出4.1M桶，這有可能嗎？這是造成本周三的報告不如預期而利空的主因。

是有可能，但不常見：

1。汽油一周的總量，是包含從加拿大和墨西哥代煉汽油或汽油混合成分（Blend Component）的進口量。每周汽油的進口量可以增減。7/13日報告裏汽油進口量平均每日為0.82M，一周相當於5.74M，  精煉油為0.057M，一周相當於0.399M。若與7/6日報告裏的數據比（0.765M和0.061M，一周為5.355M和0.427M），隻有0.357M桶的差距，根本不足於造成兩個報告之間這麽大的差距！

2。煉油廠使用更高API gravity 的原油，加拿大的重原油和委內瑞拉的重原油API密度低（2.0-2.2），汽油和精煉油的產量少。若是用高一些密度的沙特或伊拉克重原油，是可以在煉油廠使用率下降時，生產更多的汽油和精煉油。然而這種情況不多，煉油廠需要調整配方，需要停工幾日，才能夠使用不同等級的原油。這期間不是煉油廠休整期間，所以俺還是嚴重懷疑這可能性。

3。7/13日的報告裏，汽油的賣出量（或消耗量）大約比7/6日的報告減少了2M-2.2M桶。

4。使用柴油的貨運車在7/1-7/4日的長周末停駛1-3日，造成精煉油的消耗量減少。然而這不過是俺的猜測！或許這一周購買冬季取暖油的人比前一周少很多。

綜合：7/13日比7/6日理應減少8.65M的油品量。以上（1）+（3）<=(2.2+0.357=2.557M ) 。所以（2）要增加至少6M+ 的產量！

這還沒考慮兩周庫存報告的相差，7/6日的汽油庫存-0。1M，精煉油-1.6M， 7/13日的是+1.2M和+4.1M， 差別是1.2+4.1+0.1+1.6=7M.

總共合不攏的缺口是6M+7M=13M 的油品量憑空出現！EIA或許以為美國民眾數學不好，報告又寫得亂七八糟，大眾看不懂！

=============7/15日重要跟貼補充==========

回複 'grade005' 的評論 : UWTI到27-27.5之間是差不多可以賣了。要保留隻保留20%-25% 等更高的價位。鑽油台數目有可能會繼續增加。雖然俺還是看多原油，但7/13日的報告，令人迷惑！

昨天58以上和前天在57.5元已經賣出SVXY的，今天可以在56-56.38之間買進補回。未來目標還是60元，甚至65元。

昨天如果有買到UVXY在6.46-6.56元之間的，今天最好要賣掉，現在已經到了7.03元，俺說的目標區7.0-7.3已經到了！

回複 '開心果仁兒' 的評論 : 現在天然氣的技術麵是向下走的，俺認為MM是要逢高出貨，炒低天然氣了。雖然6-14日的天氣預報偏向利多。要買UGAZ可以在35-35.35買進，37-38賣出。停損34.35。

請注意： DGAZ買進價位要下調至6.9-7.3元，因為俺估計得下周四報告的庫存量增幅下調了約20BCF！在41-48BCF之間！

早上俺說UGAZ賣價在37-38，可以提高到38-39.5元！

關於原油期貨換月份：

回複 'frankpt' 的評論 : 7/20才換，請看Calendar，

http://www.cmegroup.com/trading/energy/crude-oil/light-sweet-crude.html

和 USO（UWTI） Rollover Date
http://www.unitedstatescommodityfunds.com/fund-details.php?fund=uso&pagetype=roll-dates&page=fund-details

回複 'Inhale' 的評論 : LABU未來一周俺是看漲的，但是周一可能會先跌一些，因為大盤周一下跌的可能性很大。今天可以設在約+5%處賣掉部分。任何回跌時買進補回。

回複 'lanta99' 的評論 : FAZ現在是34.74， 可以等到35元再賣。

回複 '傲笑風_USA' 的評論 : X還是乘高繼續做空！下周一要跌了！鐵砂的價格已經下來了，而且RioTinto，等都看淡鐵礦石的價格。

關於X的補充：

中國的鋼鐵價格上漲主要原因是最近地方政府下令關閉效益不高的煉鋼廠，希望減少過剩的廠能，也更環保。中國出口鋼鐵很多是賠錢在賣的，因為美國對中國的鋼品課征很高的傾銷稅，高達150%-230%不等，事實上直接從中國出口到美國的已經很少了。所以美國鋼鐵價位未必會因中國減產而大漲！韓國，台灣，印度和意大利出口到美國的取代了中國的份額。而中國的便宜的鋼品可能流向這些國家。

昨天GLD庫存繼續減少了2.37噸，有人在盤後看到了買進DUST，看來是時機很正確，DUST今天漲了4%+。若是今天盤後/周一盤後可以看到更大數字的淨流出，比如10噸以上的，就可以更加有把握多頭開始撤離了，是比較緩慢的撤離。未來應該不會看到有任何淨流入了！大撤離要等到金價跌破1300元時才會看到。

若是這樣，DUST操作方式可以，逢低買進多，逢高賣出到80%， 每一次都保留部分，讓它繼續漲。

仙人刺  2016-07-15 10:03:10 
     
回複  悄悄話  美國油服貝克休斯：美國至7月15日當周石油鑽井增加6台，至357台。

美國油服貝克休斯：美國至7月15日當周天然氣鑽井增加1台，至89台。

美國油服貝克休斯：美國至7月15日當周鑽井總數增加7台，至447台。

回複 '仙人刺' 的評論 : 謝謝！Rig Count繼續增加是不好的信號！產量增加也許沒那麽快，可能要到8月份。但是市場反應會提前。會提前幾周還不知道，也許在10天之內。以後就要考慮做空了！

回複 'crankkee' 的評論 : DWTI最好等68-76元之間買進！目前WTI原油的區間是46.6-50之間，最有可能是在46.8-48.5之間。現在立刻做空不見得適合！

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7/18日

土耳其的政變雖然流產了，加上上周五法國Nice的恐怖攻擊，對歐洲的旅遊業非常不利；對經營歐美線的航空公司也會造成不小的衝擊。所以航空股可以等再跌1%-2% 之後再買進。俺看好美國的航空股主要是因為：

1。未來汽油，航空汽油（Kerosene）的價格會持平或下跌一些。過多的原油庫存看趨勢會被轉換成過多的油品庫存，從去年開始，煉油廠使用率偏高，原油下跌的幅度比汽油降價的幅度大，並沒有壓縮煉油廠的盈利，反而增加盈利。而航空汽油價格是航空公司主要的運營成本之一。

2。貸款利率是曆史新低，航空公司第二大的運營成本就是貸款購買飛機的利息。

3。航空公司從2007-2013年來，因油價高漲大部分倒閉重組後，經營效益提高。雖然服務品質大降對旅客不利，額外收行李費用，去除免費餐點，減少空座位，減少航空人員的福利/薪水。這些措施都讓航空業可以在原油100元附近賺錢。而目前原油不到50元，航空公司都是賺飽了。

4。全世界的經濟逐漸好轉。這保證空運人數和貨物數目不會減少。

美國航空股可以買DAL，UAL 和AAL。

由於土耳其政變迅速平息，金價和油價回跌。歐股持平，似乎意識到世界並不太平，股市還是有風險。美股期指盤前微漲，主要是BAC的盈利超過預期。未來股市大盤能否繼續上漲要看有指標性的大公司的盈利狀況是否比預期的好。未來要留意CAT，GE， AAPL， FANG（FB，AMZN，Netflix， Google），MSFT， IBM，CSCO的獲利情形如何。金融方麵還有MS和GS，估計財報是差強人意。

美國6月份的汽車年銷售量隻有16.66M輛，不如原本預期的17M輛。這表示美國的工業景氣還不是太好，雖然ISM manufacturing 增加至53.2。

關於原油：

Dennis Gartman 上周五，從做空變成做多。他認為Contango價差縮小，是利多的信號。所以稍微偏多。

從技術麵來看的確看到：

1。上周三EIA報告利空導致原油大跌，ACCM/DIST下跌至50萬以下之後，周四和周五都快速上升回到近150萬。這表示多倉增加了。

2。周三大跌，而周四反彈，看起來是個反轉。

3。MACD看來有可能會交叉，前提是未來幾天原油要上漲才行。

俺認為單憑技術麵分析是不夠的，必須有基本麵的支持。關鍵是本周三的EIA報告必須利多！若是利空，技術麵就會轉壞。若是利多，原油價格會突破中線的47.29，MACD會交叉，確定方向改變。

所以俺認為今天可以乘開盤前下跌，在25.3-25.7之間買進UWTI。

備注：根據ＣＦＴＣ原油的炒家Ｎｅｔ　Ｐｏｓｉｔｉｏｎ，　到上周三為止是２９４Ｋ，　比前一周三的２９９Ｋ減少了。

天然氣因為：

1。周末天氣預報轉向利多發展，所以上漲。

2。本周四的報告偏向稍微利多。

所以上周五俺建議在８．３－８．５賣出ＤＧＡＺ。等ＤＧＡＺ跌至６．９－７．３時小心買進。俺也建議周五乘低價買進ＵＧＡＺ的，可以提高賣價到３８－３９．５元再賣出。

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關於Ｘ（ＵＳＳｔｅｅｌ）：

回複 'yueyueyue' 的評論 : Ｘ做空的目標價是１８元以下。中國鐵礦石的價格是人為的炒高，不是因需求量的增加造成的。
Iron ore holdings at China’s ports just posted the longest run of gains this year, expanding for five straight weeks to 105.4 million metric tons, according to Shanghai Steelhome Information Technology Co. The swelling pile signals robust supplies, and banks including Macquarie Group Ltd. warned this month that prices may be set to weaken after rallying 34 percent in 2016. “The rising port inventory is definitely a dark cloud looming over prices,” said Zhao Chaoyue, an analyst at China Merchants Futures Co.
http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-07-18/swelling-pile-of-iron-ore-casts-dark-cloud-over-prices-chart　

回複 'gonewithwind0318' 的評論 : ＡＡＰＬ繼續拿到１０５元以上再賣，第二季度的財報估計是一般，稍微比Ｑ１好。（蘋果的季度與俺用的年季度不同！）。但是ＩＰＨＯＮＥ７，將在１０周後開始賣，新產品有一定的吸引力，會增加下一個季度的銷售量。所以蘋果股價到１０５元以上是不成問題。應該７／２７日財報之前會到。

Ｔｅｓｌａ與ＳｏｌａｒＣｉｔｙ同時漲的原因：
Ｅｌｏｎ Ｍｕｓｋ無疑是善於炒作自家股票的天才。Ｔｅｓｌａ原本公布收購ＳｏｌａｒＣｉｔｙ讓市場與分析師都不看好，使得Ｔｅｓｌａ股價大跌至１８９元。一度ＳｏｌａｒＣｉｔｙ的股價也回跌至公布之前的價格，大約２２．ｘ。為何現在兩個都一起漲呢？
１。Ｔｅｓｌａ收購ＳｏｌａｒＣｉｔｙ根本沒有互惠的增益，然而Ｅｌｏｎ Ｍｕｓｋ的收購價高得離譜，約３０％＋，就是２６。５－２８．５元。ＳｏｌａｒＣｉｔｙ是個大賠錢貨，Ｑ２的財報大概又將賠得更多。可是市場卻不敢做空ＳｏｌａｒＣｉｔｙ， 因為若是收購案成功，ＳｏｌａｒＣｉｔｙ會暴漲３０％。原本若沒有這個收購案，ＳｏｌａｒＣｉｔｙ的股價可能在財報前後跌至２０元以下！
２。Ｔｅｓｌａ股價本因為收購案公布後大跌，然而Ｅｌｏｎ Ｍｕｓｋ又宣稱自己和與Ｓｏｌａｒｃｉｔｙ有關的董事都插手決定，隻由剩下的兩位Ｔｅｓｌａ董事作決定。這表示Ｔｅｓｌａ未必會收購ＳｏｌａｒＣｉｔｙ。所以Ｔｅｓｌａ股價回升一些到約２１５元附近。ＥｌｏｎＭｕｓｋ成功製造懸念，讓空頭無法做空ＳＣＴＹ和ＴＳＬＡ，因為不知道這收購案究竟會不會成功。這就是Ｅｌｏｎ的詭計！而這收購與否的時間可以拖上超過１年。
３。一周前，ＥｌｏｎＭｕｓｋ送出簡訊，聲稱Ｔｅｓｌａ在醞釀一個大計劃（ＭａｓｔｅｒＰｌａｎ），未來一周將公布。（目前還沒公布）。大家都不知道他會公布什麽，所以空頭提前出來，免得被這所謂的”大計劃”出來時，股票大漲而套牢。
事實上，ＥｌｏｎＭｕｓｋ兩年前的所謂大計劃造成ｔｓｌａ財務上２０億元的大坑。沒人知道ＥｌｏｎＭｕｓｋ這一次又能夠弄出什麽大計劃來。
唯一可以確定的是未來２年，Ｔｓｌａ和ＳｏｌａｒＣｉｔｙ不會賺一毛錢！

注明：一般正常的收購案，若是不成，收購一方要配備收購的另一方不少錢，比如幾個億到幾十億美元，稱之為Separation fee. 因為在啟動收購案時，被收購的公司會提供公司內部的機密，營業方式和未來發展計劃，所以必須有金錢補償，也避免兒戲的收購案。然而Tesla與Solarcity根本就是親家，Tesla大部分的股東也是SolarCity的股東，沒聽說Tsla需要補償SolarCity任何金額，若是收購不成功的話。 所以可以被Elon Musk玩弄，當作炒高SolarCity股價的工具。

回複 '仙人刺' 的評論 : ＮＴＤＯＹ（Nintendo）上周開始暴漲是因為發行Pokemon Go在手機上玩得遊戲版本。現在已經價位超高，市場炒作太高了。俺不覺得手機上的版本會有太多人願意付錢買，除非售價很低。手機遊戲玩起來恐怕不如DS3 方便，因為沒有特殊的按鍵。而且這麽玩，手機的壽命會大減！
現在不要買！反而可以做空！（但要小心,不用Margin）

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7/19討論

大家好！盤前美元指數漲至97+，金價也漲，大盤指數微跌。

今天可乘SVXY下跌時在56元買進。未來目標是60元和65元。

Dust也許今天有機會到6.3元，如果大盤跌幅不太大的話，不引起很大的恐慌，金價會因美元大漲0.5%而下跌。

鐵礦石和鋼材昨晚在中國市場大跌5%+，所以俺估計X今天至少要下跌5%。（新浪新聞：13:41:13 | 黑色係午後再度暴跌，截止發稿，螺紋鋼跌6.85%，熱卷跌6.08%，鐵礦石跌5.26%，焦炭跌3.39%，瀝青跌2.95%。 ）

X今天應該會跌低於20.5，可能跌至20元。所以做空的不急著平倉。

X未來一周的目標18元不變！

今天鋼鐵/礦業股都大跌：
AKS（AKSteel）跌了7%+， Rio（RioTinto）跌了5%+， Glencore（Glncy) 跌了5%+，BHP跌了5%+， 而X目前隻跌了4%+， 應該還有繼續下跌。

昨天盤後NFLX的財報，會員人數增加不如預期，盤後大跌15%，這是今天影響大盤下跌的原因之一。IBM的財報（ER）雖然比預期好一些，盤後約漲了3%。 盤前約漲了1.22%。 若是今天科技股大跌，可以乘低買進部分做多。比如可以買XLK，QQQ，TQQQ（3X的QQQ）。

航空股今天可以買進。

AAL可以在35。-35.3買進，DAL可以在38.6-39.1買進，UAL可以在36.5-36.9買進。

大盤看來不願大跌，所以最好還是不要做空，除了少數個別的股票之外比如X。 最好是乘下跌時買進。金融股上漲應該有限，因為最好的銀行股財報已出。但是大跌暫時也不會。所以FAZ或FAS暫時都不會有太大的漲跌。要等英國脫歐程序開始時才可能大跌！

昨天若是做空NTDOY的，今天有5%-8%的盈利就要平倉了！俺昨天的建議是短炒。雖然有可能再跌一些，但是不要冒險！逆勢操作最忌戀戰！

31.5-32元時可以買進LABU。

俺覺得SVXY可以提高到57.5-57.9買進。56元附近恐怕是買不到了！

回複 '如歌如水' 的評論 : 如果明天盤前DGAZ有到8.3-8.5之間，可以先賣出。現在多頭開始逢高就賣，打算賣完就做空。未來14天的天氣預報繼續利多，天然氣下跌時可以稍微買一些UGAZ，比如UGAZ在35.5-36之間買進，38-39.5賣出。DGAZ在6.9-7.35買回，8.1-8.5賣出。

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7/20日

今天還是在這裏討論，不另外發博文。
DUST盤前已到了昨天俺說的6.3-6.5的區間，可以設6.5賣出。雖然或許會更高，但是GLD昨天並沒有顯示淨流出，前天反而淨流入2.x 噸，所以還是以保守為上。把握機會至少賣出50%-80%。

DGAZ也到了俺昨天說的8.3-8.6元之間，俺覺得還是先賣出，至少再賣出50%。俺已經說過天然氣MM們是要做空天然氣了，然而做法不會讓天然氣價自由落體跌下去，而是逢漲起來就賣。最近的氣溫預報，天然氣反而偏向利多。天然氣應該會反彈一些。可以乘反彈時買進DGAZ。

俺認為今天的EIA報告會是利多，會比昨天的API報告好。原油庫存會繼續減少2M-3M，（汽油+精煉油）庫存會減少約1M。市場擔心的是汽油庫存會大增，代表消耗量減少。俺認為上周的消耗量異常，本周應該恢複正常了。所以意外利多的概率更大。

盤前原油繼續下跌，是可以撿便宜買進UWTI，設停損在23.8元。目前已經是24元。美洲盤一開始，空頭就打壓原油價格。

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donaldlee9  2016-07-20 07:32:25 
     
回複  悄悄話  美國7月18日當周EIA原油庫存-234.2萬桶，預期-200萬桶，前值-254.6萬桶。

美國7月18日當周EIA汽油庫存+91.1萬桶，預期-50萬桶，前值+121.3萬桶。

美國7月18日當周EIA精煉油庫存-21.4萬桶，預期+125萬桶，前值+405.8萬桶。

美國7月18日當周EIA庫欣地區原油庫存+18.9萬桶，預期+10萬桶，前值-23.2萬桶。

美國7月18日當周EIA精煉廠設備利用率93.2%，預期92.4%，前值92.3%。
(華爾街見聞7x24直播 不止是快) http://live.wallstreetcn.com/

EIA報告差強人意，但是比上周的好，估計UWTI應該會到26元。但是暫時27元就有困難了！

回複 '傲笑風_USA' 的評論 : 沒什麽消息，隻是大盤漲，有散戶進場抄底。大部分的散戶會根據過去的經驗炒作，比如過去買X（USSteel）賺了錢，現在X下跌了，就會想要抄底。可是MM卻乘機賣出開始抄別的了。也就是MM是有秩序地撤退，而散戶不斷抄底買進支撐價格，讓MM走得輕鬆愉快。